四新经济引领新方向

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投资快报:最近，股市进入了恢复性上涨。虽然指数运行趋势并没有回到最初的上升轨道，但成长型股票非常活跃。这将是一个普遍的趋势吗？

张德良:这是一个中长期趋势，核心是四大新兴经济体。它指的是新技术、新产业、新形式和新模式。这一定位源于国家发改委2月初提出的四个加速，核心是产业加速发展。

本质上，这是由技术创新引领的新的增长周期，也是康德拉季耶夫长期波动周期形成的原因。去年底和今年年初，监管当局还强调，资本市场应战略性地服务于新兴产业或国家。

投资快报:的确，创新技术的产业化是支撑全球经济进入新一轮增长的根本动力。中国经济发展，目前最大的突破也应该在这里。当前的主要方向是什么？

张德良:主要有三个方向，第一是新能源汽车，第二是半导体产业，第三是工业互联网，即先进制造业。

其中，2018年财政部出台了新能源汽车推广应用新补贴政策。整体反映了支持纯电动汽车的想法。但也强调能量密度。因此，电动汽车的资源和材料库存在中长期内仍可乐观。

至于半导体行业，我们缺乏核心技术优势，但我们有巨大的市场。近年来，中国对晶圆研究工厂的投资也是世界上最大的。因此，半导体相关材料应该是最有益的。

工业互联网与先进制造业密切相关。中国在这方面有优势。我们有一个巨大的传统工业制造基地，通过工业互联网的转型，我们可以升级我们的工业，这将带来巨大的机遇。

投资快报:有许多中小成长型股票。选股应该注意什么？

张德良:首先，方向应该是对的。也就是说，正如我们前面所说，我们应该从工业发展的角度来判断。我认为我们在未来应该更加关注这些方面，比如新能源汽车和自动驾驶。与云服务、大数据和人工智能相关的工业互联网。与5g相关的物联网。与基因工程生物技术相关的创新药物。同样，在消费者服务领域也有一个巨大的空空间，在医疗卫生、知识产权保护、金融技术、信息安全等方面都很乐观。

其次，我们应该注意股票价格。估价指数，建议采用市净率(ps)。一般来说，销售率不到10倍，这是一个相对合理的立场，这一次。

最后，我们应该优先考虑领先的股票。

投资快车:市场怎么样？

张德良:虽然上证50指数有所调整，但总的趋势还是取决于此。代表中小成长股的中小股指将逐步企稳。从战略上讲，我们注重利润和增长，而不考虑大市场和小市场。