美国经济复苏“成色”几何

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记者王

自2009年金融动荡开始复苏以来，美国经济增长已进入第九个年头。北京时间22日凌晨，美联储宣布今年首次加息。接受《上海证券报》采访的美国经济学家普遍认为，目前美国经济复苏的基础是坚实的，但我们仍需关注贸易政策等潜在的“减速带”。

实体经济经历了真正的复苏

北京时间22日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点，至1.5%-1.75%的水平，这是今年首次加息。根据政策声明，美国的经济前景在最近几个月有所改善，通货膨胀率将在中期达到2%的目标。

工银国际评论称，新任美联储主席鲍威尔坚持鹰派立场，市场动荡不会影响货币政策的正常化。尽管鲍威尔的“鹰派”立场可能会给资本市场带来一些短期影响，但在全球经济真正复苏的背景下，长期的好处最终会弥补短期的痛苦。

在经济学家眼中，美国当前的经济复苏有着坚实的基础。摩根大通(JPMorgan Chase)首席美国经济学家迈克尔弗罗利(Michael feroli)告诉《上海证券报》(Shanghai Securities Journal)，美国经济基础目前似乎处于相当稳定的状态。增长数字高于趋势水平，对企业和消费者的调查显示，他们对经济前景的信心有所增强。

该机构预测，今年下半年美国经济的年增长率将在2.5%左右，税制改革将对美国今年的gdp增长贡献约0.5个百分点。

富国证券高级经济学家萨姆布拉德也告诉记者，美国经济将保持目前的扩张趋势。事实上，这是历史上第三长的扩张周期。自2017年年中以来，美国经济增速加快，消费支出和商业投资有所增强。

根据该机构遵循的许多指标，该机构预测，美国的年实际国内生产总值增长率将在2018年达到2.6%。美国去年的实际国内生产总值增长率为2.3%。

贸易政策带来了潜在的风险

然而，对于美国大公司的负责人来说，现实要复杂得多。

一方面，特朗普的税制改革激发了企业的“动物精神”。根据有影响力的游说组织商业圆桌会议本月发布的一项调查，代表美国大公司首席执行官乐观情绪的指数本月创下118.6的历史新高。首席执行官们认为，特朗普政府的财政刺激和稳定的全球增长为美国经济复苏提供了动力。

另一方面，贸易政策带来的担忧似乎让商业情绪直线下降。在进行上述调查时，特朗普政府尚未宣布提高钢铁和铝的关税。然而，从那时起，美国大型企业的负责人已经表达了他们在这方面的关切。

联邦快递首席执行官弗雷德·史密斯在本周的电话会议上表示，这些关税措施将“对经济增长产生负面影响。”百思买首席执行官休伯特·乔利也对关税政策导致的报复表示担忧。

代表高科技和服装零售行业的45个美国贸易联合会最近发表了一封公开信，称征收全面关税将引发连锁反应，给美国经济带来负面影响，阻碍美国商品和服务的出口，并增加企业和消费者的成本。

萨姆布拉德评论说，贸易政策的风险在于它超出了第一个行动的范围，其他国家的互惠努力给经济带来了巨大的负面影响。总之，这仍然是一个未解决的问题。

巴拉克亚德咨询公司(barrack yard Consulting)创始人马丁勒克莱尔(Martin leclerc)和杰弗里斯首席金融经济学家沃德麦卡锡(ward mccarthy)也向《上海证券报》(Shanghai Securities Journal)表示，特朗普政府关税案和更广泛的贸易战带来的风险将给金融市场带来不确定性。在一两年内，美国股市可能在某种程度上与经济脱钩。盲目放松管制、通过扩大赤字来减税以及无知的贸易政策甚至可能导致经济衰退。