民航春运快速增长 主题基金净值回升

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春节期间，民航客运总量持续快速增长。春节后，运输行业走出了一个上升的市场，其中民航机场股表现最为出色，许多股票如国航(601111)和上海机场(600009)上涨超过10%。在强势板块的推动下，民航机场主题基金净值出现反弹。根据东方财富(300059)的选择数据，截至2月26日，22家民航机场的主题基金在过去一周均录得正回报。随着居民出行的升级和消费升级带来的旅游需求的增加，民航资源的供给面正在放缓，民航机场板块受到机构青睐，其业绩持续性可能超过市场预期。

主题基金净值反弹

根据交通部的数据，春节期间(2月15日至21日)，全国铁路、公路、水路和民航共运送旅客4.19亿人次，比去年同期增长2.7%。其中，铁路客运量5708万人次，增长9.78%；公路客运量34030万人次，增长1.27%；水路客运量1012.83万人次，增长1.97%；民航客运量1138.43万人次，增长15.98%，客运量增速放缓，民航铁路保持快速增长。

春节过后，交通行业也走出了一波价格上涨的浪潮。2月22日至26日，深湾交通指数上涨5.75%，位居深湾一级产业之首。其中，表现最好的是民航机场板块，许多民航机场股如中国南方航空公司(空(600029)和上海机场自春节以来已经上涨了10%以上。

在民航机场股的推动下，民航机场主题基金净值在春节后出现反弹。根据东方财富选择的数据，截至2月26日，22个民航机场的所有主题基金在过去一周都取得了正回报。在采取被动经营策略的基金中，田弘CSI指的是交通A的领先收入，最近一周净增3.62%。农行的主题轮换组合、中欧永裕组合A和金鹰的改革红利组合等基金涨幅居前，最近几周净值分别增长了3.46%、3.44%和3.42%。在这些优秀的基金股票中，国航、南航空、东航空(600115、诊断股票)、Airlines /きだよ春天0/。

该基金增持了运输类股

业内人士认为，在供给方面，居民消费能力的不断提高是中国居民旅游升级的最重要驱动力，空航空已经成为典型的消费升级代表。与此同时，居民的出行需求不断增加，出境游客数量逐年增加，这将提高空航空公司现有飞机的利用率，并对运输行业，尤其是民航机场空室市场持乐观态度。

在供应方面，华创证券表示，民航总局控制了总量调整结构，空领域和繁忙机场的时间限制，宽体飞机引进比例下降，大型航空企业已经过了快速发展期，这将导致供应方面的放缓。

此外，民航总局和国家发展和改革委员会已发布相关文件，进一步推进民航国内航空公司空客运价格市场化改革，这将开放航空空公司长期盈利空.

事实上，公共基金已经开始规划民航机场的相关目标。根据该基金2017年第四季度报告，公共基金在交通领域的配置比例从0.2%上升至1.7%，其中主要是增加了“苍航空股份”的头寸。在深湾一级交通行业的106只成份股中，2017年第四季度基金增持了25只股票，占23.58%，在深湾一级行业的28种类型中排名第一。从增加的股份数量来看，东航空、南航空等公司在2017年第四季度累计增加的股份数量超过了2000万股。