监管趋严促金融业“脱虚向实”

本篇文章1101字，读完约3分钟

5月份，m2增速保持稳定，社会融资同比下降-

收紧监管促使金融业“脱离虚拟现实”

根据中国人民银行6月12日发布的5月份金融数据，广义货币(m2)余额为174.31万亿元，同比增长8.3%，增速与上月末持平。当月，人民币贷款增加1.15万亿元，同比增加405亿元；5月，社会融资规模增加7608亿元，比去年同期减少3023亿元。

" 5月份的新增信贷基本上符合预期."交通银行金融研究中心(601328，诊断)高级研究员陈豪表示，从部门来看，5月份企业贷款增加了5255亿元，其中中长期贷款增加了4031亿元；居民家庭贷款增加6143亿元，其中短期贷款增加2220亿元，中长期贷款增加3923亿元。

据陈伟分析，从结构上看，企业中长期贷款增幅较4月份有所下降，但在近两个月地方债务置换发行增加的情况下，单月增加4031亿元是正常的，不低；然而，企业短期贷款负增长，单个月票据融资大幅增加3082亿元，在一定程度上反映了目前信贷风险增加后，接受存款金融机构普遍谨慎，信贷风险偏好下降。

数据显示，5月份，社会融资规模增加7608亿元，比去年同期减少3023亿元，创下近22个月来的新低。其中，委托贷款减少1570亿元，信托贷款减少904亿元，债券融资减少434亿元，未贴现银行承兑汇票减少1741亿元。

“社会融资规模同比增长减少，主要是因为金融监管越来越严格，融资方式也逐渐成为传统的回报方式。”中国人民大学崇阳金融研究所高级研究员董希淼表示，随着资产管理新规等一系列监管制度的实施，金融业正在“脱离虚拟现实”，表外融资逐渐被表内融资(贷款)所取代，导致影子银行业务大幅下滑。5月份，委托贷款、信托贷款和未贴现银行承兑汇票减少4200多亿元，同比减少4500亿元。

社会融资规模数据低于预期的另一个原因是近期市场违约风险上升，中小企业融资能力下降。董希淼表示，金融去杠杆化和加强监管对更多采用表外融资的企业有很大影响。然而，总体而言，私人借贷能力较弱，而且往往更多地依赖影子银行来获得资金。因此，当融资方式和渠道发生较大变化时，影响往往更大，早期过度借贷的企业容易出现债务违约风险。

尽管社会融资规模的增量有所下降，但社会融资规模余额的增长率仍略高于10%，仍高于国内生产总值的增长率。陈济表示，未来货币政策将保持稳定。在一定程度上，流动性补充可能是针对企业部门的。政策概率仍将侧重于稳定增长、降低融资成本和防范流动性风险。然而，金融去杠杆化后，一些企业的融资能力下降，直接融资明显萎缩。中央银行还可以使用各种流动性工具，有针对性地补充企业部门的流动性。(记者李)

[我想纠正错误]负责编辑:史玉妍