农银汇理基金许金超：稳健前行 为投资者持续创造价值回报

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徐金超

中国农业银行汇理基金徐金超:

稳步进展继续为投资者创造价值回报

⊙记者金○编辑杨刚

在公募基金20年的发展历程中，一家成立10年的基金公司以其稳定的管理风格、严格的风险控制、卓越的投资业绩和超过5000亿元的资产管理规模，成长为行业的中坚力量。

“一直以来，我们秉承资产管理的信任和财务管理的本源，兢兢业业，坚持各项业务稳步发展，不断为投资者创造价值回报。”中国农业银行惠利基金公司总经理徐金超的回答看似平淡，但却道出了十年来你的首创精神和公司稳健发展的精髓。

今年，公共基金行业庆祝了它的20岁生日。徐金超认为，公共基金作为现代理财机构的主力军，正迎来新的发展机遇。中国农业银行惠利基金站在行业发展的新起点上，将逐步积极发展各项业务，继续在稳步增长的道路上前进。

稳定、稳健，用表现诠释力量

中国农业银行汇力基金诞生于2008年3月。当时，国际金融危机肆虐，全球股市剧烈波动，市场处于非常低迷的时期。然而，正是因为熊市的开始，中国农业银行汇理基金坚持稳健发展的理念和认真的创业心态。

“2008年8月4日，我们设立了第一个公共基金来发展农业银行业。当时上证指数接近2300点，但基金成立后，我们并没有仓促开仓，而是在上证指数从2300点跌至1600点时才慢慢开仓。之后，该产品为投资者贡献了丰厚的利润，也树立了稳定投资农行(601288，诊断股)渠道的品牌形象。”回顾公司的发展历程，徐金超解释了中国农业银行惠利基金取得优异业绩的原因。

据了解，经过10年的市场经验，中国农业银行惠利基金坚持稳健经营的理念，在公开发行业务领域取得了良好的业绩。根据年报数据，2017年，中国农业银行惠利基金下的公募基金为投资者带来了46.38亿元的投资回报，其中30.36亿元来自非货币资金。同年，根据中国证券金牛金融研究中心的数据，中国农业银行惠利基金旗下的混合基金整体平均表现在整个市场排名前三。

在固定收益领域，中国农业银行汇理作为一家银行基金公司，也表现出色。根据海通证券(600837)的统计，截至2017年12月31日，过去五年中，中国农业银行惠利基金下的固定收益产品收益率为41.8%，为投资者提供了稳定的投资回报。经过10年的积累，中国农业银行汇理基金的投资者人数已经超过1000万，市场影响力不断扩大。

在中国农业银行合理资金的发展过程中,“稳健”一词不是空·孔的花言巧语，而是在具体实践中实施的各种细节。“在分级基金的发展浪潮中，许多公司都发行了分级产品。虽然面临一定的市场压力，但中国农业银行汇理基金并未参与其中。因为从风险控制的角度来看，此类产品无法通过我们的风险控制。”徐金超讲述的另一个公司发展故事证明了中航追求可持续发展的稳健文化传承。

“稳健发展是农行汇款基金的一贯特色。我们的风险控制有三道防线:每个业务岗位的日常业务工作都有第一道风险控制防线，各部门建立第二道风险控制防线，风险控制部门是公司风险控制的第三道防线。”徐金超表示，在金融监管更加严格的背景下，基金公司风险控制合规性的重要性日益突出。包括农行基金风险控制岗位在内的后台人员数量已占全公司的一半以上，不仅符合监管要求，甚至超过监管要求。

股东利益至上与长远发展

银河证券基金研究中心发布的一份关于中国农业银行汇款基金的统计数据曾经让很多公开发行行业的人提出了同样的问题。该数据显示，从2005年到2017年，标准股票型基金(a股)的年均回报率为28.52%；从2003年到2017年，混合部分股票型基金的年均回报率为26.1%；从2006年到2017年，标准债券基金的年均回报率为3.77%。

“为什么该基金利润如此丰厚，但有些投资者说他们没有赚到钱？”徐金朝说，他也在思考这个问题。在他看来，公共基金具有明显的包容性金融特征。因此，作为一名面向公众的投资顾问，基金公司提高盈利意识，将持有人的利益放在首位，是一个重要的出发点。

中国农业银行惠利基金始终以客户需求为导向。在积极进行产品创新的同时，要记住创新不是以扩大规模为出发点，而是以持有者的利益为第一原则。

“中国农业银行主题循环基金发行时，我们主动控制了规模，仅发行三天就停止了融资。”徐金超说，公募基金行业有一个规律，就是做得好不好，做得不好。在市场火热、投资者热情高涨时发行的基金的后续表现往往不如在市场低迷时发行的基金。因此，积极控制基金规模实际上反映了对投资者负责的态度。

高质量的发展需要长远的眼光和长期的坚持。中国农业银行合理的资金发展，从投资和科研能力的培养到战略业务的布局，体现了“长期”的持久性。

在徐金超看来，基金公司的基础是投资研究能力:“因为市场认可你过去的表现。”与许多同行一样，农行也更加关注基金经理的长期评估。目前，公司对基金经理的考核已从一年逐渐改为三年甚至更长。

以多元化创新迎接公开发行时代

展望行业的未来，许锦超充满信心:“目前，在我国大型资本管理领域，公募基金是一个被市场认可的子行业。完善的顶层设计和健全的监管机制，为规范基金治理结构、保障行业健康发展发挥了重要作用，为整个大资本管理行业树立了良好的榜样。”

他认为，监管者最担心的刚性赎回和监管套利在公共基金中并不存在。目前，金融产品的监管方向是防范金融风险、去杠杆化、打破刚性赎回、禁止监管套利、要求投资资产渗透、采用产品净值等。，这将对资产管理行业产生重大影响，整个大型资产管理行业正面临转型，这为公共基金的成长和发展提供了良好的机遇。其中，养老金制度改革和养老金第三支柱的发展都是未来公共基金发展的转型机遇。

借鉴国外经验，个人养老金第三支柱已成为养老保障体系的重要组成部分，养老投资基金也是国外公共基金的主要资金来源。在养老基金领域，中国农业银行汇理基金已决定搬迁。目前，中国农业银行惠利基金已经为相应的产品计划做了研发储备，计划从细分领域入手，集中生产适合市场和投资者需求的产品。

中国农业银行惠利基金在做好传统固定收益投资和股权投资的同时，也积极推出各种创新产品。例如，fof投资公司早在2017年初就向中国证监会申报了两只fof基金；在量化投资方面，2018年3月，中国农业银行惠利基金也发行了多因素战略量化基金。

谈到公司的最新发展战略，徐金超表示，作为现代理财机构的主力军，公募基金的发展呈现出三大特点:一是业务多元化，二是产品丰富化，三是服务专业化。随着专业财务管理理念的深化，公司将为客户量身定制解决方案，提供“一站式”资产配置服务，满足客户不断升级的财务需求。

在多元化业务和产品发展道路上，除了相对完整的公开发行产品线外，中国农业银行汇力基金还努力为投资者提供更多的各种业务选择。在积极开发量化投资、绝对收益和大数据基金产品的同时，公司还推出了交易型产品，为投资者提供低成本、高效率的基金产品。