前四月权益类基金 发行持续火热

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在“爆发性基金”的推动下，今年的新基金发行火爆。据广发证券(000776)统计，今年1-4月，新发行的股票型基金和混合基金的总份额为2127亿，而去年新发行的股票型基金和混合基金的份额为3219亿，今年新发行的基金份额可能会超过去年。公众投资者指出，消化审批文件、利用去年业绩突出的基金经理的明星效应、提前看好中长期a股走势是今年前四个月股票型基金受欢迎的主要原因。

间接市场进入基金“喜新厌旧”

今年以来，股票型基金的发行持续升温。春节后，公募基金公司积极推出新产品，许多大型基金公司争相推出“爆炸性产品”。中国行业领军企业在5天内募集资金63.84亿元，E基金香港沪港通分红在1天内募集资金40.07亿元，广发沪港深行业领军企业募集资金超过80亿元，汇天富智能系统在2天内募集资金69.35亿元。根据广发证券研究报告的数据，今年1-4月，股票型基金和混合型基金的新股发行总额分别为829亿股、472亿股、489亿股和336亿股。前四个月，新发行的股票总数为2127亿股，而去年新发行的股票基金和混合基金的份额为3219亿股。今年，新发行基金的份额可能会超过去年。

在新基金发行蓬勃发展的同时，股票基金的规模在第一季度有所下降。广发证券指出，今年第一季度股票型基金较去年第四季度减少了2624亿元，其中“五大”基金(华夏新经济、南方消费活力、招商局凤庆甲、益方达瑞辉、嘉实新机遇)共赎回1400亿元，其他基金赎回1224亿元。从基金类型看，今年第一季度灵活配置基金中的股票型基金份额比去年第四季度减少了2171亿，而部分债务混合型、被动型指数型、普通股型和部分股票混合型基金分别减少了-372亿、-44亿、-39亿和-10亿，指数增强型基金增加了11亿。与一季度1790亿只新发行基金的份额相比，一季度进入市场的间接基金呈现出“喜新厌旧”的特点。

对a股中长期走势持乐观态度

一位在华南的公募基金人士指出，今年前四个月新基金受欢迎有三个主要原因:首先，一些公司需要及时消化审批和发行产品；二是借助去年优秀基金经理的明星效应，今年华夏基金、兴泉基金、汇天富基金等众多基金公司发行的“爆炸性模型”均由蔡向阳、谢志宇、赵鹏飞等明星基金经理领衔；第三，基金公司对中长期市场持乐观态度，并提前规划和完善产品线。

摩根资产管理公司(Morgan Asset Management)全球市场策略师朱朝平认为，目前中国的经济基础仍然良好，强劲的消费预期将抵消出口和投资压力。虽然今年以来a股市场表现普遍，但他对企业盈利前景持乐观态度，债券市场的逐步开放对债券市场有利，因此他对股票和债券市场保持乐观判断。

芙蓉基金副总经理胡长虹表示，目前，a股处于或接近底部，空.没有更大跌幅长期趋势不太可能再次变成股市灾难般的下跌。同时，3500家左右的上市公司大多是中国优秀企业，2018年整体业绩增长率仍保持在10%左右，这有效地构成了对股价估值水平的对冲。此外，摩根士丹利资本国际(msci)即将将a股纳入其中，这将有利于a股的中长期发展。5月和6月不排除在各种干扰因素稳定消退后出现反弹和情绪恢复的机会。

万佳基金认为，2018年，国内经济平稳转型后，政策重心将逐渐由“稳增长”向“转型改革”转变。特别是19大以来，在“制造强国”和“科技创新”领域，政策力度加大，改革预期逐渐升温。然而，a股指数将在2018年出现波动，很难像2017年那样明显上升。然而，我们仍然倾向于乐观的市场前景，排除一些不可控因素，并决定两个方向的市场趋势作为一个整体。企业的实际盈利能力和市场估值水平相对较好。