资金面宽松 国债期货创年内最大涨幅

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10年期国债期货主合约趋势图

记者仲孙编辑陈郁

得益于宽松的资金，美国国债期货的两大合约周一大幅上涨，涨幅为2018年以来最大。业内人士表示，固定收益资产的配置逻辑发生了变化，以满足监管流动性指标的要求，增加优质资产的配置。因此，债券市场的稳定预期会更强。

昨日，央行在公开市场进行了1500亿元人民币的反向回购。由于反向回购期限集中在本周下半年，央行当天向市场投放了1500亿元人民币的净流动性。

受此影响，26日，两大国债期货合约早盘上涨。接近收盘时，国债期货合约集体上涨，实现今年最大涨幅，其中10年期主合约一度上涨0.6%以上。

事实上，央行最近一直在向公开市场注入流动性。

为规避纳税期限，终止中央国库现金管理，金融机构存放法定存款准备金，保持银行体系流动性的合理稳定，央行于22日和23日通过利率竞价方式进行了3500亿元和2300亿元的反向回购操作。春节后，公开市场的净投资已达到7300亿元。

假期过后，资金也继续松动。其中，shibor的周利率继续走软，下降了3个基点；2007年的利率也保持稳定和疲软。

截至昨日收盘，十年期国债期货主合约t1806收于92.305元，上涨0.58%；五年期主合约tf1806收于96.245元，上涨0.33%。这也是近三个月来债务期限的最大增幅。

昨天，债券市场也显示出强劲的趋势，特别是在下午，无论是10年期CDB和国债的收益率显示出持续下降的趋势。中国债券的债券曲线显示，10年期债券的收益率昨天下降了2个基点。

西方证券(002673)宏观分析师朱以萍认为，节后公开市场流动性相对充裕，这也从资金方面形成了对债券市场的有利支撑。

“除了春节后资金宽松的原因之外，美国债券收益率的走弱也是国内债券市场走强的原因。”华泰宝兴遵城基金经理张婷认为。数据显示，上周末，美国10年期国债收益率从2.9%降至2.86%左右。