潘功胜：进一步推动资本项目开放 促进贸易投资自由化和便利化

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记者金家杰编辑陈郁

在稳定的外汇环境下，中国将进一步推动资本项目的开放。在14日举行的第十届陆家嘴论坛上，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘回顾了新出台的资本账户开放新政策，提出了一系列近期要做好的资本账户开放工作。其中包括研究合格境内个人投资者制度，允许中资机构参与离岸人民币市场。

推进资本项目开放的总体思路是，服务于国家经济发展和对外开放战略，协调贸易投资自由化便利化，防范系统性金融风险，促进资本项目稳定有序开放潘表示，将进一步推进少数不可转换项目的开放，提高可转换项目的便利性，提高交易环节的开放程度。

进一步推进资本项目开放

对于近期的重点工作，提出，一是推进金融市场双向开放，增加金融市场产品供给。包括监管海外机构在中国发行债券和货币市场工具。在衍生品市场，我们支持扩大国内商品期货市场的开放。

二是完善合格机构投资者制度。优化qfii、rqfii、qdii、rqdii，增加额度，放宽汇款限制，取消锁定期安排等。同时，研究合格境内个人投资者制度(qdii2)。

第三，完善互联机制，逐步扩大互联覆盖面。完善“债券交易”的制度安排，包括dvp结算和税收安排。支持沪港、深港和呼伦贝尔股票市场互联互通。扩大基金互认产品的范围。

此外，支持国内金融机构参与国际金融市场。研究允许中资机构参与离岸人民币市场，支持境外机构参与境内外汇市场。

潘还提出了下一阶段推进基本建设项目稳步有序开放的几点思考。首先，推动一些不可兑换项目的开放。通过交易与交换的联系，可以提高跨境证券交易的可兑换性。

第二，提高可兑换物品的便利性。对于一些可转换项目，提高便利程度，减少行政审批，实行负面清单管理，弱化政策约束，提高政策透明度和可预测性。

第三，提高交易环节的开放程度。按照准入前国民待遇+负面清单管理的原则，国内市场特别是服务业和金融服务业将对外开放，创造公平竞争的市场环境。

跨境资本流动管理框架:

“宏观审慎+微观监管”

健康完善的外汇市场和机制有利于促进资本账户开放。在完善汇率形成机制方面，潘提出要把握好几个方向和原则，包括更多地发挥市场在汇率形成中的决定性作用；提高人民币汇率中间价形成的规律性、透明度和市场化程度；进一步增强人民币汇率的灵活性；保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；扩大外汇市场对外开放，夯实汇率市场化改革的微观基础。

在外汇市场建设方面，“进一步扩大外汇市场的深度、广度和活跃程度，建设开放竞争的外汇市场。”潘表示，要丰富外汇市场交易工具，扩大交易主体，扩大市场开放，优化市场手段，完善市场监管。特别是，我们应该引导市场参与者树立“金融中立”的理念。

开放经济条件下，对国家治理能力的现代化提出了更高的要求。从外汇管理的角度看，有必要建立和完善跨境资本流动“宏观审慎+微观审慎”的二合一管理框架。

潘表示，宏观审慎措施主要是防范跨境资本流动的重大风险，维护外汇市场的基本稳定。内容包括建立和完善跨境资本流动宏观审慎管理的监测、预警和应对机制，丰富跨境资本流动宏观审慎管理的政策工具箱，以市场为导向，反周期调整外汇市场顺周期波动，防止国际金融风险跨市场、跨机构、跨货币、跨境扩散。

微观监管方面，要按照国际惯例加强反洗钱、反恐融资和反偷税审查，加强行为监管，维护公平开放的外汇市场环境，坚持真实性、合法性和合规性审查，坚持跨境交易不留痕迹原则，加强渗透监管。严厉打击地下银行、非法外汇交易平台等非法外汇活动。