创新升级，补上养老金融短板（热点聚焦?你的养老钱放在哪儿？①）

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新华社

养老金作为一个民生话题，越来越受到人们的关注。中国将成为世界上人口老龄化最快的国家之一。中国共产党第十九次全国代表大会报告指出，要积极应对人口老龄化，构建养老、孝、敬老的政策体系和社会环境，推进医疗与护理相结合，加快老龄事业和产业发展。

从这个趋势来看，金融在养老方面将发挥越来越重要的作用。随着养老金规模的扩大，我们面临着如何经营管理、保值增值的问题。目前，许多金融机构已经开始瞄准养老市场，探索和推出多元化的养老金融产品。那么，当前的养老金融服务会对人们产生什么影响呢？金融消费者对养老金金融有什么新的要求和期望？如何稳定养老金融？从今天开始，我们将推出一系列报告，重点关注养老金融资的各个领域。通过采访不同类型的金融机构，我们将分析养老金融产品和服务的不足以及未来发展的瓶颈，并探索解决方案。

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银行养老金融市场已经萌芽，但许多老年人仍然保守地选择“存钱养老”

“我每个月可以获得1000多英镑的利息，这感觉就像是一笔额外的养老金。”年近古稀的上海人尹对自己的“养老”非常满意。

去年，尹从兴业银行(601166)购买了一笔30万元的储蓄存款，存款期限为5年，每月支付利息。"产品风险低，产量比同类产品高0.2%左右."尹说，他以前的收入都是定期存入的，全部收入都是在规定的时间内存起来的。现在，有了这笔存款，每个月都要计算利息，然后利息就可以存入账户“计息”。

“除了稳定的收入，老年人还有一些特殊的额外需求，如更多的精神护理和健康管理需求。这些小事已经进入了银行的头脑，我们在心理上感到非常有用。还有一些小的好处，如超市折扣、图书折扣和其他增值服务。”尹每年都参加兴业银行组织的体检。空闲时，他会去社区附近的社区银行，与亲戚朋友等网络工作人员相处。现在，他已经在银行购买了六七种理财产品，其中70%-80%的个人资产都在银行。

除了专为老年人设计的理财产品外，更多的人希望选择长期的银行理财产品，为他们的老年生活制定一个长期的计划。68岁的北京市民祁进最近从广发银行购买了10万元的半年期老年理财产品，并在到期时赎回。“为老年人‘存钱’比投资于老年人更好。在银行购买理财产品的风险相对较小。现在外面投资的消息满天飞。我们老年人不知道什么投资方法和手段，还是老老实实地把退休金存在银行里比较稳定。”祁进说:“但你说这半年买卖很麻烦。我希望将来能提供一些两三年期的理财产品，这样我就可以买我的心了。”

在金融服务相对发达的一线城市，银行网点多，金融信息丰富，人们的金融观念相对成熟。许多老年人选择在银行购买新的金融产品。在四线城市，更多的老年人仍然保守地选择“脚踏实地地为老年人省钱”。

山西省吕梁市人林听到身边很多朋友参加募捐，倾家荡产的消息，非常紧张地看着自己的养老金。遇到麻烦时，他立即撤回了校长。“定期储蓄，购买政府债券，有保障，但收入低；孩子们推荐的p2p是两位数的回报率，但是当他们看到它时，他们会害怕。人们没有看到钱就给钱，他们总是觉得不安全；我以前投资过股票和基金，但是没有赚到钱。我仍然省钱，在一个大圈子里很自在。”林的思想代表了当今许多老年人的真实心态。

与思想成熟的老年人相比，许多中年人还没有形成明确的养老计划。在杭州一家互联网公司工作的尹晓红(音)快40岁了，她的家庭工作相对稳定。谈到养老融资，尹晓红直言不讳地说，把钱给别人投资不如给自己投资收益。“把钱交到你自己手里更放心。目前，很难找到一种期限足够长、回报良好的银行理财产品。我不妨分散投资，找一些p2p平台，或者进行一些股权投资。当它到期时，我们将看看是否有更稳定的产品。现在不急。只要你保持一个好的收入，你就不需要特别考虑提高你的年龄。”

养老金融资不等于养老融资。银行养老理财应该满足不同年龄段的需求，但目前的理财产品往往是大众化和大宗商品

当我们进入暮年时，我们需要考虑养老金金融服务吗？银行的养老金金融服务能提供什么样的担保？

“养老金融资不等于养老融资。”兴业银行养老金融中心副总经理李志干表示，不仅老年人应该为老年人做计划，其他年龄段的人也应该提前做计划，考虑一些积累养老金的金融产品。

“老年人追求长期稳定，而习惯于电子支付和消费信贷的年轻一代更能承担风险。理想的银行养老金金融产品应该为不同年龄、不同职业和不同地区的人提供差异化的产品创新。”根据负责人的分析，现在我们一般把需要养老的人分为退休和非退休两类，年龄限制是60岁。这两个群体有不同的财富管理需求。通常，人们计划从40岁开始管理养老金财富。但是，不管是什么样的人，都应该合理配置一些长线理财产品，并进行系统规划。

田弘基金养老金业务总监朱海洋认为，长期养老金理财产品可以考虑个人在不同生命周期可以承受的投资风险和收益，并制定不同的比率。例如，在他们30多岁的时候，可以分配更多的股票基金。和其他股权产品。到了60岁，我们可以考虑增加稳定的固定收入产品的比例来平衡收入。

近年来，养老金融成为各银行零售业务的热点，许多商业银行开始将注意力转向老年市场，探索引入多元化的养老金融产品和服务。例如，2012年以来，兴业银行开始推进养老金融的专业化运作，推出了面向老年客户的“产品定制、健康管理、法律咨询、财产担保”四大专属养老金融产品和服务体系，服务1300多万老年客户。广发银行与中国人寿保险(601628)合作，整合养老、养老医疗、养老消费和养老金融，打造综合养老“生态圈”。

“产品创新本身就会遇到天花板。毕竟，风险不能无限期降低。通过提供温赢口碑的金融服务，我们可以长期稳定老客户。”江苏银行泰州支行兴化支行行长朱(600919)表示，在他们的网点中，老年人占个人客户数量的60%，他们带来的金融资产已达10亿元，占总资产的60%-65%。

“养老理财产品必须满足两个需求，一是期限要长，二是收入要稳定。”兴业银行养老金融中心负责人表示。

然而，目前独家的养老理财产品几乎与普通理财产品一样，长期稳定的养老理财产品的特征很难找到。

“首先，系统中需要政策指导。目前的规定是，该银行的理财产品只能使用不超过五年。根据这一规定，期限为10年、20年甚至更长的养老金产品缺乏政策支持；其次，由于受通货膨胀率、经济发展、利率和市场风险的影响，银行很难保证长期理财产品的投资回报率，所以我们引入了更多的短期产品。这使得目前的养老理财产品趋于大众化和大宗商品化，且定制化程度不高。”根据朱的分析，银行需要实现从产品管理到客户管理的转变，根据退休人员和非退休人员的不同需求推出个性化的养老金融产品，并通过产品创新推动制度创新。

明确银行长期理财产品的准入和资产配置范围，可以引导商业银行有序推进产品和制度创新

“养老金问题的核心是财务问题。解决养老问题，需要全社会的不断共同努力，尤其是完善的金融服务体系。发展养老金融，必须从体制、产业和服务三个层面加快传统金融形式、产品和服务的创新和升级，弥补养老金融的不足，建立与老龄化社会相适应的金融体系。”兴业银行养老金融中心负责人表示。

在成熟的市场经济国家，养老金融保障体系相对健全。“这些国家大多数人的养老金早就存起来了，这不是我们所想的‘不存钱，他们都被消费了’。”朱海洋说，大多数发达国家已经建立了“三支柱”养老保障体系，这是由政府主导，鼓励居民积极参与，通过强制或优惠政策，为居民退休提供经济保障。政府主导的基本养老金制度、单位和职工自愿建立的职业养老金制度以及个人养老金账户计划相辅相成，成为“养老金”的主要来源。

“中国‘三大支柱’的运行仍不平衡，第一、二大支柱仍不完善。”朱海洋表示，中国可以借鉴其他成熟市场国家的做法，为个人商业养老基金账户提供特殊税收优惠，鼓励个人参与，提高居民的自立能力。

银行能在其中扮演什么角色？“事实上，银行拥有其他金融机构所没有的账户管理优势。他们可以描绘更详细的客户特征，并根据相似的年龄和相似的职业推出有针对性的养老金金融产品。这是银行未来种植养老金融资的沃土。一大优势。”李志根认为，银行也有资产托管的优势，可以根据产品的信息披露和绩效评价来判断哪些产品质量较高，并推荐给不同养老需求人群比较合适的金融产品。同时，银行有更好的信用背书和品牌建设，可以提供安全性更高的服务和产品。虽然在养老金融领域，银行、保险和证券已经混为一谈，但银行仍然是主体，它们应该为老年人承担更大的社会责任。

随着人口老龄化的加速，发展养老金融迫在眉睫。业内人士认为，金融监管当局对此非常重视。包括中国人民银行在内的五个部委已经发布文件，鼓励金融机构发展养老金融服务。金融产品的后续政策指引将陆续出台。例如，明确长期理财产品的准入和资产配置范围，可以引导商业银行有序推进产品和制度创新。

“养老产业没有明确的定义。建议出台养老产业指导意见，细化养老医疗、养老地产、养老服务等子行业界限，明确产业标识，提高金融服务针对性。”兴业银行养老金融中心负责人表示，建议加快养老产业金融发展，加大政策支持力度，出台养老相关产业贷款定价和资本占用支持政策，降低养老企业融资风险和成本压力。通过项目的股权投资，带动社会资本投资养老基础产业。

该负责人还建议，支持和推动有条件的商业银行探索利用综合金融平台，整合医疗、医疗、房地产等行业机构的跨行业合作，为养老产业发展提供综合金融支持。同时，支持商业银行等金融机构参与大型养老机构的组织，通过一体化的业务模式提高养老金融整个产业链的服务能力。

《人民日报》(2018年4月16日，第18版)