选择比机遇更重要之二百六十 长期变动因子仍待转化

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最近，基于4月24日的预兆性稳定信号，上证综指继续支撑市场波动性上升。在上周中旬收回之后，价格又上涨了。周一，普通缺口超出预期，但被之前的高点所阻挡，引发了周二的盘中调整和补货。然后，在前一个平台位置被支撑后，它再次上升并变成红色。对于其他子指数，创业板仍相对较强，而上证50指数相对较弱，仍缺乏明显的活跃内需结构。

从根本上说，中美两国不打贸易战、互不征收关税、通过达成的框架协议进行有利的经贸磋商是正常现象，这导致了现阶段的市场修复。与此同时，一些游戏基金在前期进行干预以稳定市场，同时，他们在获利阶段也在一定程度上限制了市场力量。在金融去杠杆化过程中，一些虚假的谣言导致市场上的一些品种大幅波动，这需要在后期予以重视。此外，国有股新规对后期市场影响深远，需要高度重视和跟踪。

展望未来:从上证综指走势来看，在避开5178高点后，从3月16日结束下跌趋势的拐点判断，18日2月确定调整性质演变为对2638-3587次趋势的回压，近期达到趋势的重要临界点。大趋势将继续演绎的判断基石在成功触底后将保持不变。

就中间带操作而言，“在复杂的触底过程中，不排除出现多个低点甚至稍低低点的可能性。”“不排除底部的右侧可能由适当的震动形式启动...验证某一时间跨度的底层结构逻辑演绎；稍后，注意中间部分何时结束，以及如何从中间部分向右侧变化。

就短期状态而言，“4月24日”暗示“前兆信号意义基本确立”，并在近期如期迎来了震荡回压后的初步上行趋势。上周，“后期将关注市场惯性所达到的目标位置的技术意义，然后关注回压的方式和价格表现，这将决定未来市场的方式和空空间。“逻辑演绎仍在进行中，人们仍在关注逻辑的现实表达过程和后期新信号的出现。

就基本面的未来而言，摩根士丹利资本国际(msci)、贸易摩擦和其他阶段性变化点都因不确定性而突显出来。在后期阶段，仍然有必要注意特定时间点对市场的一定影响，但再次说明，这些因素并不是决定市场走势的关键。后期观察的重点将回到内因上，即关注金融去杠杆化阶段某些因素和市场影响的变化；中期而言，内部供求的所有重要环节都存在重要问题，后期市场的长期、中期和短期影响，以及推广过程中的博弈和新动能的产生将成为研究和关注的重中之重。

对投资者而言，“观望近期走势的策略、警惕个股投机风险的策略、不逢低追高的金字塔开盘价低估产品的策略、在后市压力下真正拥有新技术和新蓝筹股的策略、在近期操作中利用变数追高基本面的审慎原则仍然有效。”同时，由于热点的快速短期切换，操作困难，追上杀下效果不好。因此，Return仍然坚持认为，在内部盈利空基本落地和保持稳定的明确态度的背景下，对于方向和趋势确定的品种，在意外事件发生时，增加开仓可能是可取的，特别是充分调整底部坚实的品种，或在早期表现但不太符合新兴经济发展方向的品种，以及真正得到政策支持的品种和msci新产品。