预测2018泛滥成灾 复盘过往十年找到这些！

本篇文章6304字，读完约16分钟

今天的文章是我读了吴晓波的新书《十年风潮》后的感想。吴的书是中国商业发展的很好的参考资料。 我们从这本书里取了十个片段，它们代表了过去十年里每年最典型的时刻。它代表了在面对各种变数和事故以及危机时刻，从最高级别的政策到人民的态度和应对方式。

长期以来，我们认为历史周期性是历史变化和自然的本质特征。当时间跨度足够长的时候，历史会重演，经济和社会发展的周期率首先显示出繁荣和萧条的交替。最典型的例子是中国的房地产周期率，在2016年的涨潮之后，它已经深深扎根于人们的心中。

我们试图找出政府行为和民间在这种交替过程中的心理特征，希望能为大家提供参考。

1

2008:可怕

2008年1月底，央视新闻调查记者柴静采访了房地产行业的三位明星企业家:王石、任志强和潘石屹，并问了他们同样的问题。"一路上涨的房价已经到了下跌的转折点了吗？"

2007年，主要城市的房价上演了一波失控的通胀。全国土地面积仅增长1%，而房地产开发完成投资达到2.5万亿元，增长30%。随着大量资金的整合，房价一路上涨，深圳房价同比上涨51%，北京同比上涨45%，天津、重庆和上海同比上涨15%以上。在民怨沸腾的情况下，中央政府开始了严格的宏观调控。

这时，威严的监管对人们有着强大的威慑作用。到今年下半年，一些中心城市陷入了没有市场的价格僵局，行业恐慌开始蔓延。

王石是拐点理论的支持者。在他看来，当时的房价已经让他心惊肉跳，他不再有继续上涨的理性。

然而，任志强不同意王石的判断。他认为，从长远来看，这是一个持续上升的趋势。至于今天还是明天反弹，我们需要看宏观政策。他甚至认为房价上涨得不够快。1978年，全国平均工资为28.6元，增长了100倍。现在，如果你买一个2元的白菜，它也增加了100倍，而房价只增加了16.6倍。

当被问及潘石屹时，他看起来坐立不安，不得不焦虑。他只是站起来说:“你一直问我，我不知道去哪里，我会找到水喝。”

此时，悲伤的迷雾笼罩着华林！而感受最深的是恒大的许家印！

2

2009:徐石的冰与火之歌

从2008年到2009年，这短短的两年对许家印来说将是难忘的。

2008年1月8日，恒大以13000元的底价，经过数百轮竞标，赢得了广州元村蚕桑厂的土地，成为当时广州排名第二的地王。

令许家印惊讶的是，经济衰退来袭。今年6月，恒大王迪附近的房地产精装价格跌至每平方米13500元，直接将恒大推入了一个深坑。最终恒大拒绝支付土地出让金。许家印去广州市房管局协商收回土地，但政府不同意。

此时，许家印寻求恒大在香港上市，甚至发布公告，但最终落空。为了通过输血来拯救自己，许家印像一个疯子一样在香港和深圳到处找人借钱，但他得到的只是转身离去。9月初，恒大资金链断裂的消息非常响亮。许家印撑不过2008年的冬天。

然而，就在这时，中央政府的印刷机启动了。半年前，无人问津的房子突然在一夜之间被抢购一空。新兴的货币泡沫给人们带来了巨大的贬值心理压力，而房屋又一次成为了唯一的抵制商品。

在许家印的记忆中，2009年的春天可能是他一生中最美好的时光。

数万亿银行资金徘徊在实体经济之外，不敢进入。相反，他们加入了房地产公司的联盟。在地方政府的默许下，地价迅速上涨，一场土地大战全面爆发。不久前，那位冷淡对待徐佳音的银行行长开始排队邀请他吃饭。

2009年11月5日，恒大地产再次申请在香港交易所上市，其股票受到追捧。一年前被视为“倒霉鬼”的许家印，此时资产飙升至422亿元，在《福布斯》排行榜上排名第一，成为当年中国首富。

这就像过山车一样，让很多人目瞪口呆。

3

2010年:富人阶层的逃亡

2008年11月底启动的4万亿刺激计划，在2009年迅速见效，恒大地产成为最典型的案例。

然后在2010年，有越来越多不同的声音关于4万亿元。

最尖锐的批评是，数万亿资金被给予了国有企业，而私营企业却被边缘化了。

80岁的经济学家吴敬琏批评说，4万亿经济振兴计划实际上压制了民营企业，不仅没有起到刺激私人投资的作用，反而产生了挤出效应，导致国家进步和民间退缩。

它最后呈现出三个特征:

首先，宏观调控的主轴是行政控制，看得见的手越来越强。

第二，经济增长主要依靠巨额投资，而不是专注于改变增长模式和产业升级。

第三，国有企业，尤其是大型中央企业，得到偏执的支持，而民营企业几乎什么也得不到。

这时，民营企业的边缘化已经成为一种明显的集体心理。

沮丧和不满逐渐发酵成整个阶层的不安全感，对房地产行业的投资开始下降，身份和财富的转移逐渐成为一股活跃的暗流。

根据胡润报告，中国富裕阶层的大规模移民始于2010年，其中许多人通过投资移民的方式前往美国、加拿大和澳大利亚。2010年，美国有772名移民，2011年激增至2，408人，2012年增至6，124人，增长率分别为3.1倍和2.5倍。2015年，美国共签发了9，764份eb-5(投资移民)签证，其中8，157份由中国大陆签发，占83%。

4

2011年:全世界都瞧不起中国

就在财富阶层大举逃离之际，主流国家的经济学家开始瞧不起中国经济！

在过去的许多年里，中国一直在出口、制造和投资，投资额甚至占国内生产总值的近一半。但是到了2011年，这一战略已经变得不可持续。

近年来，中国出口增长率持续下降。如果考虑出口产品的价格上涨，实际增长率接近于零。就国内需求而言，中国消费占gdp的比重太低，约为35%，是美国的一半。

更重要的是，中国资本投资于价格不断上涨的房地产。

中国已投资4万亿元刺激经济增长，地方政府扩大了投资规模，并投资于房地产和基础设施建设，导致债务难以偿还。

美国经济学家保罗·克鲁格曼深入研究了日本经济泡沫和大萧条。他的文章将中国的现状与日本的经济泡沫和美国金融危机前某些地区的房地产泡沫进行了比较。他得出的结论是，中国经济将失去其最重要的增长动力——贸易顺差。

他预测中国将进入长期衰退，危机将在六年内爆发，中国将成为下一次全球经济危机的源头。

自1978年改革开放以来，几乎每隔一段时间，中国经济就会被预测崩溃。在1989年、1998年、2001年和2008年，克鲁格曼预测2017年是最新的一年。

克鲁格曼说中国将停止吃东西？

5

2012:连接过去和未来的一年

如果我们把2008年底到2012年的4万亿元看作一个经济周期，我们可以看到四个重要的经济特征:

首先，中央政府对工业经济的领导能力非常强，其政策的传导力将更加分层。从国内生产总值的角度来看，很容易取得巨大的胜利，然后在下一轮调整中严重失控。

其次，中国政府从未摆脱对投资的路径依赖。与国内消费的觉醒相比，基于大规模货币投资的基础设施投资无疑是一剂见效快的良药。然而，它所造成的后遗症是不可避免的。

第三，随着人口红利的消失和中期城市化运动，外延式发展的边界逐渐显现，制造业产能的突然增加很容易导致周期性波动中的战略过剩，最终导致企业危机和社会资源的巨大消耗。因此，以提高效率和技术创新为主题的转型升级势在必行。

第四，作为世界上人口最多的国家和制造业大国，中国工业经济的波动直接影响到国际能源价格和工业价格格局的重建，甚至影响到一些能源出口国的政治稳定。摩根大通的研究显示，当中国经济增长率下降1个百分点时，新兴市场将相应下降0.7个百分点。中国的影响变得越来越强，越来越可怕。它已成为全球经济复苏的中心区域和最不确定的因素之一。

这些新特点的出现意味着中国经济进入了一个新的发展阶段。它既不是典型意义上的市场经济国家，也不是古典意义上的发展中国家。它需要重新定义和检查。

6

2013年:李嘉诚要逃跑了！

在中国经济进入新阶段的第一年，也就是今年春夏之交，京港金融界开始流传长江实业在内地和香港出售资产的传言。一个敏感的话题开始在一个特定的小圈子里不断被提及。"李嘉诚会逃跑吗？"

很快，9月4日，长江宣布将以21亿元的价格出售北京朝阳区的一块土地。这时，王石表示，“精明的李嘉诚先生正在北京和上海出售房产，这是一个信号，要小心”！

媒体很快列出了李的销售清单:8月，李嘉诚旗下的百佳超市寻找估值为310港元的买家；位于上海陆家嘴的东方汇金中心离岸金融中心办公楼(600663，诊断股)以75亿港元挂牌出售；广州西城区的都汇广场和停车场以32.68亿港元的价格售出。

相应地，在2013年上半年，李嘉诚在欧洲完成了四次海外并购，耗资248.7亿港元。今年9月，和记黄埔斥资11亿美元收购了西班牙电信的爱尔兰子公司。自2010年以来，李嘉诚已完成了11项内地和香港以外的收购，涉及金额约为1，868亿港元。其中，97%在欧洲。

一些媒体直言不讳地表示，李嘉诚想要收购整个英国。

多年来，李嘉诚是一个象征性的存在。因此，他的退出被很多人认为是看不起大陆经济的象征性行为！

但他很快否认了！

7

2014年:反对和分裂

2014年的明星人物是宋卫平。

宋卫平擅长盖房子，但他从不预见风险。在绿城的历史上，有几个人死了又重生了。在2004年、2008年和2011年，绿城披露了其资本即将崩溃的谣言，并被银行列入黑名单。

2014年，绿城再次上气不接下气。宋卫平试图通过降价收回资金，但杭州市政府很快发出了降价令。宋卫平很沮丧，决定把绿城卖给孙宏斌。长久以来，两人一直互相欣赏，与他们的兄弟相称。

没有人知道，结婚后仅仅六个月，宋卫平突然公开食言。宋卫平认为他对孙宏斌的看法是错误的。在融创接受绿城的过程中，质量问题频频出现，一些业主打出“孙宏斌滚出绿城”的口号。

但在孙宏斌看来，这完全是胡说八道。在过去的六个月里，融创一直忙于净化绿城的库存，没有时间盖房子。

融化的绿色风暴是今年最大的罗生门事件，但如果我们从2014年的宏观环境来看，我们将能够更彻底地看到它。

中国共产党第十八次全国代表大会后，新一届领导人一直试图消化4万亿元人民币过度流通的后果。他们坚持紧缩的货币政策，大大减少了基础设施投资，抑制了两个流动性池中的房地产市场和股票市场的交易。宋卫平5月份的抛售行为，既有企业资金的现实原因，也有长期政策环境的判断。

但没人知道，在第三季度，政策突然改变，被抑制了一年多的泡沫又回来了。

9月30日，中央银行和中国银行业监督管理委员会宣布，首笔房贷首付可以是30%，利率可以是30%。财政部和住房和城乡建设部的同志发布了一份支持去库存化的文件。这意味着放松房地产市场的新周期突然到来。在资本市场，同样的宽松政策也在大力推行。

一个接一个，如烟花闪耀的空之夜，在宽松政策和宽松流动性的双重刺激下，股市呼啸而过。

在很多人的记忆中，2014年10月之前是一种样子，而10月之后，又是完全不同的一年。

宋卫平戏剧性的出尔反尔发生在这一政策的转折点上。

8

2015年:噩梦又来了

2015年，许多人都记得那个噩梦般的日子。

2015年6月12日，上证综指达到5178.19点的高点，突然跳水，开始像悬崖一样跌落。恐慌就像瘟疫一样，会立即引发踩踏事件。仅仅两个月后，股票价值下跌至2850.71点。截至年底，a股市值蒸发了25万亿元。

早在7月，国家救援计划就已经启动。7月9日，公安部副部长进驻证监会，调查恶意抛售空股票和股指的线索。这是公安部历史上第一次坐在证监会，这有着明显的令人震惊的意义。

当股市在最紧张的时候崩盘，潮汕姚振华正式亮相。

逆潮流而动进入市场，他先后为合肥百货(000417)、星力(600101)和南宁百货(600712)做广告，直到最精彩的是万科。

截至去年12月，宝能在万科的持股比例已升至20.08%，成为一个众所周知的野蛮人。

万科公开抨击宝能，但显然无法阻止宝能的招牌势头。12月底，宝能突然成为第七张标语牌后的第一大股东，持股比例为24.29%。

今年，万科营业收入达到2614亿元，跻身世界500强。宝能甚至没有进入中国100强房地产公司的名单。然而，在残酷的资本市场上，万科成了姚振华的猎物。

这一现象震惊了所有人！

9

2016:方便面经济学

2016年，万宝事件仍在继续，但在风暴中，最热的东西是一包方便面。

在2012年的高峰期，中国大陆市场总共销售了440亿包方便面，每个中国人平均吃34包。然而，2015年，方便面之王孔师傅的净利润下降了41.9%。短短几年，方便面已经成为夕阳产业。

但几乎无人知晓，在这背后，隐藏着两大秘密:

第一个秘密是消费升级。

在过去的几年里，对食品行业影响最大的不是互联网模式，而是人们健康观念的反复。随着中产阶级的崛起和公众健康意识的觉醒，方便面被归类为垃圾食品。

这种趋势是不可逆转的，它直接导致整个快速消费品市场领域的巨大变化。

第二个秘密是农民工奖金的消失。

作为中国的独特优势，数亿农民工一直是中国低成本制造业的核心能力之一，他们是方便面的最大消费者。

自2011年以来，农民工总数的增长率持续下降。2012年至2015年，农民工总数增速比上年分别下降0.5、1.5、0.5和0.6个百分点，2016年为1.5%。

如果我们将方便面销量的下降曲线与农民工增长率的下降曲线进行比较，我们可以看到一个惊人的事实:他们几乎都在2012年左右达到了历史峰值，然后呈现出一致的同步下降趋势。

没有任何理论比方便面经济学更直观。

10

2017:最富有的国王的坏心的故事

2017年最出名的人是首富王健林。

今年，首富王健林的日子不好过。2013年，他首次成为首富，2017年，他连续三年成为首富。几年后，资产增加了7.4倍。

万达的核心资产是万达广场，万达模式被视为中国城市化运动的最佳样本。

2013年，老首富李嘉诚出售了内地房产，王守富也开始转型。他有两个策略:第一，从重资产向轻资产转变；二、从国内企业向跨国企业的转型。

万达的变数在于第二个转型战略。万达的国际化非常高调，这被王健林视为理所当然。

然而，在这个时候，国内经济建设仍然需要大量的资金，而民营企业投资热情的下降使决策者头疼。

在过去的2016年，中国企业在M&A的海外投资交易有438笔，公布的交易总额为2158亿美元。相应地，在过去的一年半中，中国的外汇储备缩水了近1万亿美元。

伴随海外并购而来的资本外流已经成为各方关注的焦点。如果王健林的效果是发酵的，那一定不是一件愉快的事。

随后，在6月中旬，银监会进行了干预，通知银行关注M&A贷款和国内保险贷款的跨境业务风险。

情况很紧急，但无奈之下，一个月后，7月19日，王健林召开新闻发布会，宣布将价值637.5亿元的资产打包出售给孙宏斌，其中包括13个文化旅游项目和77家酒店。这在私营企业的历史上创造了新的记录，这显然是一个紧急情况。

他的仓促出售更像是对银行贷款削减的紧急救助。随后，王健林向媒体表达了自己的立场，积极响应国家号召。万达决定主要在中国投资！

这是一个非常及时的举动，事件似乎已经平息！

11

2018年，一个新时代慢慢到来

中国即将进入改革开放40周年。

目前，中国作为一个新兴大国正站在历史的关键线上。回首过去，你可以在百感交集中唱一首关于酒的歌，慷慨大方；展望未来，洪波风起云涌，去一趟日月，若出其不意。

回顾一百年的现代化，你会发现这是一个非常漫长而曲折的过程。

从1918年到2018年，中国就像一艘大船，经历了无数的浅滩和渡船，任何人都很难一直陪伴它到底。当每一代人离开时，他们都是悲伤和不情愿的，而下一代人同情他们的前辈，但注定要反抗，总是试图以自己的方式控制和改革他们的旅程。

然而，无论是达尔文的进化论还是现代商业的创新和进化规律都证明了这些现象是最有价值的精神。不断推动人类进步，不断迭代和更新！

此时此刻，我们回首过去的十年，只是为了记住一些教训，得到一些启示，放下包袱，轻装上阵。未来已经到来，我们要努力创造更美好的明天！