欧元区面临“生存威胁”

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我们的见习记者向

最近，欧元区空获利的消息一直不断。一方面，经济数据表现不令人满意；另一方面，政局动荡，意大利和西班牙的大选都敲响了警钟。周二，欧洲金融市场阴云密布。德国、法国和英国的股市均下跌逾1%，欧洲银行业指数下跌近3.2%，为2016年8月2日以来最糟糕的一天。纽约尾盘，欧元兑美元汇率下跌0.73%，至1欧元兑1.1539美元，为去年7月以来的最低水平。

处于这场风暴中心的意大利和西班牙遭受了股票和债务的双重打击。意大利富时mib指数暴跌2.7%，10年期政府债券收益率升至3%以上。西班牙的ibex35指数也下跌了近2.5%，10年期政府债券收益率一天内上涨了8个基点，至1.47%，这将是三个多月来最大的单日涨幅。跨国政府债券的收益率飙升，欧洲债务危机似乎将在2012年重演。金融大亨乔治·索罗斯在最近的演讲中警告说，欧盟正面临“生存威胁”。

政治风险正在上升

意大利未能组建内阁被认为是欧洲市场动荡的导火索。据彭博社5月29日报道，意大利可能举行新一轮大选。彭博社援引知情人士的话说，意大利总统要求前国际货币基金组织官员库塔雷利组建一个临时政府，并将在明年初举行新的大选。市场普遍担心意大利的连任会让人们“对欧洲产生怀疑”，民粹主义的五星运动党和北方联盟将在下一次大选中获利。尽管意大利的五星运动党和北方联盟党在许多问题上存在分歧，但两党都呼吁扩张性支出，这将无视欧盟的赤字规则，并与欧洲央行和欧元区其他成员国对抗。受此影响，投资者周二抛售了大量意大利债券和股票。《华尔街日报》报道称，对冲基金对意大利债券的押注升至金融危机以来的最高水平。

不仅意大利，而且欧盟的另一个成员国西班牙也陷入了严重的政治危机。腐败案“Guerteler案”的判决使西班牙首相马里亚诺·拉霍伊领导的政府感受到了政治压力。5月28日，反对党西班牙工人社会党表示，根据该党的动议，议会将于本周晚些时候举行对拉霍伊政府的不信任投票。反对党发言人表示，众议院议长安娜·帕斯托尔(Anna Pastol)已与工人社会党领袖佩德罗·桑切斯达成协议，将分别于5月31日和6月1日就议会不信任案举行辩论和投票。虽然投票结果尚未公布，但这一声明加剧了南欧的政治动荡。意大利的不确定局势以及西班牙因对总理投不信任票而陷入政治动荡的前景，已经影响并蔓延至葡萄牙和希腊等欧洲非核心债券市场。

索罗斯在巴黎的演讲中警告说，他面临三个严重的问题:难民危机、英国退出欧盟导致的领土分裂，以及阻碍欧洲经济发展的紧缩政策。“失败的经济和移民政策导致的政治动荡，意味着‘面对生死’不再是欧洲的一种修辞手段，而是一个严酷的现实。”索罗斯直言不讳地说道。

经济增长缓慢

除了动荡的政治局势，经济疲软和货币紧缩的犹豫已成为拖累欧洲金融市场的另一个原因。在经历了2017年的快速经济复苏后，欧洲(包括英国)的经济在2018年开始承压，欧元区和英国的pmi都开始呈现下降趋势，而欧洲国家的经济繁荣指数(zew)也持续下降。4月18日，欧元区和英国3月份的消费者价格指数(cpi)公布，两者均低于市场预期。

数据显示，欧元区3月份的最终cpi高于之前的数值，但低于预期，表明欧元区的通胀已显示出放缓迹象，而英国4月份的cpi增幅已放缓至一年多来的最低水平。英国央行去年加息后，由于经济低迷和通胀低迷，原本开始的加息周期不得不推迟。早些时候，市场预测英格兰银行将在5月份再次加息，但可能性很小，因为4月份的经济数据仍然很低。

今年3月，欧洲央行(ECB)“雄鹰”和“鸽子”接近在2018年结束量化宽松的共识。然而，在最近公布的4月份利率决议报告中，尽管委员会表示仍坚持在今年内结束量化宽松，但欧洲经济的疲软已引起欧洲央行的担忧。闪烁不定的讲话让市场开始质疑欧洲央行(ECB)明年是否会按时启动加息进程，一些投资者也开始怀疑央行能否兑现今年结束量化宽松的声明。

然而，据路透社5月30日的最新消息，知情人士表示，经济增长乏力并没有削弱欧洲央行今年晚些时候结束债券购买计划的决心，但这可能会让欧洲央行在加息的建议上更加谨慎。据消息人士透露，欧洲央行政策制定者对终止债券购买计划的看法极其一致，真正的讨论集中在未来的利率走势上。据报道，欧洲央行尚未做出决定，未来的债券购买计划可能要等到欧洲央行7月26日的会议。