两板块一季度各领风骚 机构提前潜伏收获红包

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记者王鹏编辑于勇

截至今年3月27日，成长型企业市场指数和沪深医药生物指数分别上涨5.25%和6.69%，大大超过同期下跌4.25%的上证综指，在a股市场跌宕起伏中处于领先地位。那么，谁在这两个板块的反击中获得了最大的份额？基金年报陆续披露了答案。

机构潜在创业板与医疗etf

自今年年初以来，追踪创业板和医药生物板块的指数基金在今年第一季度迅速成为“赢家”。

据统计，一方达沪深300指数、汇天府沪深300指数、广发医疗指数分类和汇天府沪深300指数均同比增长10%以上；此外，同期南方创业板、工银瑞信创业板、E基金创业板和广发创业板的增长率均超过5%。

根据陆续披露的年度基金报告，一些机构早在去年第四季度就潜伏在相关的交易所交易基金中。随着创业板和医疗及生物行业的兴起，这些预言基金也获得了很多。

根据华安创业板50etf的年报，截至2017年底，基金前十名持有人中有三家机构，即广发证券(000776)、中信证券和中国银河证券(601881)，分别占1.11%、1.02%和0.69%。去年第三季度，华安创业板50etf的前十名持有人都是自然人，没有出现这样的机构。

这不是巧合。根据广发证券全能医疗健康etf年报，与去年第三季度相比，广发证券、中信证券(600030)、华夏人寿、北京信托、光大资产管理公司等多家机构出现在基金前十名持有人之列。同时，国信证券(002736)在第三季度持股110万股的基础上，增持358万股。

值得一提的是，自今年3月以来，创业板和医药类交易所交易基金的股票发生了不同方向的变化。根据《东方财富》(300059，诊断股)的选择数据，华安创业板50etf最新份额为37.9亿股，较2月底的15.57亿股增长143.65%；与2月底相比，E基金的创业板交易所交易基金的最新份额也增加了2.6亿。

相反，在过去的一个月里，广发CSI全包医疗健康etf、华夏医药etf、华安CSI子医药etf和益方达CSI 300医药etf的股票都出现了不同程度的缩水，这意味着一些基金是“安全”的。

基金捕捉决定性的投资机会

许多基金经理在基金年报中表示，今年的a股市场仍处于股票博弈状态，难以参与市场。从结构上看，医药股和成长股有一定的参与机会，其盈利效应有望吸引更多增量资金进入市场。

“在下一阶段，市场风险将更多来自于强一致性预期下的线性外推风险，与低估值因素相比，增长因素的重要性将显著增加。没有大格局的伪成长股将继续被边缘化，而价值成长股将逐渐迎来布局的时间窗口。”中国人寿证券成长优化基金经理张琦表示。

汇丰金鑫基金经理陈平认为，反弹后，创业板将面临上市公司业绩的考验，上升趋势能否持续取决于以创业板为代表的成长股的业绩走势。因此，我们更乐观地看待创业板中被认为是空的股票，表现良好，估值较低，如以创业板50支成份股为代表的创业板蓝筹股。

鉴于医药行业的投资机会，汇天福医疗基金经理周睿认为，2018年医药行业将继续其结构化市场。在过去的三年里，医药政策频频吹，医药行业正在发生巨大的变化。创新、高质量和迫切的临床需求已成为药品上市审批令人鼓舞的方向，国家也提高了行业准入门槛和监管标准。随着医药行业供方结构改革的顺利推进，行业优胜劣汰的步伐正在加快，在目前的政策下，将会出现强劲的态势。

交通银行医药创新股票基金经理盖婷婷预测，2018年，医疗改革政策将继续深化，行业业务模式将得到重构，产业链利益将得到重新分配，领先集中度将得到提高。在这个过程中，许多投资机会将会出现。从子行业的角度来看，考虑到估值、收益和市场预期不佳等因素，该基金仍将关注医药业务部门。同时，创新药物、药店、医疗服务等部门都有长期增长的空空间，这也是未来的主要重点。