阎庆民：要创造条件实施注册制

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3月12日，中国证监会副主席闫庆民在参加了CPPCC经济板块关于新三板注册制度、流动性、退市公司投资者权益保护等问题的座谈后，接受《证券时报》记者采访。

当天早些时候，NPC金融经济委员会副主任吴日图表示，他将推动NPC常委会在适当时候审议并批准证券法修订草案。关于证券法的修改和登记制度的改革是否互有条件的问题，严庆民说，为了给登记制度的实施创造条件，早期资本市场存在“四不”，包括交易主体不成熟、交易制度不完善、市场体系不完善和监管不到位，未来资本市场的发展和完善将是一个渐进的过程。

注册系统会在2020年前推出吗？严庆民表示，要创造良好的条件，注册制度的出台取决于市场的“四不”是否解决到位，并在基础和条件具备后再推出。

近日，上海证券交易所和深圳证券交易所分别发布了《上市公司重大违法行为强制退市实施办法(征求意见稿)》，明确了6起重大违法行为强制退市案件，违法公司“退到底”。随着后期退市公司的增多，如何保护退市公司中的中小投资者的权益成为市场关注的话题。对此，严庆民表示，退市和保护中小投资者本来是一个问题的两个方面，但如果处理得当，支付得当，中小投资者在资本市场的权益可以得到很好的保障。目前，中国证监会正从刑事、行政和民事三个方面推动完善对投资者的补偿。

严庆民指出，现有的预付款和诉讼支持等机制，以及中小投资者持股试点和服务中心，将用于维护中小投资者的权益。在投资者预付款方面，严庆民表示，大股东付款和保荐人付款方式不同，非常有利于保护资本市场中小股东的权益。

针对新三板的流动性问题，严庆民表示，去年底，新三板推出了一系列改革措施，包括企业分层和优化交易环节，市场运行有所改善。今年，新三板市场改革将继续推进和完善，但降低投资门槛的问题暂时没有考虑，企业分层将继续，非上市公司监管的有效性将得到提高，实现准确监管。

鉴于近年来债券市场违约增加，严庆民表示，从整体情况来看，外汇债券市场的违约率很低，且大部分是银行业金融机构(承销债券违约)。券商今年将继续完善债券质押制度。对于今年是否会大力推动外汇债券市场的发展，阎庆民给予了肯定的回答。他说，去年，由于市场原因，特别是融资成本高，债券市场的发展略有放缓。如果今年实体经济的基本面得到改善，公司债券将得到大力发展。