监管风暴中P2P面临生死劫 合规达标平台寥寥无几

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经营、暂停业务和提取现金都很困难。中国近五个月来关闭和暂停业务的p2p机构名单令人震惊。4月11日，事故的消息来自另一个价值十亿美元的p2p平台。上海浦东新区警方官方微博消息证实，林山金融的法定代表人周博云自首。前一天，林山金融旗下的林山财富网站和应用无法正常使用。

P2p点对点借贷以其门槛低、收益高、操作方便、灵活性强的优势迅速在互联网金融市场占据一席之地。从某种角度来看，林山金融是近年来飙升的p2p在线贷款行业的一个“缩影”。p2p网络借贷平台经历井喷期后，随之而来的是频繁的故障、连接中断和运行事件。

网上贷款余额出现“首次下降”

中国银行业监督管理委员会、工业和信息化部、公安部和国家网络信息办公室联合发布的《信息中介机构同业拆借业务活动管理暂行办法》被称为历史上“最严格”的网上贷款监管规定，共设定了13条禁令，不仅要求平台备案，还限制了借款人的额度。

在逐步实施“最严格监管”后，p2p网上贷款余额首次下降。深圳千城互联网金融研究所(第一网上贷款)发布了“2018年第一季度全国p2p网上贷款行业快报”。截至2018年3月底，全国p2p网络贷款余额为15657.91亿元，比上个月下降0.79%；2018年第一季度，全国p2p网上贷款交易额为7472.79亿元，同比下降19.7%，同比下降18.95%；2292个p2p网络借贷平台运行正常，比上个月下降5.52%。

p2p网上贷款余额下降是中国p2p网上贷款史上的第一次；季度环比p2p网上贷款交易额大幅下降，这也是有史以来第一次。

截至2018年3月底，778个网上贷款平台(不含128个问题平台)持有icp营业执照、edi证书或同时持有两个证书；中国有1506家p2p网上贷款机构(不包括122个问题平台)直接与银行进行资金存管连接，其中946家已经上线进行银行资金存管，560家已经签署了尚未上线的银行存管协议。有3381个平台存在主动关闭、取现困难、失去连接和运行等问题。

即使逃不掉，截至2018年3月底，在中国7，372个p2p网络借贷平台中，千城风险控制系统(中国互联网金融现代统计与风险监测预警系统)风险池中有5，388个风险预警平台，占73.09%。

中国p2p网络借贷指数研究小组组长胡尔一表示，《监管部门关于进一步做好网络风险专项整治的通知》要求业务规模下降，这应该意味着贷款余额下降。然而，长期以来，尽管网上贷款的交易额逐渐下降，但p2p网上贷款余额仍逐月创新高，现在终于略有下降。这也释放了专项整治后国内网上贷款行业的预期收缩，有利于未来监管要求下整个行业的健康发展。

合规平台非常少

目前，网上贷款行业的竞争已经进入下半年。一位不愿透露姓名的业内人士告诉《科技日报》记者，经过最初的野蛮发展和监管政策的完善，特别是“1+3”体系的行业，如《信息中介机构同业拆借业务活动管理暂行办法》和《关于进一步做好互联网金融风险专项整治、清理和整改工作的通知》已经完成，各地纷纷开始备案工作。目前，网上贷款行业已经进入“合规”发展阶段，并将形成一个头部效应，即控制现场的平台，具有出色的风险控制能力，并且能够率先过关的记录将占据领先地位，平台的两极分化将越来越明显。

事实上，随着p2p网络借贷的快速发展，管理层从未放松过监管。根据包括央行在内的17个部门联合发布的《关于进一步做好互联网金融风险专项整治和整改工作的通知》，计划在2018年6月底前完成备案等监管验收。备案制度的核心是严格控制标准，把握节奏，与时俱进。

首笔网上贷款相关负责人冯毅表示，互联网金融风险专项整治已经开展了两年，p2p网上贷款平台受理和备案时间还不到三个月，但仍有超过贷款余额三分之一的超限额。这意味着在接下来的三个月里，p2p网络借贷行业需要从小微企业收回5000多亿元的贷款，这需要提前进行严格的监控和预测。

“一些平台不愿意失去短期利益，金融计划和期限错配等不合规的业务仍在运营。”广州互联网金融协会会长宋芳表示，一个平台的规模从数千万到数亿甚至数十亿不等，这导致监管机构在不合格平台被迫关闭时“捉老鼠”。因此，在申请被再次推迟的声音背后，也有监管当局担心引发金融波动的担忧。

北京大学新金融与风险投资研究中心研究员陈文也表示，p2p整改的难度出人意料。截至2018年4月中旬，大量p2p平台未能如预期得到整改，真正符合合规备案标准的平台寥寥无几。

尽管备案的实施过程缓慢，但华夏新彩董事长兼首席执行官李斌认为，“备案只是一个备案，而不是一个许可。”它只解决了平台识别的‘真假’问题，而没有解决平台好坏的问题。”预计银监会将进一步干预，因此平台的真正压力仍在后面。

据一些业内人士称，从目前的情况来看，能够生存或取胜的平台不会是花钱更多、投放更多广告的平台，而是将竞争平台的基础资产是否来源于真实的商业场景。对于一个能够在未来生存的平台来说，“合规”必须是其基础，风险控制是其关键能力，场景支持是其核心竞争力。

行业有望进入可持续发展的轨道

据未来产业研究所分析，从长远来看，p2p产业既不会颠覆传统金融，也不会自然消亡，而是将成为互联网金融形式的重要组成部分，有其内在的需求和广阔的发展前景。然而，尚不清楚这一p2p在线借贷行业的“热点”是否会在2018年继续。

这是因为一方面，蓝色的竞争海洋变成了红色的海洋，另一方面，行业没有秘密。虽然p2p的进入门槛很低，但操作起来很困难。资本方面和资产方面的建设都需要互联网和金融方面的人才。从这方面来看，许多网上贷款平台的竞争力严重不足。

陈文表示，虽然p2p申请被传言推迟，但也有关于p2p监管权力的收集和采用营业执照制度的消息。在当前严格监管的氛围下，只有特许经营才能开展金融业务已经成为监管部门的基本共识。“2015年底，点对点贷款被明确要求采用记录注册系统。届时，监管机构可能无法选择注册制度而非营业执照制度。鉴于p2p金融业务的性质，即使采用备案制度，将来也有可能转向营业执照制度。”

未来产业研究院还表示，随着p2p产业监管政策和细则的实施、行业自律的加强和信息披露的完善，p2p产业有望进入健康可持续发展的轨道，发展前景将更加明朗。

P2p在线借贷是“互联网普惠金融”的一部分。网上借贷平台将有融资需求的人与有富余资金的人直接匹配，不仅合理，而且可以有效提高资金利用效率，降低借款人成本，增加贷款人收入。从目前的一系列监管政策来看，网上贷款平台的监管要求是服务实体经济，帮助金融普惠。这也是它未来的发展之路。