12部委共推煤企兼并重组 2020年形成多个亿吨级煤企

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2018年1月5日，国家发展改革委、财政部等12个部委联合发布了《关于进一步推进煤炭企业兼并重组转型升级的意见》(以下简称《意见》)。

《意见》提出的目标是力争到2020年底形成一批具有较强国际竞争力的超大型煤炭企业集团，发展和培育一批现代煤炭企业集团。

中国煤炭工业协会咨询中心的工程师在接受《全国商报》采访时表示，大量不符合国家安全、环保、质量和技术要求的煤矿在关停过程中有序退出，进一步促进了煤炭产业结构的合理优化。然而，煤炭行业仍存在结构不合理、生产集中度低、转型升级相对缓慢等问题，亟待解决。本文旨在进一步提高煤炭产业的生产集中度，优化产业结构，加快煤炭产业转型升级。

取消任务或提前完成任务

2017年煤炭产能削减1.5亿吨的目标已于10月提前完成。国家发展和改革委员会副主任连表示，截至2017年底，中国的煤矿数量已从2015年的1.08万个进一步减少至约7000个。2016年，中国提出在三至五年内撤出约5亿吨煤炭生产能力，削减和重组约5亿吨的任务，预计在2018年基本完成，或提前完成。

随着总减容目标的逐步实现，煤炭行业的结构性减容也在加快。

为进一步优化煤炭产业结构，《意见》提出，通过并购，煤炭企业平均规模将显著扩大，中、低水平煤矿数量将显著减少，上下游产业融合将显著提高，经济活力将增强，产业格局将得到优化。

对此，《意见》明确提出了几个大方向，包括支持有条件的煤炭企业兼并重组，支持煤电合资企业发展，支持煤炭、煤化工企业兼并重组，支持煤炭、钢铁等其他相关行业企业兼并重组。

卓创信息分析师崔玉鄂认为，无论是煤电合资还是煤化行业的并购重组，关键在于提升产业链上下游的关联度。煤炭是重要的原材料，上下游企业的兼并重组将有助于下游企业控制成本、优化成本。

事实上，2017年，煤炭行业并购重组的帷幕已经拉开。

在国家层面，国电集团和神华集团宣布正式重组，成立国家能源集团。两家公司合并所涉及的资产超过1.8万亿元，成为全球最大的煤炭生产、火力发电、可再生能源发电以及煤制油和煤化工公司。

成功相信“国源煤炭资产管理有限公司作为大型央企的煤炭资产管理平台，接受了SDIC、保利、中铁资源的煤炭资产，为央企煤炭资产优化树立了典范。”

在地方层面，山西省七家省级煤炭企业的股份被分配给山西省国投。在这方面，成功地说，这有利于省属煤炭企业在资本市场上投融资方式的多元化，也有利于省属煤炭集团下一步的兼并重组。

此外，这一成功还指出，甘肃能源化工集团是在并购重组浪潮中应运而生的，这可以减少省内煤炭企业的过度竞争，明确甘肃省煤炭行业下一步的转型方向。山东能源集团和兖矿集团也与中国电力投资集团合作。

"去年的这些案例为煤炭行业的兼并重组提供了宝贵的经验."成功理论。

成功指出“十三五”时期将是煤炭企业并购的机遇期。从国家政策的角度来看，国家推动供应方面的结构改革，深化国有企业改革。煤炭行业是重点行业之一；从能源发展的角度来看，中国正在推进能源改革，煤炭在一次能源消费中的比重继续下降。同时，煤炭行业产能过剩的矛盾依然存在，煤炭行业需要抓住供方结构改革的机遇，实现结构调整和转型升级。

“从煤炭行业来看，一方面，煤炭企业‘大而不强’的问题依然存在，而‘主业不突出，辅业盈利能力差’的问题依然突出；另一方面，煤炭生产布局继续西移，东部煤炭企业面临资源枯竭和人员转移安置问题。这些因素为“十三五”期间煤炭行业的兼并重组提供了机遇和挑战。”成功理论。

建立并购主要企业名单

《意见》提出，要推动中央专业煤炭企业对其他涉煤中央企业所属煤矿进行重组，使专业煤炭企业做强、做优、做大。鼓励各级国有资产监管机构设立资产管理专业平台公司，通过资产转让方式整合国有企业的煤矿业务。

在这方面，成功的结论表明，国源煤炭资产管理有限公司作为中央企业的煤炭资产整合平台，在下一步煤炭行业并购重组中仍肩负重要任务。国源煤炭资产管理公司的整合案例也可以为文件中提出的各级国有资产监管机构建立资产管理专业平台公司提供借鉴。

《意见》还明确支持煤炭企业由单一生产型企业向生产型企业转型，加快专业化公司建设，推动煤炭产业向中高端发展。“这为煤炭企业的下一步发展转型轻资产战略提供了新的思路。”成功理论。

此外，值得注意的是，《意见》要求对并购的重点目标企业和主要企业实施名单管理。鼓励兼并重组主名单企业对重点目标企业实施兼并重组。对具有经济、技术和管理优势的煤炭企业和大型火电企业，应建立兼并重组主体企业名单。

哪些将被纳入并购重组的重点目标企业？根据《意见》，包括发生重大安全生产事故的煤矿和存在重大安全生产隐患经限期整改仍不合格的煤矿；项目违法建成投产的，依法予以处罚并停止生产；生产高硫高灰劣质煤的商品煤质量仍达不到《商品煤质量管理暂行办法》等规定的标准。

根据《意见》的要求，不具备长期发展条件且被纳入并购重点对象的煤炭企业应实施审慎的信贷政策、审慎的相关产业政策和强有力的债券风险防范。

成功地说，对于目录管理的制定，一方面可以防止或降低金融机构落后产能的投资风险；另一方面，通过诚实守信的政策引导资金投向优质产能，通过市场手段促进煤炭产业结构调整、转型升级。

编辑朱昱