资管新规下机构尝试转型 细则亟待出台

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新的资产管理条例实施已经一个多月了。各种迹象表明，所有机构都在积极调整。如果银行陆续宣布设立资产管理子公司，三个月内短期银行理财产品的流通量将逐渐减少，净值转化将加快，结构性存款的流通量将增加，以弥补保本和理财的不足。然而，事实上，由于新的资产管理法规尚未出台，大多数机构都在努力向合规靠拢，同时他们也有强烈的观望情绪。因此，市场需要进一步澄清。

在银行理财方面，根据荣360的最新监测数据，上周(6月8日-6月14日)共发行银行理财产品2212种，其中保底理财产品占比26.97%，比上个月上升0.41个百分点；理财产品3个月内占比22.84%，比上个月略有上升0.35个百分点。

对此，融360的金融分析师昨日对《证券日报》记者表示，虽然在单周内就有所增加，但自新资产管理规定出台一个多月以来，保本金融流通比重下降了约6个百分点，这是相当明显的。此外，自新资产管理条例实施以来，理财产品的比重在3个月内下降了6 -7个百分点。上周，环比增幅是由于一些银行在年中积极发行短期高收益产品以吸引资金。

荣360发布的监测数据显示，5月份共发行了136种净资产理财产品，同比增长72.15%，占比1.12%。

然而，刘银平表示，与预期收益产品相比，净资产理财产品的比例仍然较低，尤其是对中小银行而言。

在信托方面，新的资产管理法规对信托行业的影响日益明显。根据中国银监会的数据，由于渠道业务萎缩，信托资产规模绝对下降。截至4月底，全行业信托资产余额为25.41万亿元，低于“26万亿元”大关，比年初减少8334.59亿元；其中，交易管理类信托资产余额14.97万亿元，比年初减少6719.65亿元。

东北证券(000686)研究总监傅立春昨日向《证券日报》表示，在新的资产管理规定下，各机构的转型是一个长期的过程，是一个系统的问题，包括需要进一步完善的配套规则。同时，在现有的背景和框架下，包括政策、环境和投资者的行为和习惯，需要一个适应过程。目前，仅仅依靠机构来推动它肯定是困难的。因此，迫切需要出台新的资产管理法规。