巨人的黄昏：联想连梦想都丢了

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来源:大猫金融

关于一个前明星最尴尬的事情是没有人对讨论关于t a的新闻感兴趣。

不久前，一篇名为《腾讯没有梦想》的文章引爆了朋友圈，猫哥觉得很无聊:一个好的企业有很多问题，但7年增长10倍就足够了。如果我是股东，我不在乎梦想是什么。

就在腾讯被大肆消费的时候，一家原本是香港恒生指数成分股的“科技公司”被踢出了市场。与腾讯是否梦想被批评形成鲜明对比的是，没有人在互联网上谈论被踢出的“科技公司”,它被认为是空.

最初，它曾被视为“国家科技企业”，曾是中国科技企业的代表。这是联想集团。

如今，没有人认为联想集团是一家高科技公司，没有人认为它有任何梦想，甚至没有人关心它是否存在。

联想集团的“冷静”在某种程度上确实是自己造成的，一张好牌打得极其糟糕。

01

军队的失败就像一座山的坍塌。

据媒体报道，近日，在恒生指数公司的季度成份股检查中，联想集团在恒生指数中的成份股地位将被石爻集团取代。上周五，指数编制者宣布，联想集团被排除在外的成份股调整将于6月4日生效。当天，联想集团的股价一度下跌4.3%，而石爻集团的股价一度上涨9.1%。

事实上，恒生指数公司不应受到指责。恒生指数从2013年6月的20，000点上涨了50%，至目前的30，493点。

但是联想的股价呢？

自2013年被纳入恒生指数以来，联想的股价已下跌57%，目前其股价为3.71港元，总市值为445.75亿港元。五年来，市场价值已经完全减少了59亿美元。这是表现最差的成份股，严重拖累和扰乱了恒生指数的表现。

因此，被排除在恒生指数之外是合乎逻辑和自然的。

根据市场分析，市场对联想股价未来走势并不乐观。恒生指数成分股此次被移除，可能会导致更多基金逃离该股。也就是说，不仅恒生指数公司不喜欢它，市场也不喜欢它。

与其股价表现一样糟糕，恐怕也是其表现。

今年2月，联想集团发布了2017/2018财年第三季度业绩。联想集团总收入达到129.39亿美元，同比增长6%，毛利润达到17.51亿美元。扣除相关成本后，联想集团第三财季税前利润达到1.5亿美元。集团高兴地宣布，联想集团的这一指标在过去五个季度首次实现了同比增长。

税前利润能够增加是值得庆祝的。请注意这是税前的。

在财务报告的新闻稿中没有明确的是，本季度联想集团股东应占亏损为2.89亿美元，前三季度股东应占亏损为2.22亿美元。联想控股拥有联想集团29.1%的股份，根据联想控股披露的数据，负责it业务的联想集团去年亏损6.7亿元。

据说亏损带来的好处是利润大幅增加。在财务报告的新闻稿中，联想强调了联想手机在北美和拉丁美洲的表现。如果你不了解市场，你会认为联想的手机热销。

稍加关注就会发现，这份财务报告只是没有提及联想手机在中国的市场表现。

因为表现不佳。国际研究机构gfk进行的市场研究表明:

联想在中国的手机市场份额不到1%，收购的摩托罗拉手机品牌已经消失，并入“其他”。

2012年，依靠运营商渠道，联想的手机市场份额甚至更高，达到13.1%:

无论联想集团官方如何粉饰其财务报告，都无法掩盖联想手机已经基本击败中国市场的事实。

就连联想集团也悄悄合并了移动部门。5月8日，联想集团董事长兼首席执行官杨元庆发出内部信函，宣布在Be正式成立的新智能设备集团(idg)将在组织升级后并入智能设备事业部。

2017年前两个季度，联想的移动业务遭受了严重亏损。在报告期的6个月里，联想的手机运营亏损达到2.61亿美元。这次与个人电脑部门的合并是为了“巩固”手机部门未来的亏损。

联想集团最初是一家个人电脑公司，现在可能适合个人电脑业务。

根据市场研究机构icd发布的数据，今年第一季度全球个人电脑出货量为6040万台，与去年同期持平。惠普公司的出货量为1367.6万台，在全球排名中名列第一，比去年同期的1310.8万台增长了4.3%。

联想集团，曾经的第一名，滑落到第二名。第一季度，个人电脑出货量为1230.5万台，与去年同期的1230万台基本持平。全球市场份额为20.4%，与去年同期持平。

排名第三的戴尔个人电脑出货量为1019万台，同比增长6.4%，市场份额从去年同期的15.9%上升至16.9%。

每个人都成长了，而联想仍然停滞不前。更糟糕的是，联想的个人电脑出货量依赖于商业机器的批量购买。商用机器通常由政府和企业批量购买，这与产品和口碑无关。

在普通消费者中，联想的个人电脑产品的声誉相当一般，智虎和微博等社交媒体上的每一次搜索都充满了唾沫。恐怕猫友们也深受感动。联想的同类产品在美国的价格比在中国便宜得多。每个人都觉得:

由于消费者的声誉一般，联想个人电脑是如何在世界上占有一席之地的？

这是不断的合并和收购。如果你能买到，你就不能自己做。

自收购ibm个人电脑业务以来，联想集团一直将M&A作为做大做强其品牌的唯一法宝，其收购的品牌无一例外都在下滑。联想就像捡宝藏一样，收购了这些逐渐被边缘化的品牌。

2011年1月27日，联想集团宣布与nec达成合资协议，成立一家合资个人电脑企业。三年后，联想集团宣布双方同意将合资公司延长五年以上。去年，联想集团通过持股收购了富士通的个人电脑业务。收购完成后，富士通和nec被归入联想名下，联想几乎垄断了日本个人电脑市场。2011年6月，联想以每股13欧元的价格，以3.4亿美元的总交易价格，收购了德国电子产品制造商麦德龙36.66%的股份。交易完成后，联想在德国的市场份额将翻倍，成为第三大制造商。

相比之下:

据一些媒体报道，在联想2006年至2015年的10年研发支出中，仅R&D 2015财年的收入就占了2.6%。在过去的10年里，联想在R&D成本上总共投资了44.05亿美元，平均每年4亿美元，相当于每年约25亿元人民币。

相比之下，2014年，华为在R&D花费了408亿元，占其收入的14.2%。

一家名为“国家高新技术企业”的公司，这种研发投入是不合理的。

02

换人很勤奋

适用于各种情况。联想高管当然有自己的说辞。

当被问及R&D 10年的花销比华为少一年时，联想集团董事长兼首席执行官杨强压住怒火，说道:“这纯粹是胡说八道。”

他说:“在2014财年，它在研发方面投资了12亿美元。在2015财年的前三个季度，它还投资了11亿美元。2015财年的总投资将超过2014财年。”

在消费终端市场，联想从未推出过有竞争力的产品。

杨还表示:“把联想和华为进行比较是不公平的，因为在不同的行业中，不可能人人都能比较。”

如今，没有人真正对比较这两者感兴趣。

联想给外界印象最深的是人事调整。

比如，我刚刚接手了联想智能设备事业部的日常工作。他在联想上下浮动，

2014年底，他跟随陈旭东在联想系统之外“孵化”了这个魔术工作室。当时，当中国创业创新的口号大行其道时，联想已经感觉到其创新活力不足。事实上，2015年，联想的手机性能大幅下滑，直接跌出了国内市场的前五名。当时，杨曾经怒斥联想移动，“我不能用锤子把自己叫醒”。

这也符合杨的的固有模式，认为他的男人是软弱的。

因此，联想开始了新一轮的人事调整。

2015年6月，陈旭东从魔术工作室调回联想，接管移动业务。他一回来，就精简了产品线，努力提高联想手机的品牌认知度。当时，联想手机的市场形势非常紧迫。

当时，Magic Workshop建立了zuk品牌，第一款产品在两个月内售出30万台。比较两者，联想高管认为正规团队是自己带锤子的人，因此在2016年上半年，联想集团将正规团队和祖克重新整合到联想。

在这部《归来》中，魔法工作室又回到了声音中，而祖克没有看到以下内容。简而言之，曾经希望的体外创新已经消失，联想的手机也没有阻止这种下降趋势。

6个月后，联想不仅再次调整了人员，而且在当年11月，被杨称赞为“给这个团队和这个业务带来了很多新的经验和能力”的被调任联想全球服务业务负责人，接管了联想移动。常成的位置也同时被调整了，他不再负责手机业务。

一年半之后，联想的手机市场份额下降到不到1%。这就是这次人事调整的原因。掌管手机业务一年半后，乔健被调任担任全球首席营销官和营销高级副总裁。

去年10月，乔健在一次活动中说:“谢谢你记得我刚满一岁。”一年前，我对手机几乎一无所知。这不叫无知，具体的技术细节也不是很清楚。今年对我来说是一个很好的学习过程。”

当时，联想的子公司moto与中国电信联合打造了一个新品牌“绿柚”。乔健之前对手机行业知之甚少，但突然被空放弃，转而掌管如此重要的业务。他只是“熟悉”行业，刚刚调整了人事、财务和市场结构，被杨取代。

现在，不管是摩托还是“绿柚”，都没有痕迹了。

陷入混乱的不仅仅是高层管理人员，员工们也跟着起伏。根据这份财务报告，2017年3月31日，联想在全球拥有超过5.2万名员工，而上一财年的员工人数超过6万人。

03

谁的协会？

现在，并不承认杨的联想已经进入了暮年。在他看来，联想仍然是一家备受尊敬的科技公司。

至此，估计没有多少用户提高了兴趣，甚至他的天价年薪也懒得引起投资者的兴趣。因为消费者用他们的选择投票，投资者也用他们的脚投票。联想正逐步成为一家玩自己的公司。

截至2017年11月19日，联想集团的股权结构为:

联想控股和杨合共持有联想集团42.48%的股份。建国队和杨对有绝对的控制权和发言权。有了这样的结构和历史成就，恐怕投资者已经知道这次公司重组的最终结果了。

联想曾经有一句经典的广告语:“如果人类失去了联想，世界将会怎样”。

现在从市场的角度来看，没有联想集团，估计不会有涟漪。因为它失去了“联想”，失去了这个广告传达的最初意图。