国际清算银行：央行政策正常化进程或更复杂

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在最近发布的最新季度报告中，国际清算银行(bis)指出，最近全球金融市场的波动是有回报的，但这不会影响主要央行加息和结束刺激政策的步伐。该行警告称，经过长时间的平静后，市场必然会波动，这也使得央行货币政策正常化的过程更加复杂。

国际清算银行(BIS)货币与经济事务部门主管克劳迪奥博里奥(Claudio borio)认为，最近的市场波动并没有改变更广泛的经济和金融形势，央行不应该害怕波动。一些波动甚至有利于央行政策的实施。他还表示，市场波动不会结束，金融市场和全球经济正经历前所未有的局面。他在报告中说:“货币政策的正常化需要其他政策的积极支持。货币政策制定者不应该害怕市场动荡。在收益率正常化的过程中，波动性增加可能是一件好事。”

在报告中，在分析了芝加哥期权交易所波动率指数期货后，该行认为，一些市场参与者预计交易所交易基金(ETFs)将在收盘前调整资产，并在每个交易日的后半段开始推高波动率指数期货价格。波动率指数期货价格的上涨导致交易所交易基金进行更多的资产调整，从而导致循环效应，这在一定程度上导致美国股市在2月5日崩盘。