基金业“供给侧改革”“迷你基金”清盘加速

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自今年年初以来，公共资金清算速度加快。在不到第一季度的时间里，有86只基金被清算，其数量已超过去年的一半。数据显示，规模在5000万元以下的基金仍有500多只，未来将有更多的基金被清算或转换。据业内人士称，目前的清算趋势实际上是基金行业的供应方改革。在高库存的情况下，这种优胜劣汰的过程将有利于行业资源利用效率的提高。

“迷你基金”清算加速

今年以来，公共资金清算速度进一步加快。截至3月27日，已有86只基金被清算。

2014年，惠天富基金子公司惠天富主动清算其28天财务管理，启动了公募基金的自愿清算。根据数据，当年清算了6只基金(a/b/c单独统计，下同)，2015年和2016年分别清算了55只基金和35只基金。去年，公共基金清算加速，清算基金数量达到150个。

根据规定，基金资产净值连续60天低于5000万元，或者基金份额持有人连续60天低于200人的，经中国证监会批准后，基金管理人有权宣布基金终止。

据统计，截至今年3月27日，规模在5000万元以下的“迷你基金”仍有569只，其中227只基金甚至低于2000万元，田弘基金、大成基金和中融基金旗下的“迷你基金”相对较多。据业内人士透露，在监管力度加大的背景下，大量外包基金被赎回，“迷你基金”的清算不可避免，未来将有更多的基金选择清算或转型。

适者生存

财富基金分析师沈表示，部分债券基金清算风险主要受外包剥离影响，2016年至2017年债券市场低迷间接推动债券基金规模变小；在指数基金中，一些个性化指数基金因受众少而难以被投资者接受，规模也相应缩小；同样，目前主要跟踪海外指数的qdii基金，对于一些跟踪细分程度过高的指数或业绩未能达到投资目标的基金而言，也难以扩大规模。然而，活跃基金的规模明显受到业绩的影响，在同类基金之间存在很强的替代效应。

目前，市场上有5000多种公募基金产品。沈认为，整个市场的基金存量都很高。“迷你基金”清算的加速是一个优胜劣汰的过程，是公共基金行业的供给侧改革。占用市场资源但又不能被投资者认可的基金确实应该尽快调整或终止，这有利于提高行业资源利用效率。“对于基金公司来说，选择清算规模较小的基金还可以节省成本，并利用有限的资源来开发和管理更好地满足投资者需求的产品。

一些公募基金人士表示，未来公募基金行业可能在两个方面发展:一是面向机构和普通投资者的基金产品将更加差异化和独立化；第二，特定基金将从大规模同质化转向高质量的个性化，这也能促进更有效、更有针对性地实现不同类型投资者的需求。