调期交易，山东大宗新品“脱虚向实”

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◆经济导报记者朱磊在济南报道

6月4日，中国24个主要钢材市场的热轧板卷价格据报道为4285元/吨，与前一个交易日相比下降了2元/吨，上涨势头不足。

在“去产能”和“去库存”的背景下，钢铁行业进入深度调整期，钢铁价格出现波动。在此基础上，日照商品交易中心于5月11日上市了热轧板卷交易产品，并与钢铁企业携手，不断推进“从虚拟走向真实”的探索。

钢铁交易商可以用它来规避风险

“在现货和期货之间，掉期交易更接近现货，成为规避风险的工具。”近日，上海钢铁银电子商务有限公司(以下简称“上海钢铁银”)副总裁王刚·肖南在接受《经济导报》采访时表示。

作为一种尝试，王晓男认为不同时期的交易模式可以补充其之前尝试的现货交易，解决信息不对称、重复质押等风险。

据悉，此次掉期交易是由日照商品交易中心发起的。在具体操作中，钢材贸易商在中心登记后，将货物放入指定的发货仓库，并登记为电子仓单。电子仓单是独一无二的，可用于质押融资、网上交易、实物交割等业务。交易者有权主动提供折扣。

也就是说，这种模型是基于现货交易习惯，价格波动接近现货，可以帮助企业规避价格波动的风险。

5月底，“日照商品智能供应链管理服务平台”项目作为服务实体经济的一种尝试，成为山东省唯一一个新旧动能转化的“省级服务业创新中心”。

“板块越大，交易量越大，作用会更大。”王晓男预计这种模式将吸引更多的钢铁贸易商尝试。

在此前的采访中，《经济导报》记者获悉，中国铁矿石市场现货库存高，期货市场诡异动荡，二者不匹配，使得贸易商和钢铁企业难以把握自己的利润。交易员押注于市场，而钢铁企业则面临减少库存的压力。

从这一点出发，日照商品交易中心为实体提供远期定价和投资套期保值等服务。"帮助企业提前锁定利润，降低购销成本."该中心主席肖恩说。

在过去的两年里，日照商品交易中心已经发展了300多个矿产品交易客户，为钢材交易储备了丰富的客户资源。去年7月，铁矿石交易启动，一批有发言权的钢铁企业成为核心供应商，从而增加了它们的行业参与度。

钢铁行业的优化升级是行业的重点。5月28日，在上海钢铁银联主办的“钢鹰会议”上，上海钢铁银联济南交易中心总经理李济民介绍，由于庆忌高速铁路、尉犁高速公路、青岛新机场、济南轨道交通等重大交通基础设施项目的加快实施，山东钢铁需求将在后期得到进一步释放。

如何降低现货交易的风险也是一个普遍的问题。日照市商品交易中心总经理冯最近在钢铁行业的交易模式上做了一个很好的尝试——“以现货为基础，以实物交割为目的，具有远期定价和灵活交割的功能优势”...

新形式的产融结合

采访中，《经济导报》记者了解到，日照商品交易中心已经上市了铁矿石、煤炭、焦炭等黑色板块品种，热轧板卷可以与这些品种形成联动，延伸“矿-煤-焦-钢”的黑色产业链体系，为客户提供高效的“互联网加”供应链服务。

山东省新老动能转换重大项目实施方案提出“协调发展现货与期货商品交易业务，打造具有全国影响力的交易场所。”日照商品交易中心作为山东省第一个现货和期货交易场所，率先尝试加快产业供应链的金融创新。

当金融机构担心实体经济的“互保圈”可能导致不良贷款时，信用高的电子仓单成为融资担保的最佳产品。日照商品交易中心推出的热轧板卷交易产品就是这样的好产品。“解决了传统融资方式中存在的货权不清、重复质押、不良资产处置困难等问题。目前，我们已与银行、信托、互联网金融平台等10多家金融机构建立了业务合作关系。”冯介绍。

据悉，山东省已批准设立10多个交易场所开展大宗商品现货与期货交易业务，希望通过新旧动能的转换，形成“产融结合”的新格局，引导金融资本流向真正的经贸流通领域，建立化解贸易融资风险的新机制。业内人士认为，目前和未来之间的大宗市场应该通过标准化合约和场外期权的方式进行深入探索。