供应或现缺口 全球钾肥价格有望继续上涨

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据媒体12日报道，白俄罗斯钾肥公司belaruskali日晚坍塌，两名被困矿工死亡。业内人士预测，事故可能影响全球3%-4%钾肥市场供应。另一方面，国际钾肥市场需求可能继续回升，在供需平衡的博弈下，钾肥价格将稳步上升。

钾肥供应或当前缺口

9日，白俄罗斯卡利矿工作面发生井喷和坍塌事故。井喷主要产生甲烷气体和矿物盐。尽管救援人员试图降低工作面的甲烷浓度并开展救援工作，但根据当地媒体的最新报道，被困工人已经死亡。

加拿大蒙特利尔银行(Bank of Montreal)分析师乔尔杰克逊(Joel jackson)表示:“白俄罗斯目前有四个几乎相同规模的矿山。”该公司的钾肥产能约占全球产量的15%，达到1200万吨。如果白俄罗斯煤矿因事故而停产，将影响全球钾肥市场3%-4%的供应量。”

受此消息影响，截至上周五收盘，营养(NTR)的股票。美国钾肥行业的纽交所(NYSE)、马赛克(mos.nyse)、cf Industry (cf.nyse)和ipi.nyse分别上涨3.12%、3.52%、1.49%和2.82%。

据行业分析师称，事故造成的暂时供应中断可能会对中国和印度产生影响，这两个国家是钾肥的大消费国。

根据美国地质调查局的统计，世界上有丰富的钾肥资源，但分布不均。其中，加拿大、俄罗斯和白俄罗斯的总储量占世界钾肥资源总储量的85%以上，这三个国家的钾肥产量也占全球总产量的70%。包括白俄罗斯钾肥、加拿大钾肥公司pcs、美国马赛克等公司在全球钾肥市场发挥着重要作用。

相比之下，中国已探明的钾肥资源仅占全球总储量的2%，拥有钾肥资源的钾肥生产商相对较少。因此，中国对钾肥的外部依赖长期以来一直很高。其中，2017年中国进口氯化钾753万吨，国内氯化钾产量680万吨，国内氯化钾供应量1130万吨。

预计需求将继续上升

对于国际钾肥市场，德国伯恩斯坦研究公司发布的报告指出，由于结构性供过于求，经过四年多的洗牌，未来产能趋于稳定。“由于强劲的需求和生产商更严格的监管，预计2018年全球钾肥价格将继续上涨约2.5%，相当于160万吨，与历史平均增长率持平。”

此外，伯恩斯坦认为，从2017年全球钾肥市场形势来看，由于新矿开发进展缓慢，预计受供需影响，钾肥市场价格将稳步上涨。

隆中信息最近发布的东南亚市场数据也显示，2018年钾肥市场的复苏迹象更加明显。“目前，东南亚的到岸价格比去年签订大合同时的最低价上涨了10美元/吨；巴西市场的价格涨幅更大。高端和低端价格与去年同期相比大幅上涨了25-30美元/吨，而且还在继续上涨。”

在国内市场，受农产品价格上涨(000061，股票市场)带来的需求提振影响，CICC(港股03908)认为钾肥价格有望进一步回升，行业景气度有望在底部回升。

太平洋证券(601099)也认为，随着下游需求的稳步增长和行业的有限扩张，钾肥价格正在逐步上涨。其中，国内氯化钾出厂价上涨15%，从2017年8月的1870元/吨上涨至1月的2150元/吨，预计未来还会继续上涨。太平洋证券指出，随着钾肥市场的复苏，占国内氯化钾产量一半的盐湖股份有限公司(000792)的业绩有望逆转。

中国第二大氯化钾生产商臧格控股(000408，诊断股票)最近也发布了业绩预测，预计2017年净利润为13-15亿元人民币，增长42.57%-64.51%。对此，沈万红源(000166)(香港股票00218)认为钾肥扩张和价格上涨以及贸易业务是业绩增长的主要原因。“自10月份以来，国内钾肥市场价格普遍上涨了250元/吨，预计空.仍将有上涨该公司的生产能力为200万吨。每增加100元/吨的价差，每股收益将增加0.085元，产能弹性明显。”