要关注股权质押的风险

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6月19日注定是难忘的一天！三年前，1000股下跌！三年后复制1000股的限制！三年前，1000股的限制触及上证综指4478点，三年后的本周，1000股的限制触及上证综指2871点。看着这组数据，我们可以理解，对于那些在过去三年里仍坚守阵地、在股市中奋力拼搏的投资者兄弟来说，这是多么困难。

面对本周开盘第一天的大幅下跌，中国央行行长易纲站出来讲话。顺便说一句，在过去，股市崩盘从来没有见过央行行长面对面。即使是中国证监会主席也不会说一句话，但这一次央行行长对股市的下跌说了这些安慰的话:首先，股市在19日波动，主要是受情绪影响。投资者应该保持冷静，理性对待；第二，中国资本市场有健康发展的条件，我对此充满信心；第三，中国是一个拥有13亿人口的大市场，具有巨大的经济内生潜力和应对各种贸易摩擦的充分条件。

市场确实受到情绪的影响，那么情绪是如何形成的呢？或者受股票市场内外因素的驱动。在今年不到半年的时间里，股市已经四次跳水，第一次在2月9日，第二次在3月23日，第三次在5月30日，第四次在6月19日。这四次大跳水都形成了一个跳跃空缺口，有些缺口还没有被填补。这四次跳水的外部驱动力是一个，即中美之间不断升级的贸易摩擦，这是市场恐慌的直接原因。从中兴(000063，股票诊断)复牌后的走势来看，冷静的人是拿不住的，即使股价对折，也拿不出来。这种流动性风险使得股东很难行动。

然而，市场最大的风险仍然来自自身，这才是真正的内因。就目前的股权结构而言，股权质押的持续爆发已成为推低市场的最后手段。我真的不想明白。有这么多公司的实际控制人和大股东为了他们自己的利益和目的将他们的股份抵押给金融机构进行融资。当股价下跌时，将会有毁灭性的抛售压力。据统计，截至今年6月15日，跌破警戒线的股票市值为4049亿元，跌破清算线的股票市值为7319亿元。这是什么概念？如果你继续下跌，你将继续形成积极的抛售清算。可以说你摔得越多，摔得越多，摔得越多，摔得越多...这种恶性循环会将越来越多的公司股票拖入警戒线和仓线，形成一种“多米诺效应”。三年前，我们看到了这种恶性循环。三年前，619万股下跌。当时，去杠杆化是为了清理场外交易基金和伞式信托

三年前，当股市暴跌时，我没想到这种被动的去杠杆化会在三年内重演，我也没想到当作者写这段代码时，市场的重心会从4478点下降到2872点，指数打了64%的折扣，这意味着仍在股市中挣扎的兄弟平均缩水了36%。市场很难，赚钱也不容易。我们现在应该做的是尽可能少的损失，尽可能多的保持一些财务实力。下跌趋势中的等额资金意味着我们可以在未来购买更多的股票。当然，最重要的是不要掉进关闭股票的陷阱。一旦卷入，你将无法自拔。