房企1月销售开门红 集中度提升龙头公司或受益

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证券时报网络。2月1日，

2018年初，房地产企业的销售势头不减，第一个月开局良好。据嘉里统计，今年1月份，百强房地产企业整体业绩同比有所上升。前100家房地产企业的销售总额和销售面积分别同比增长57.8%和43.9%。各梯队的门槛值也再次提高。行业内三大房地产企业月度业绩超过600亿元，前十大业绩门槛值达到150亿元，同比大幅增长58%以上。

中国证券认为，集中度提高对住房企业净资产收益率的影响是有益的，但其程度不能高估。集中度的提高可以给领先的房地产企业带来相对较强的土地收购能力、较低的采购成本和较强的融资能力，但这并不能改变我国土地成本持续上升的问题以及预售证书强有力控制带来的周转问题。从历史上看，领先的房地产企业不可能不受周期性波动的影响。

行业杠杆率一直处于历史高位，在提高周转速度方面存在一些瓶颈。预计这一轮行业和领先房地产企业的roe修复之旅将于2018 -2019年结束。未来哪些企业可以享受到roe突破的机会？中信建投认为，领先的房地产企业具有高质量的管理水平和出色的周转速度，如万科和保利；具有非市场征地能力的房企，如招商局蛇口(001979，诊断股)；具有杠杆空房和融资优势的房企，尤其是国有企业和中央企业，如中海。

(证券时报新闻中心)