新三板公司高质量增长 新经济企业已形成发展梯次

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■2017年，上市公司净利润同比增长15%，利润率为76%

■新经济中有近5000家上市公司，增长率为55%，符合瞪羚企业标准，有28家“独角兽”

记者马伟编辑李剑锋

全国中小企业股份转让系统公司(以下简称“全国股份转让公司”)昨天发布了新三板上市公司2017年度报告的统计分析。截至4月27日，共有10，764家上市公司完成了去年年报的披露，收入和净利润分别增长21.21%和14.69%，利润率为76.44%。

经过五年的发展，新经济企业在新三板内部形成了一个发展阶梯。据全国股份转让公司统计，在已披露2017年年报的新三板公司中，新增经济企业4782家，占44.43%；55.5%的新经济企业符合瞪羚企业的分类标准。

特别是，在新三板上市的28家公司在新经济中达到了全球公认的“独角兽”标准。这些公司集中在互联网应用、文化娱乐、新技术、新环保和生物制药行业，许多企业在2017年表现突出，在子行业中处于领先地位。

新三板公司整体高质量增长

改善仁忠的直接融资还有很长的路要走

根据国有股转让公司披露的信息，截至4月27日，新三板上市公司共11，371家被要求披露2017年度报告，除147家公司提交终止上市申请外，已有10，764家上市公司完成了年度报告的披露，按期披露率为96%。

总体而言，2017年全国环境质量工程总体表现为高质量增长，产业结构继续优化，新动能、新产业、新业态加速发展。去年，已披露年报的上市公司实现总收入1.98万亿元，实现净利润1154.84亿元，同比分别增长21.21%和14.69%，实现企业利润76.44%。

其中，非金融企业实现总收入1.89万亿元，净利润1012.99亿元，同比分别增长21.12%和17.79%。同比增长3.64和7.20个百分点，企业利润达到79.63%。

经过新三板市场的发展和培育，上市公司的总资产、营业收入和净利润在过去五年分别增长了102.02%、75.97%和91.61%。906家公司上市后规模升级，其中48家微型企业成长为小型企业，844家小型企业成长为大中型企业。

根据国有股转让公司的统计分析，2017年新三板市场上市公司的产业结构继续优化。具体体现在三个方面:现代服务业的主导作用进一步增强，制造业向价值链高端延伸，环保和生态改善民生产业。

2017年，现代服务业(不含金融业)收入和净利润分别增长26.94%和29.12%，其中信息技术行业净利润同比增长49.01%。网络经济、数字经济和共享经济表现突出，成为推动新经济发展的新引擎。

上市公司的业绩差异是2017年年报数据的另一个明显特征。据统计，在新三板上市公司中，已披露年报的公司中，净利润增长率超过50%的有3027家，业绩下降率超过50%的有3442家。

据国有股转让公司相关负责人表示，总体而言，这种业绩波动符合成长型中小企业发展的特点。有些行业的研发周期较长，如生物医药行业，一般具有投资高、周期长的特点，在研发阶段往往需要大量的资金投入而没有利润。与此同时，中国经济正处于转型升级时期，各种新技术、新业务形式不断涌现。一些行业可能会面临新兴行业的冲击，这可能会对短期利润产生影响，对此应该客观看待。

此外，虽然上市公司的举债能力不断提高，但提高中小企业直接融资比重的任务依然艰巨。2017年，非金融类上市公司共实现普通股融资1233.66亿元，仅占全社会非金融类企业股份融资总额的14.09%。上述负责人表示，新三板融资产品应进一步丰富、差异化，为不同成长阶段的企业提供更高效的融资方式，加大对中小企业的融资支持。

上市的新经济企业形成了发展阶梯

近年来，新三板市场不断加大对创新创业型企业的支持力度。据国有股转让公司发布的年报统计分析，新三板市场的新动能、新产业、新业务形式蓬勃发展，新经济企业在市场内形成了发展阶梯，服务国家创新发展战略的新三板市场基础越来越深。

据统计，2017年年报披露的10，764家企业中，新经济企业有4，782家，占44.43%，涉及高端制造业、生物医药和科技服务业等新兴产业，以及新文化(300，336家)和新零售等新业态。其中，2138家新经济企业具有突出的智力驱动、资本驱动和技术驱动的生产要素投入，体现了高增长、高附加值和高回报率的产出效应，具有显著的新经济特征。

在这些新经济企业中，有2654家企业的增长率符合瞪羚企业的分类标准，占55.50%。这些企业的规模虽小于独角兽企业，但却呈现出跨越式的高增长潜力，收入和净利润的平均增长率分别达到39.68%和104.28%。例如，一家工业安全领域的高科技企业帮助了安迪，其2017年净利润为2002.56万元，同比增长171.35倍。

特别值得注意的是，在新三板市场上，独角兽企业已经出现在许多新的经济行业中，有28家上市公司符合新经济中独角兽分类的全球公认标准。这些公司集中在互联网应用、文化娱乐、新技术、新环保和生物制药行业，许多企业在2017年表现突出，在子行业中处于领先地位。

例如，生物医药企业成达生物是狂犬病疫苗的全球领导者，国内市场份额为50%。2017年净利润为5.58亿元，净利润连续两年增长20%以上；大型文化科技集团华强芳特连续七年荣获“中国文化企业30强”，2017年实现净利润7.48亿元。

作为多层次资本市场体系的重要组成部分，新三板市场在服务新经济企业方面取得了实效。据全国股份转让公司统计，截至目前，共有2546家新经济企业，上市以来已完成4310次发行，融资总额1696.2亿元。这些直接融资为公司的业务发展提供了重要支持。

例如，神舟UCAR在亏损的情况下完成了两次发行和融资(总计70亿元人民币)，保证了公司市场战略的实施。目前，公司已经建立了中国最大的b2c旅游共享平台，2017年收入同比增长68.62%，亏损大幅减少33.71亿元。

与此同时，自上市以来，共有405家新经济企业完成了471项并购，交易总额达559.93亿元。新三板上市公司通过并购完成了产业整合或转型升级，其中对行业影响较大的案例很多。例如，国内领先的交友网站平台Lily.com在2017年通过重大资产重组与嘉园合并，这大大增强了该公司的行业影响力。2017年，收入同比增长2.58倍，净利润同比转化为利润。