神州数码重大资产收购再通一关 启行教育交出亮眼成绩单

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5月16日，备受关注的神州数码(000034)计划以46.5亿元收购凯航教育100%的股权。对深圳证券交易所第二封询证函的回复已经完成，凯航收购项目已迎来实质性进展。5月17日，神州数码集团恢复交易。神州数码表示，后续相关流程正在稳步推进。

目前，神州数码正竭尽全力推动其向云公司转型。据了解，自2017年确立以msp为核心、定制公共云和智能校园为两翼的云战略转型方向以来，神州数码一直专注于混合云架构，为企业提供云计算资源、云管理服务和场景解决方案，推出综合云服务布局，提供涵盖公共云、私有云和混合云的丰富云资源，以及咨询、实施、迁移、运营维护、培训和客户成功服务等云专业服务。同时，顺应教育产业向素质教育、智能化发展的趋势，神州数码在2017年宣布，将教育产业作为下一个突破口，综合应用互联网、云计算、大数据、人工智能等高科技使能教育，深入整合信息技术与教育产业，大力推进教育科技的广泛应用和创新发展，推进教育科技战略布局。

神州数码2017年业绩报告显示，2017年营业收入为622.16亿元，同比增长54%，同口径增长21%；上市公司股东应占净利润7.23亿元，同比增长185%，云计算业务收入从零开始增长，营业收入2.02亿元，毛利率33.3%。传统业务和新业务的双丰收稳步提升了数字中国的绩效结构。

从行业角度来看，神州数码收购凯航教育，追求云+教育技术深度和广度的发展，将为神州数码带来新的利润增长点，有助于提高公司的盈利能力和资产业务规模，未来业绩增长将是可持续的。

邢凯教育经审计的2017年财务数据显示，2017年归属于母公司股东的净利润为人民币180，408，600元，高于交易收益法估计的2017年净利润人民币179，509，100元；根据本次交易的业绩承诺，邢凯教育2017年净利润达到人民币226，200，200元，占2017年和2018年承诺净利润总额的43.50%。同时，截至2017年12月31日，我行教育预收款余额为523，543，400元，占2018年预计收入1，471，980，200元的35.57%，为我行教育实现预计收入提供了有力保证。

对此，有分析师指出，邢凯教育2017年净利润取得了不错的成绩。近年来，新设立的下属机构在2017年实现了扭亏为盈。考试与培训业务试点项目薛书堂校区和考派校区在从语言培训向综合培训业务转型方面取得了成效。与此同时，海外网点的经营也在不断走向成熟，新产品、启德大学和游学项目的盈利能力也在不断提高。所有的初步探索都取得了实质性的成果或呈现出良性的发展趋势。未来，考虑到产品质量和内涵不断提高、产品类别进一步丰富、产业链不断延伸等诸多有利因素，邢凯教育有望在2018年和2019年实现强势品牌溢价，形成一定的规模效益。

邢凯教育不断推进从教育公司到教育技术公司的转型。据邢凯教育相关负责人介绍，随着与神州数码业务合作的不断推进和重大资产重组项目的顺利推进，神州数码有望在未来开放自己的500多所智能校园合作学院和1000多个教育行业渠道资源。目前，七星教育已经与多家合作大学和渠道合作伙伴达成了战略合作协议或明确的合作协议。

从行业角度来看，如果此次重大资产重组成功完成，七星教育将成为第一家成功的海外教育公司，数字中国云+教育技术产业融合模式将会发布。