多基金踩雷定增股 业内称定增市场面临洗牌

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自今年年初以来，市场走势一直疲软，大多数固定股和禁售股也有所减弱。在这种背景下，许多基金踩雷也就不足为奇了，如金鹰基金踩雷金龙机电，建新基金踩雷丰丸奥威，长安基金和东方基金踩雷退市让等。随着去年陆续出台新的再融资和减持规定，固定收益规模大幅下降，机构参与积极性也大幅下降。对此，许多业内人士表示，固定收益市场正面临洗牌，其风险与机遇并存于未来，因此投资者不应盲目参与对固定收益股票的投机。

参与基金损失惨重

虽然已经迎来解禁，但金鹰基金、前海开元基金、新和基金等三家基金公司却因新的减持规定和金龙机电股份的长期停牌而未能幸免..

暂停近六个月后，金龙机电有限公司于5月15日恢复交易。由于大股东金龙集团面临的债务风险没有解除，金龙机电有限公司从5月15日至5月22日连续6个交易日下跌。此后，尽管有所缓解，但股价继续下跌，直到股价减半。

数据显示，2016年7月，金鹰基金、前海开源基金和新和基金以每股18.01元的发行价参与了公司的固定增资，分别获得4448万股、2762万股和2762万股的配售。

根据公司5月24日发布的公告，金鹰基金从去年11月1日至今年5月23日减持了1%。现在该股已跌至5.78元，而截至第一季度末，上述三只基金仍深陷其中。

建行在丰丸奥威的增加中也遭受了重大损失。丰丸奥伟在2015年12月30日的公告中表示，公司以每股33.03元的发行价发行了约5298万股股票，共募集了约17.5亿元。建行在参与固定增资后成为公司的第二大股东，总持股量占总股本的5.78%。由于公司在2016年转让了10股股份中的10股，建行金融持有的股份总数为1.05亿股，上述股份均于去年1月3日解禁。

解禁后，建行部分减持了股份，但大部分股份仍在手中。截至今年第一季度末，建行的持股比例为4.26%。丰丸奥威今年暴跌逾40%，建行的浮亏超过4亿元。

相比之下，长安基金、东方基金和产业基金就更糟糕了，因为正是退市的股票让退市。2014年9月19日，长安基金、东方基金、产业基金三家基金公司的资产管理计划共认购公司股份7.92亿股，固定价格上涨7.57元。

值得注意的是，东方基金特别账户已经有减持计划，计划通过集中竞价和大宗交易减持不超过4811.17万股。周四，从市场上退市的吉恩继续下跌。全天仅售出700股，收盘价为5.46元。上述基金根本不能出售，我担心他们会损失所有的钱。

固定市场面临洗牌

2014年，固定收益市场爆发，上市公司选择固定收益作为扩大主营业务和跨境转型的主要方式。据数据显示，2014年，共有383家公司实施了累计478倍的增长，共筹资6820亿元，同比增长近一倍。在固定收入几乎翻倍的背后，是机构对固定收入的渴望。

然而，时间已经过去，随着去年上半年新的再融资规定和新的减持规定的出台，固定收益市场明显降温。据风能统计，去年a股市场融资规模增加了1.32万亿元，同比下降22%，这是近三年来的首次下降。此外，去年参与固定增长的公共资金规模总计1825亿元，同比下降43%。

随着固定收益市场迎来了根本性的变化，固定收益基金中的一些现有基金开始转型并自我保护。近日，九台瑞华固定收益基金宣布计划转型为九台瑞华灵活配置混合基金，同时对投资目标、投资范围、投资限制和投资策略等内容进行修订，并调整管理费率。此外，今年以来，建行、广发、Boss等多家基金公司的固定收益基金也提交了转型方案。

对此，经济学家宋清辉指出，在新的减持规定出台后，固定收益基金的规模急剧下降，解禁后减持时间延长，使得盈利更加困难，这也是固定收益基金不得不转型的主要原因。

一位熟悉固定涨幅的券商分析师坦率地告诉记者，“自去年以来，固定涨幅变得越来越难。一方面，市场疲软；另一方面，关于减持的新规定延长了解禁后减持的时间。虽然并不排除一些公司与机构签订私人协议以完成固定增长，如在解禁前后推出高额交割等。合作推高股价。但是，对于一些保守的机构来说，如果他们不是好项目和高贴现率，他们一般不会参与。”

然而，一些私人投资者认为，洗牌后仍有机会扩大市场。上海一位私募股权高管表示:“由于固定的贴现率，这是历史上的部分套利市场。当市场火热时，往往伴随着发行贴现率的持续下降，甚至出现溢价发行，但此时收益率并不好；当市场冷清时，贴现率很高，解禁后的回报率相当可观。”