上市公司年度成绩单 基建港口发展势头向好

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统计数据显示，截至1月17日，已有1500多家上市公司发布了年度业绩预测。其中，30多家公司发布了年度业绩报告。

上市公司的业绩揭示了经济发展的相关“密码”，包括银行的资产负债表重组和业务整合，航运业的稳定和改善，制造业和贸易实现效率的提高，基础设施企业利用区域发展规划和基础设施更新。收入增加；与此同时，企业面临着更严格的环保监管和原材料价格上涨的压力。

经纪行业的分化仍在继续

根据数据，截至1月17日，39家公司发布了年度业绩报告，显示了各自行业的情况。

在上市银行方面，上海浦东发展银行去年实现收入和净利润翻番，而兴业银行的净利润和不良贷款率有增无减。兴业银行表示，积极应对外部经营环境变化，坚持稳中求进，积极推进资产负债表重组。杭州银行、吴江银行、江阴银行、无锡银行、常熟银行等中小银行和城市商业银行发布业绩报告。其中，得益于资产质量优化，常熟银行2017年净利润增速快于收入增速；无锡银行不良贷款率为1.37%，比年初下降0.02个百分点；江阴银行积极应对市场环境变化，实施普惠金融，扎实开展持续经营业务；与去年底相比，杭州银行不良贷款率下降0.03个百分点，资本充足率提高2.47个百分点。

在上市券商方面，广发证券的股份周转率和经纪佣金率下降，首次公开发行数量和首次公开发行融资金额大幅增加，实现收入和净利润增长；国源证券客户资产管理、投资银行、信贷、自营投资业务收入同比增长；然而，长江证券的整体表现受到市场波动、交易量萎缩、利率下降等因素的极大影响。天丰证券分析师陆指出，券商板块延续业绩分化趋势，领先券商凭借均衡的业务结构和在当前市场环境下投资研究和投资管理的优势，对冲了市场波动风险。

房地产和航运业增长良好

在房地产行业方面，招商局蛇口房地产业务的毛利率较去年同期有所上升，营业利润和总利润的增长率高于收入增长率；保利地产受到营改增政策的实施和项目结转面积变化的影响。收入同比下降，但结转项目毛利率同比上升，投资收益同比上升，利润总额同比上升；绿地控股的大型基础设施行业发展迅速，收入和利润均同比大幅增长，成为重要的增长引擎。东莞证券指出，2017年，一、二线房地产龙头企业的整体销售额大幅增长，改善结算业绩没有太大悬念。在销售和业绩良好的情况下，一线和二线领先的地产股都有空房，估值向上修正。

在航运和港口行业方面，中远海特表示，全球经济复苏势头正在好转，中国经济继续企稳好转。全球制造业和贸易的复苏，以及船舶运力供应的放缓，给国际航运市场带来了一个转折点。公司主营航运业务经营效率提高，航运业务收入和毛利同比增长。上海港集团表示，2017年，全球经济和中国外贸进出口贸易实现增长，为国际集装箱运输需求的增长奠定了基础，并帮助港口吞吐量增加。公司抓住有利时机，主要生产经营指标创历史新高。

在基础设施建设方面，2017年山东路桥的营业收入总额和利润总额同比有所增长。与去年同期相比，公司在建工程和完成工作量大幅增加。对于与基础设施密切相关的民用爆炸，收入增长主要在于铁路、水电站、公路和基础设施的开工，炸药、导爆管和导爆索的销量增加。

此外，电子元器件行业上市公司爱华集团业绩稳步增长。然而，由于上游制造商面临更严格的环境控制和其他因素，原材料价格面临上涨压力。市场分析人士认为，环保监管的收紧对水泥、染料、造纸和轮胎等行业产生了影响，相关公司的盈亏情况值得关注。

表演为王。投资逻辑亮点

据统计，截至1月17日，已有1559家公司发布了2017年年度业绩预测信息，其中近80%的公司在进行预期(包括预增、持续盈利、扭亏和微增)。

西南证券分析师表示，从披露的情况来看，主板公司业绩继续保持高增长，而中小企业板业绩转好，创业板市场剔除文股份后的增长率相当可观。

从目前情况看，2017年上市公司平均净利润为2005亿元，同比增长76%。供应方改革使企业在相关周期的表现翻了一番。

除去文的股票，创业板公司的平均净利润为197亿元，同比增长45%。创业板企业内生绩效增长率不低。剔除文股份和乐视股份后，2017年创业板上市公司内生业绩增长率仍将保持在20%左右。中小企业板业绩明显改善，预计母公司净利润2928.7亿元，同比增长30.8%。其中，钢铁、矿业、机械设备、有色金属、计算机等行业在业绩增长中排名第一。由于供应方的清理和环保压力，循环行业表现良好。

公共基金投资研究人员认为，a股市场已经进入价值投资时代，投资者对稳定价值投资的认同度越来越高，上市公司股价上涨将主要基于业绩增长。在这种背景下，对业绩增长有很强把握的企业将成为资本追求的选择。“表现为王的投资逻辑将继续下去。”