主流险企：强周期建材品种布局时点或已至

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记者黄蕾编辑陈郁

首先，银行和经纪部门被安排在一个小组，然后逢低买入超卖中小股票。自2017年下半年以来，保险基金已经多次“预言”。因此，他们的一举一动都吸引了市场参与者的注意。

春节过后，保险基金有没有采取新举措，瞄准新的“猎物”？许多保险机构的投资经理告诉记者，周期强劲的建材布局时机已经到来，他们对水泥股的投资机会尤为乐观。

“复工”提升水泥板块潜力

在接受记者采访时，多家保险机构的投资经理和研究人员都谈到了水泥板块未来可能出现的机遇:无论是短期还是中长期，节前迅速下跌的水泥板块都值得关注，并将在适当的时机进行布局。

他们给出了以下三个理由。首先，从需求方面来看，春节假期后，全国迎来了“复工”，水泥也迎来了需求高峰。供求关系的变化将使水泥价格继续上行。

第二，从供应方面来看，在环境治理因素的影响下，如“打赢蓝天防御战三年作战计划”的全面启动，水泥的供应将继续受到限制，其实力将有增无减。预计水泥行业整体将保持中低库存运行，2018年水泥平均价格可能大幅上涨，行业效益水平有望创历史新高。

第三，随着上市公司年报和第一季度报告的逐步披露，市场将逐步对水泥行业的年度业绩预期达成一致判断，水泥行业有望迎来利润复苏和估值复苏。

除了水泥股，他们认为，今年可能是整个建材强周期布局的时间点。在熊安新区加快改革开放、多个省份探索建设自由贸易港的背景下，基础设施建设的加快也将直接刺激水泥股等相关建材行业的需求。

除了关注周期性股票之外，一些保险机构的投资经理表示，他们会在行业均衡配置的基础上，选择错误杀价的蓝筹股，一些滞涨消费板块在前期叠加了春节期间消费数据较好的因素，预计会带来相对的好处。此外，我们还需要更多地关注高质量的成长型股票，并提供业绩支持和合理的估值。在主题投资方面，我们将适当关注更多受益于区域政策、产业升级和扶贫的概念股。

调整后的a股具有更大的配置价值

就春节后的整体投资情绪而言，大多数保险机构的投资经理都持谨慎乐观态度。他们认为，美国长期国债收益率上升引发的全球股市波动可能会暂时结束，后续影响仍需跟踪，但对市场产生剧烈影响的可能性有限。

“我们判断，市场在早期很难说是V型反转，但没有必要悲观。目前仍处于良好态势，调整后的a股配置价值更大。”一家大型保险机构的投资经理表示，a股缓慢牛市预计仍将持续，但宏观数据，尤其是通胀数据，需要持续关注。