市值管理或成国企改革新着力点

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记者王雪晴编辑孙芳

全国人大即将召开，下一阶段国有资产和国有企业改革的新动向备受关注。据《上海证券报》记者报道，在股权分置改革中，相关部门有望在员工持股、产权保护制度和创业等领域提出新的政策或声明。混合改革后，以提高企业内在价值为核心的市场价值管理将成为国有企业改革的新“焦点”。此外，随着重组和整合的推进，中央企业的数量将视情况而增减。已经有迹象表明，在某些领域将会出现类似塔公司的“渐进式”重组。

提高企业的“价值运营”能力

国有企业改革领域的一些资深研究人员指出，在混合改革试点扩大到50个后，国有企业改革的另一个“重点”可能是以提高国有企业内在价值为核心的市场价值管理。

据悉，今年年初，国务院国有资产监督管理委员会在“中央企业和地方国有资产监督管理委员会负责人会议”上明确提出:2018年，要坚持以提升内在价值为核心的市场价值管理理念，依托上市公司平台整合优质资产，盘活存量，做好亏损上市公司专项治理，不断提高价值创造能力。

上述研究员告诉《上海证券报》记者:“过去，许多国有企业根本不关注股价。现在，“加强市场价值管理”已经纳入2018年的工作部署。这显然要求提高企业的价值运作能力，这与“做强、做优、做大”国有企业的总体目标是一致的。”

据了解，目前，广东、江苏、天津等省市已明确表示，上市公司应作为提高国有企业资产证券化率(包括整体上市)的平台。上述研究人员认为，当地领先的上市公司将首先受益，并获得更多的资源。

深层次问题或新突破的混合改革

作为国有企业改革的一个重要“突破口”，混合所有制改革将继续推进，重点已从确定试点扩大到职工持股、产权保护制度和企业家精神的更深层次。

国有企业改革领域的资深研究人员认为，国有企业混合改革的目标是建立现代企业制度，改善公司治理。在这个过程中，发挥企业家精神非常重要。今后，有关部门可能会对“创业”作出更明确的阐述。此外，混合改革的核心是公共经济和非公共经济的共同发展，这就需要在产权保护制度上进一步给予政策支持。

在员工持股方面，前期，国务院国有资产监督管理委员会选择了10家央企子公司开展首批员工持股试点，包括宁夏沈瑶科技有限公司、中国电气设备研究院有限公司、欧野尚云有限公司、上海泛亚航运有限公司、中国茶叶股份有限公司、中国外运化工国际物流有限公司、中国节能土地环境修复有限公司、中材江西电瓷电气有限公司、建安软件有限公司

据记者了解，2018年是职工持股试点的“总结推广期”。在改革取得良好成效的基础上，预计到2018年底，央企相关子公司将迎来新一轮员工持股试点，相关部门可能会形成更加完善的员工持股指导意见。

国有资产授权管理体制改革“攻坚”

随着重组和整合的推进，中央企业的数量将根据具体情况增减。上述研究人员表示:“以前，大家都注重‘减法’(如中央企业合并后数量的减少)，但在未来，不排除类似塔公司和中国航空公司的增量重组。”

值得一提的是，最近中国铁路通信信号集团有限公司(简称“中国郝彤”)获准调整其主营业务范围，新的调整是:轨道交通通信、信号、电力、电气化项目的技术研究、设计、工程承包和设备制造；相关信息工程；上述技术在市政和住宅建设项目中的应用。此前，公司的主要业务是:轨道交通通信、安全与控制系统设备制造及相关技术研究、工程设计和承包。“上述主营业务调整是未来进一步重组整合的基础。”分析家认为。

国有资产的重组和整合还将涉及国有资产授权管理制度的改革。有研究人员认为:“如果这项(国有授权经营体制改革)能够做好，资产就可以通过投资运营公司进行整合，而不再局限于其母公司注入上市公司时的资产。”

记者了解到，2018年，在总结投资运营公司试点项目的基础上，预计这两类公司的试点范围将进一步扩大，综合改革将同步推进，国有资本运营模式将创新，各种国有资金运营将更加活跃。