专家盛赞易纲行长表态 盼央行释放流动性

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针对上证综指19日下跌3.78%，央行行长易纲回应称，中国人民银行一贯高度重视外部冲击的影响，将做好前瞻性的政策储备，综合运用各种货币政策工具，保持合理稳定的流动性，把握结构性去杠杆化的力度和节奏，促进经济平稳健康发展，保持无系统性金融风险的底线。

健康智库研究员赵亚云昨日向《证券日报》表示，尽管央行行长在中国股市波动后发表讲话的情况很少，但这在西方国家很常见。中国投资者过去认为，股市的一切都应该由证监会控制，但实际上，决定股市涨跌的主要是货币供应和国家经济政策。因此，在西方股市大幅波动后，通常是央行行长或财政部长出面稳定人心。

赵亚云表示，尽管当前股市下跌是由美中贸易战造成的，但投资者恐慌的根源是去杠杆化导致的流动性减少。此时，央行行长宣布“保持合理稳定的流动性，把握结构性去杠杆化的力度和节奏，促进经济平稳健康发展，保持无系统性金融风险底线”，是非常及时和必要的。事实上，自6月份以来，央行一直通过反向回购和中期贷款工具释放流动性，并在年初下调了RRR利率。央行行长的讲话表明了央行乃至政府的态度，即不会导致市场崩溃，以去杠杆化、稳定健康的经济发展和严格控制金融风险始终是央行的主要任务。投资者不必担心股市崩盘，甚至不必担心大量上市公司因缺乏流动性而倒闭。

从中国经济基本面来看，中国银行国际金融研究所高级研究员李(601988)(港股03988)昨日在接受《证券日报》采访时表示，今年上半年，中国经济总体平稳好转，但第二季度也出现了边际弱化的新趋势，投资和消费同时下降。重要原因是在严格监管的背景下，社会融资出现了强烈收缩，对经济平稳增长产生了一定的不利影响。今年前五个月，社会融资增量为7.9万亿元，比2017年同期减少3.3万亿元。这是一种罕见的现象。

展望下半年，李预测未来的货币政策操作将真正稳定和中性回报。今年上半年，虽然中国出台了RRR减息政策，但货币供应量并没有明显同步上升。今年前五个月，m2同比增长8.3%，仅比2017年底高出0.2个百分点。与此同时，央行通过公开市场操作从市场抽水。截至6月15日，央行的公开市场操作是净提取3900亿元。未来，央行通过公开市场操作增加货币供应的可能性应该很高。

赵亚云认为，央行去杠杆化、防范金融危机的选择不多。6月是纳税和偿还贷款的重要月份，因此流动性将会紧张，因此央行将释放大量流动性，严格控制金融风险。由于贸易战等原因，许多企业奉行现金为王的政策，市场资金压力将非常大。央行最近的货币政策应该比前几个月宽松，不排除再次降低RRR。