A股市场憧憬乡村振兴战略的投资机遇

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2月5日，与农业相关的股票，如敦煌种业、大禹节水、新疆塔里木农业发展有限公司、智慧农业、李湘股份等，在a股市场每日上涨，农业发展种业、坎达尔、苏肯农业发展也大幅上涨。

农业相关行业个股大幅上涨的原因，在于新华社获得授权发布了指导新世纪以来农业、农村和农民工作的第15号中央文件。该文件全面部署了农村振兴战略的实施。

据市场分析人士称，以农村振兴战略为主题的中央一号文件与第十九次全国代表大会、中央经济工作会议和农村工作会议一致，与之前的预期一致。随着农村振兴上升到国家战略高度，农业进入了改革发展的“新时代”，预计今年将陆续出台一系列农村振兴战略政策。这一战略不仅给农村振兴带来了巨大变化，也给资本市场相关部门带来了主题投资机会。

a股迎来主题投资机会

今年发布的中央一号文件题为《中共中央国务院关于实施农村振兴战略的意见》。中央一号文件从提高农业发展质量、推进农村绿色发展、繁荣农村文化、构建农村治理新体系、提高农村民生保障水平、做好反贫困斗争、加强农村振兴的制度供给、加强农村振兴的人才支持、加强农村振兴的投资保障、坚持和完善党对农业、农村和农民工作的领导等方面进行了部署和安排。

目前，发展不平衡不足的问题在农村最为突出。中央一号文件准确概括了当前农业、农村和农民发展面临的问题。对此，招商证券研究员祝伟华表示，“三农”问题是伴随着城镇化而生的，城镇化多年来也支撑着中国经济的稳定发展。可以说，“三农”问题是国家长治久安的制度基础。如今，中国的城市化率在不断提高，农村地区作为缓冲地带的功能正在消失。为了防止下一次经济硬着陆，有必要对农村和城市进行再平衡。农村振兴战略与中国共产党第十九次全国代表大会对中国经济社会发展主要矛盾的判断变化密切相关。目前，中国最大的不平衡是农村发展的不平衡和不足。

“我们认为，在新的城市化阶段，农村振兴的核心是为人才的双向流动创造条件，使乡镇能够享受到同样的吸引人才的机会。这涉及到农村基础设施建设和土地分割。改革和工业支持。”国泰君安的相关研究表明，中央一号文件中农村振兴的核心在于建立两种关系:一是农村与新型城镇化的关系，其背后的核心是人口流动。根据英国等发达国家的经验，城市向农村的回归往往伴随着城市化的后期。

另一个大的关系是农村振兴和精确的扶贫之间的关系。中央农业办公室领导接受采访时明确表示，2020年前农村振兴的核心是消除贫困和解决关键问题。这意味着农村振兴政策将着重提高下层阶级的收入水平，并在转移支付和就业机会方面做出努力。这将在过去三年对促进就业行业的发展和增加低收入人群的收入起到明显的作用。“我们已经看到，在历史上的每一次经济转型和升级中，农村需求的释放都发挥了巨大的作用。我们相信，处理好两大关系将具有重要的战略意义。”国泰君安在分析中表示。

“处理好农民和土地的关系，仍然是深化农村改革的主线，也是实施农村振兴战略的重大政策问题。”中央农村工作领导小组办公室主任、中央财政经济工作领导小组办公室副主任韩军说，该文件部署了深化农村土地制度改革的许多重大改革任务，如部署和完善农民闲置宅基地和闲置农房政策，按照“实行宅基地集体所有，保障农民资格权和农民住房产权，适当放开宅基地和农民住房使用权”的方向，探索宅基地所有权、资格权和使用权的“三权分离”改革。他强调，这次改革不是让城市人在农村买房子和土地，而是要吸引资金、技术、人才等要素流向农村，让农民的闲置住房成为发展农村旅游、养老、文化教育产业的有效载体。

中央一号文件的发布也给资本市场带来了主题投资机会。根据历史规律，每年中央一号文件发布前后，种植业都表现良好。山西证券分析师马文宇通过分析2004年至2017年的数据发现，在中央一号文件发布后，深湾的农林牧渔业获得超额回报的可能性很高。在一周、半个月和一个月内，该行业获得了超额回报。概率分别为71.43%、50%和64.29%；平均超额收益率分别为0.94%、0.84%和2.32%。中央一号文件的政策催化和叠加了节前农产品价格的季节性上涨，将共同促进农林牧渔业的投资机会。

哪个盘子闻着“机器”等待跳舞

随着许多与农业相关的概念股在2月5日走强，投资者开始寻找更多的投资机会。哪个农村振兴板块会嗅到机会并起舞？

国泰君安在分析中推荐了三条主线:第一条主要是关于农村产业支持政策，包括养殖和种植链；二是农村建设带来的需求，包括农村基础设施、生态园林和农业机械；第三，影响更为长期但非常重要——精确的扶贫和工业就业带来的农村消费，主要是包括乳制品和调味品在内的大众产品的消费升级。

“要发展现代农业，促进第一、第二、第三产业融合，必须首先推进土地改革，提高土地要素作为生产要素的配置效率，集中农业专家和工商业资本，并给予土地更多的权力，包括抵押贷款和土地股份。等等。”国泰君安农业研究团队的分析师钟凯丰说，这一部分推荐了相关的目标，如苏垦农业发展和北大荒。从模式上推进适度规模经营和现代农业生产体系，将提高优质农业原料的需求和贡献率。a股种业领军企业、动物疫苗和农业机械将从中受益，并关注相关目标，如龙平高科技、中牧股份、生物股份、大禹节水等。

根据此前制定的时间表，中国将于2018年底完成土地出让确认工作。根据农业部此前发布的数据，2017年底确认的土地面积达到11.1亿亩，占中国第二轮家庭承包耕地账面面积的82%。根据中金公司的研究，在完成确权后，中国土地转让的比例仍将大大提高空房；土地流转使土地更加市场化，土地价值将被重估。从长远来看，土地流转政策将促进种植业产业链的规模化和现代化，大企业的养殖优势将更加明显。建议关注拥有大量耕地资源的农业公司的交易机会。

生态宜居性是农村振兴的关键。根据中央一号文件提出的目标:到2020年，农村基础设施建设进一步推进，农村人居环境明显改善，美丽宜居村建设继续扎实推进；到2035年，农村生态环境将得到根本改善，美丽宜居的村庄将基本建成；到2050年，乡村美景的目标将完全实现。国泰君安分析师韩启成表示，由此可见，一号文件不仅延续了生态文明建设的战略方向，而且体现了精准扶贫战略的实施，从效益板块的角度推进生态园林建设。

去年，中央一号文件着重从供给方面对农业供给进行结构改革，以提高农业供给体系的质量和效率。今年一号文件从需求方面推动了农村振兴，促进了农村经济、文化、治理、民生和生态的全面改善。因此，兴石投资认为，未来农业将更加发达，农村将更加繁荣，农民将更加富裕，农村人口将具有更大的边际消费倾向，农村人口的巨大消费潜力将逐步释放，这将为整个大型消费部门带来长期的投资机会。