躲避！巨型灰犀牛进场 地方债危机卷土重来

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末日气息，灰犀牛登场

最近，关于地方债务的讨论突然增多，百度和搜狗指数这三个关键词“地方债务”的搜索指数人气飙升。

这起事件的起因源于几天前在北京举行的一个论坛，NPC财经委员会副主任何铿出席了该论坛。在谈到地方政府债务时，何铿说，中国的地方债务约为40万亿元，但没有一个地方政府想还债，甚至很多地方都还不起利息。

这一声明发表时，外面的世界一片哗然。

为什么人们会有这么大的反应？

因为今年年初财政部发布的“2017年12月地方政府债券发行及债务余额”也显示，截至去年年底，全国地方政府债务余额为164706亿元，在全国人大批准的限额之内。

一方面，财政部称地方债务规模为16.47万亿元，另一方面，NPC财政经济委员会副主席何铿称地方债务规模为40万亿元。

两者之差高达23.53万亿元，相当于去年福建七省的国内生产总值。如此巨大的差距，我们应该相信谁？

我只是觉得在2016年和2017年，老百姓(603883，咨询股)接手买房，把杠杆率从政府转移到老百姓身上。结果，我发现还有很多地方政府的债务！

更让我们担心的是，如果按照何铿的说法，地方政府债务是40万亿元，那么中央政府债务是13.48万亿元，国家政府债务高达53.5万亿元。

这不是新闻媒体报道的政府杠杆率只有36.2%，而是高达64.7%！

2008年金融危机后，中国国民经济三大基本行业中住宅行业的杠杆率从18%飙升至49%，增幅接近三倍。美国住宅部门的杠杆率用了近40年才从20%上升到50%，而中国只用了9年就完成了！

中国企业的杠杆率从2008年的98%飙升至156.9%，现在政府部门的杠杆率高达64.7%。

杠杆的本质是什么？这是债务！

别告诉我我们的债务中没有风险隐患，我不相信！何铿为什么说有些地方连利息都付不了？

经济增长下降，杠杆率继续上升！

低头，抬头，你想回报什么？

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政府债务问题的过去和现在

说到政府债务，中央政府的债务比率并不高。这是因为中央政府参考并始终遵守欧盟-马斯特里赫特条约的规定。

《马斯特里赫特条约》规定，欧元区成员国的中央财政赤字不得超过当年国内生产总值的3%。

因此，当我们看每年两会的预算计划时，中央政府的赤字预算低于3%，而今年的预算是2.6%。

但是当地政府可以完全忽略这一点。

因为中央政府有很大的财政权力和很少的行政权力。地方政府权力大，财力小。如果你不让当地政府有高比例的债务，你会修地铁吗？我们能建医院和学校吗？你还想加入中央商务区吗？只是不要发展！

因此，既然地方政府想发展，就有必要大举借债！现在的问题是地方政府的债务比率太高了。

许多人说，当你看到地方政府披露的数据时，你会发现它并不在账面上。

是！我看了国家足球队的数据。我认为国家足球队可以参加世界杯...

地方债务有什么问题？

首先，地方隐性政府担保债务过多。在最初几年，许多地方政府参与了融资平台。表面上看，这些融资平台是公司债务，但本质上它们是政府债务。早在2013年，互联网上就出现了一场地方债务危机，从最高的寺庙到普通家庭的一群人都被吓到了。

截至2014年底，中央政府发布了《国务院关于加强地方政府债务管理的意见》等文件和防范地方债务风险的管理措施。

当时，财政部在改革报告的研究中首次提出允许地方政府破产。

一群专家焦虑不安。

这样，政府隐性担保的企业和项目在2015年被暂停。然而，这个地方需要发展。如果你不让我借，我怎么发展？

因此，2016年，地方政府独立地“研究和开发”了两种增加债务的方式。

第一个:把过去要做的公共工业项目带到现在。这些项目将由企业完成，但政府最终会把它们买回来。所以本质仍然是政府项目。换句话说，这些公司债务的本质是政府债务。

第二种类型:这是一种非常受欢迎的产业基金。因为我们现在需要转变社会经济结构，很多行业需要调整和升级。因此，政府应该支持一些企业。支持企业需要很多钱。因此，政府通过银行担保相关企业，如许多ppp项目，并使这些企业的债务成为政府的潜在债务。

渐渐地，地方政府的债务像滚雪球一样越滚越大，越来越重，越来越惊人！

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要解决钟声，就必须系好钟声，并采取地方债务反危机措施

中国地方债务的利率约为4%。根据迎接40万亿地方债务的声明，地方政府每年承担的利息高达1.6万亿。加上每年到期的债务，当地的财政压力是巨大的。

如何解决？

第一，卖地；第二，收税。

所以，我不谈卖地。每个人都很清楚。土地之王是怎么来的？

但最高管理层并非没有意识到地方债务问题。无论是中国共产党第十九次全国代表大会强调的保持无系统性金融风险的底线，还是政府工作报告指出的三大硬仗的第一个就是防范和化解重大风险。

他们都指向一点，债务问题。

特别是今年4月2日召开的中央财经委员会会议强调，地方政府和企业特别是国有企业要尽快降低杠杆率，努力稳定并逐步降低宏观杠杆率。

你这是什么意思？事实上，我们谈论的是地方债务和公司债务。

监管当局明确表示，最大的担忧是潜在的地方债务。如果现在不加以控制，将来会有大麻烦。因此，它为什么提出地方政府官员应该对生活负责？如果你玩得太高，你不能借钱给下一个人。不可能。

如果你印象深刻，在2017年底，中央政府停止了包头地铁和呼和浩特地铁和机场，并停止了大量的基础设施。为什么？

原因简单吗？你当地的财政收入是多少？做这么多基础设施项目要花多少钱？你的地方政府对此一无所知吗？

也就是说，如果你矮，那么空！

根据国家发展和改革委员会的工作意见，14个城市的地铁项目已经被冻结，这意味着如果你没有能力，就不要做这么大的事情。

现在，化解地方债务风险刻不容缓，我们不能放松。

自2018年以来，地方债券的发行已经放缓。无论是银行还是经纪公司，出售地方债务都非常困难。

那么你为什么说地方债务问题是一只灰犀牛呢，因为在大家的心目中，你们地方政府的债务信用等级是最高的，但是从今年天津融资平台的事故和湖南城市投资平台的整改来看，你怎么觉得地方政府的信用不如一些企业呢？

这是我的幻觉吗？

最后，作为一个普通人，我想为许多白人问专家一个问题:地方债务最终需要被普通人接管吗？

请请哪位专家回答，谢谢！