原油高位震荡 持仓有所回落

本篇文章2087字，读完约5分钟

大瑞期货

原油高震荡头寸已经回落

盘面情况:上海国际能源交易中心sc1809合约上周五开盘价为474.2元/桶，收盘价格为471.2元/桶，较前一交易日上涨0.6元/桶，涨幅0.13%。交易量增加到165，686个以下，仓位减少2，484个到28，136个。

宏观信息:1 .上周五(5月11日)，中国人民银行宣布人民币兑美元中间价为6.3524，比上一交易日上涨244个基点。

产业链信息:1。美国总统特朗普宣布美国将退出伊朗核协议两天后，美国财政部10日宣布对伊朗实施新一轮制裁。这次制裁的目标包括六名伊朗个人和三个实体。被制裁对象在美国的资产将被冻结，美国人将被禁止与他们进行交易。2.据悉，本轮成品油价格调整窗口将于11日24: 00开启。许多咨询机构预测，本轮成品油价格上涨将在100元/吨左右。自这一定价周期以来，伊朗核协议一直主导着石油市场，国际油价一直在波动和上涨。受此影响，原油的变化率先是下降，然后在一个积极的范围内上升。根据卓闯的信息监测模型，截至5月10日收盘，中国基准原油变化率在第10个工作日收于2.5%，预计相应的汽柴油价格将上涨100元/吨，相当于92号汽油价格上涨，预计92号汽油上涨0.08元，0号柴油上涨0.09元。3.得克萨斯州公路委员会负责监督该州的石油和天然气工业。今年4月，中国发放了1221份钻井许可证，比去年同期增长了约34%。4月份，德克萨斯州完成的钻井建设数量也同比增加，完成了616口油井，而去年同期为439口。据悉，今年已建成3514个座位，同比大幅增长43%。

现货价格:5月10日，阿曼现货价格为74.7美元/桶，与前一天相比为0.7美元/桶；胜利原油现货价格为68.3美元/桶，较前一天上涨0.6美元/桶。

观点综述:国际原油期货价格已经回落，6月份亚洲wti原油期货价格触及每桶71.89美元的高点，7月份布伦特原油期货价格触及每桶78美元的高点；美国总统特朗普正式签署文件，确认撤回伊朗核协议，并重启对伊朗的制裁，这支持了原油市场；伊朗石油部长赞加内声称，特朗普的决定不会影响伊朗的原油出口。伊朗目前的原油产量约为每天400万桶，占全球产量的近4%；据消息人士透露，欧佩克将于5月22日至23日在沙特阿拉伯吉达举行会议，届时它可能会讨论是否增加产量以应对对伊朗制裁的影响；由于短期内大幅增加，利润减少有所增加，关注贝克休斯美国石油公司晚上的钻井数据；从技术上讲，sc1809合约的头寸减少了，期货价格在5日移动平均线的支持下得到了回调。上部面临480区域的压力，短期上海原油期货价格呈现出强烈的波动趋势。在操作中，短期交易暂时在465-480范围内进行。

大瑞期货

沪铜开盘不断走高，反弹依然受阻

外盘走势:上周五，亚洲铜价在每吨6915美元左右的窄幅波动中，基本保持了1.5%的隔夜涨幅，其中伦敦金属交易所铜价在截至北京时间15: 15的三个月内为每吨6914美元。在仓位方面，5月9日，龙通的仓位为315，000，每日减少1，032个批次。上周，伦通主要增加了仓位，显示出空存在许多差异。

现货:据smm报道，5月11日，上海电解铜现货价格为当月合约平水元/吨-90元/吨，平水铜成交价格为51030-51130元/吨。上海铜期货的月基差继续收窄至近180元/吨。周末已经到了，离交货只有两个交易日了。货主保持价格的意愿已经减弱，早市报价为20-90元/吨。市场供应不畅，贸易商和下游缺乏购买兴趣，所以货主主动将保费降至10-80元/吨。在第二季度的交易时间里，急于套现的交易员报出了70元/吨的溢价，而平水铜业已达到交易水平，下游急需。湿法炼铜的供应有限，昨天的报价稳定在60-40元/吨的折扣。11点以后，平水铜业率先展示了10元/吨的小折扣。对高消费和疲软的恐惧，以及兑换后回归折扣的趋势，使得持有者有强烈的兑换现金的意愿，并且市场表现已经足够降价空.

国内市场趋势:上周五空沪铜主合约再次跃升，然后从高位回落。盘中交易区间为51，700-51，350元/吨，尾盘收于51，440元/吨，上涨0.72%。目前，铜价仍被困在最近几个月搭建的震荡盘整平台中。从期限结构来看，沪铜期货保持了近低远高的正排列，沪铜1806合约与1807合约的正价差略有扩大，达到60元/吨。

市场因素分析:亚洲城市美元指数小幅波动，基本保持隔夜下跌，目前交易在92.7左右。美国4月份核心cpi环比增长0.1%，低于0.2%的预期增幅。通胀数据温和，这降低了市场对美联储将加快加息的预期。从铜市场信息来看，截至5月10日，伦铜的库存报告为285，075吨，连续15天下降，累计下降74，200吨。目前，库存水平创下近三个半月来的新低。

市场研究和判断:5月11日，上海铜价1807合约大幅上涨，回落至51440元/吨，仍处于移动平均线的交叉点，这在一定程度上受到美元指数下行压力和近期铜价持续下跌的推动。在操作上，建议上海铜业1807合约可以高价卖出，低价买入，价格在51000-52000元之间，每吨止损500元。