证监会副主席李超：公募基金服务第三支柱大有可为

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中国证监会副主席李超16日在“中国个人养老保险:航行与展望”论坛上表示，未来，公募基金行业在服务个人养老保险第三支柱方面也将具有巨大潜力。根据试点一年后将公募资金纳入投资范围的任务要求，中国证监会将与相关部委合作，努力制定配套业务规则，明确公募参与标准，做好个人养老金账户设计、产品储备、信息平台建设等工作。

李超表示，4月2日，五部委联合下发《关于试行个人递延所得税商业养老保险的通知》，正式启动了中国递延所得税商业养老保险试点，标志着中国养老保障从理论研究到政策实践的第三个支柱改革。

李超表示，试点税收递延商业养老保险政策是我国第三支柱建设的有益探索和突破，有效弥补了第三支柱长期缺乏税收优惠政策支持的不足，是落实十九大要求、完善多层次社会保障体系的重大举措。

李超认为，试点税收递延商业养老保险政策立足国情，有效吸收了海外第三支柱建设的成功经验，具有前瞻性和包容性。第一，设立个人养老金账户，保证对个人的税收优惠；二是实行递延纳税，引导个人进行长期投资；第三，尊重个人投资选择权，坚持账户金融投资多元化方向，鼓励各类金融机构通过市场竞争提供差异化养老投资服务。

李超指出，个人养老金制度的科学安排有利于个人分享国家经济增长的成果，同时也促进了经济的高质量和可持续发展，最终实现国家的富强。一方面，税收政策引导个人储蓄养老基金通过资产管理机构进行长期投资，通过专业的金融产品和服务，将个人养老基金转化为经济增长所需的直接融资和中长期资本，可以有效缓解当前金融体系中短期资金与长期资产匹配带来的流动性风险。另一方面，作为专业“购买者”的代表，各种资产管理机构坚持价值投资、长期投资和社会责任投资的理念，不断将个人养老金等长期资金配置到经济社会发展的关键领域，从而提高经济社会的整体运行效率，使公众受益。

李超表示，海外成熟的市场经验表明，以个人养老金账户投资为核心的补充养老金制度是资本市场的重要参与者和直接融资的重要来源。

李超强调，长期以来，公募基金行业在为各种养老金的市场化和专业化投资运作服务方面发挥了重要作用。目前，共有16家公募基金管理公司受托管理基本养老金、社保基金和企业年金，总管理规模超过1.5万亿元，市场份额超过50%，为养老金保值增值做出了突出贡献。以社会保障基金为例，自2001年以来，该基金的年化回报率为8.4%。

李超指出，在未来，公共基金行业也有望服务于个人养老金的第三大支柱。一方面，20年来公募基金行业的规范运作和专业实践，具有“组合投资、独立托管、公开披露、严格监管”的丰富产品线和制度优势，能够更好地满足个人养老金安全、专业化和稳健投资的要求。另一方面，为了提高公共基金服务个人养老金的能力，近年来，中国证监会有针对性地加强了相关制度供给，并于2016年推出了基金中基金(fof)。为提高养老服务的资产配置能力，近期将推出养老目标基金，为不同生命周期、不同风险回报偏好的投资者提供差异化的养老产品。面对新的历史责任，公募基金行业必须努力增强内部实力，借鉴海外优秀养老基金经理人的经验，开发满足国内公众需求的多元化产品，不断提高养老产品的投资管理能力和合规风险控制水平，为个人养老基金提供更加有针对性、专业化和稳定的管理服务。

李超透露，下一步，根据一年试点结束后将公募资金纳入投资范围的任务，中国证监会将会同相关部委，努力制定配套业务规则，明确公募参与标准，做好个人养老金账户设计、产品储备、信息平台建设等工作。

同时，相关政策的实施涉及到很多机构和环节，这就要求商业银行和基金管理公司共同努力，充分发挥各自的专业特长，同时也需要地方政府部门的支持和指导。我们真诚希望有关各方积极合作，共同为养老保障的伟大事业做出贡献。