化工品贸易平静以对

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“从进口更活跃的苯乙烯的角度来看，中美贸易摩擦的缓解将降低苯乙烯商对外部风险的担忧。“据金莲庄化工团队的分析人士称，中美贸易谈判已经取得了重大进展，市场所担心的一个重大风险最近也得以避免。尽管经济走势仍不明朗，但考虑到贸易摩擦的缓解将有助于提高风险偏好，中国国内股市和大宗期货市场可能在短期内出现反弹，波动幅度有望上移。同时，中国同意采取有效措施，大幅度减少中美之间的货物贸易逆差，这有利于美国的经济增长。此外，美联储主席鲍威尔最近的讲话一直是鹰派的，美元持续走强将成为一个高概率事件。在此背景下，苯乙烯进口商的清关成本将进一步增加，这将有力支撑市场价格。

在这次中美贸易谈判中，中国同意增加美国的能源出口，中国对美国原油的进口将继续保持快速增长。在这种情况下，苯乙烯的上游原料纯苯的生产成本可能会有所降低。

总的来说，此次苯乙烯贸易谈判的利大于弊，尤其是当苯乙烯市场氛围浓厚、基本面乐观时，有利的外部消息将会提振或进一步提振苯乙烯市场的看涨心态，并在短期内对苯乙烯市场价格形成强有力的支撑。

“从芳烃产品的亚美套利活动来看，由于中美贸易摩擦逐渐缓和，短期芳烃市场的系统性风险有所降低，修复了市场情绪。”据金莲庄化工团队的分析师称，一方面，从亚美甲苯和二甲苯的套利活动分析，亚美套利窗口大部分时间基本关闭。考虑到时间风险，美国的需求缺口主要由欧洲补充。因此，从产品本身来看，缓解中美贸易摩擦的红利很难对甲苯和二甲苯市场产生大规模的影响。然而，另一方面，中美贸易摩擦的逐渐缓和可能导致观望基金进入市场，进而对股票和期货市场产生影响。在商品期货波动的影响下，甲苯和二甲苯市场将在投机活动的影响下波动。特别是近期进口商品短缺，石化企业减产，导致当前市场供应紧张，这也为市场投机活动创造了更好的条件，届时市场谈判活动将会加强。

“从甲醇产品的角度来看，目前中美之间的实质性贸易是有限的。在2017年和2018年第一季度，中国对美国商品的总体进口是有限的。美国的甲醇将在2020年末影响中国市场，主要与该地区产能的释放有关。”金莲庄化工集团的分析师强调，在这份声明中，双方同意增加美国的能源出口，包括乙烷、天然气和其他产品，这将间接影响中国的甲醇市场。一方面，进口天然气可以降低国内天然气的成本，从而提高国内天然气对甲醇的成本竞争力；另一方面，乙烷的进口可能会增加国内对乙烷裂解的需求，这将有利于国内mto行业(由于较高的mto成本)。值得注意的是，此次中美磋商引发的能源进口增长仍有一定的周期，因此这可能会影响长期市场，预计中短期对中国甲醇市场的影响较小。