联手114亿并购，云南城投集团的半导体生意

本篇文章2142字，读完约5分钟

中国半导体进口连续五年超过2000亿美元，贸易逆差居高不下。在此背景下，业界特别关注国内半导体投资。

近日，云南城头集团与上海尹喜企业管理合伙(有限合伙)和合肥闻仲金泰半导体投资有限公司以114.35亿元人民币收购安石半导体约43.24%的股份，成为其最大股东，但三家公司的具体转让比例尚未确定。

云南城头集团对半导体行业的“雄心”已经显现，包括安石半导体。目前，云南城头集团已经投资了三家半导体公司。

云南城市投资集团希望通过积累半导体行业的投资经验，促进云南半导体行业的发展。该公司计划投资约80亿元在云南建设一条月生产50万片大型硅片的生产线。同时，力争在5年左右的时间内形成约800亿元的投资，形成由原材料、硅片、芯片和电子信息智能产品组成的产业链。

参与此次收购的合资方之一，合肥闻仲金泰半导体投资有限公司的实际控制人是文泰科技，该公司与云南城头集团有房地产业务往来。

抢半导体

安石半导体在中国资本市场广受追捧。其前身是恩智浦的标准产品业务，该业务被建光资产为首的中国财团以约181亿元人民币收购，并于2017年正式成为一家独立公司。

安世半导体主要在R&D从事半导体通用分立器件、逻辑芯片和功率mos芯片的生产和销售。2017年，其销售额达到14亿美元，占全球市场份额的13.4%。

对位法国际分析有限公司研究总监阎占梦表示，像云南城头集团这样以房地产为主的企业投资半导体行业。一方面，这表明在政府大力支持半导体产业的背景下，住宅企业抓住机遇，发展多元化经营。

另一方面，云南城头集团是一个具有科技基因的企业。除了收购安石半导体外，过去三年来，云南城头集团一直保持着投资半导体等高科技领域的热情。目前，云南城头集团已经投资了三家半导体公司。

云南城头集团对半导体行业的投资主要通过云南城头集团全资子公司瑞电投资进行。2015年7月，瑞电投资投资投资重庆超硅半导体有限公司，目前持股24.51%，成为第二大股东。

重庆超硅半导体有限公司主要为集成电路制造商提供高质量的大尺寸硅片，年产硅片180万片，打破了国外企业对大尺寸ic级硅片市场的垄断。

凭借投资此类半导体公司的经验，瑞电投资开始参与半导体公司的组建。去年9月，瑞电投资、上海超硅半导体有限公司和当地投融资平台共投资10亿元成立成都超硅半导体有限公司，瑞电投资董事长兼总经理张训华担任董事长。

云南城市投资集团在高科技领域的布局涵盖上下游。云南城投集团在投资了重庆和成都两家超硅半导体公司后，通过去年底的资本运营，间接成为国内智能手机设计和制造企业文泰科技和tcl通信集团的重要股东。

事实上，云南城市投资集团很早就提出了高技术产业布局的路径，通过参与有影响力的通信产业股权重组，加快了集成电路上下游产业的投资布局，并利用集团在行业内的资源控制能力和资本运营能力，将基本完整的集成电路产业链引入云南，填补了云南集成电路发展的空白。

闫占梦认为，通过入股安石半导体，云南城头集团也将依托安石半导体的技术优势，加快其在高科技领域的发展布局，改善其在科技领域的投资生态。

“变得依恋”文泰科技

云南城头集团与此次共同收购的合肥闻仲金泰半导体投资有限公司关系密切。合肥闻仲金泰半导体投资有限公司是文泰科技的全资子公司。自去年10月以来，云南城头集团通过其子公司云南容止购买了文泰科技的股份。目前，云南城头间接持有文泰科技5%的股份。

文泰科技主要提供智能手机、平板电脑、智能硬件等智能移动终端的设计和生产(odm，原设计制造商)，客户包括华为、小米、魅族、联想和tcl。根据嘉汉研究报告，文泰科技多年来一直是手机odm出货量的冠军，2017年出货量达到8350万部。

2017年2月，文泰科技通过资产重组和“尹仲股份”登陆a股，7月更名为文泰科技。文泰科技的后门“尹仲股份”主要从事房地产开发业务。为了专注于手机等主营业务，文泰科技计划在去年底将房地产业务的全部资产剥离给云南城投集团。

4月18日，文泰科技透露，房地产业务剥离计划正在进行中，房地产业务剥离包括黄石总部存货、固定资产等资产，以及6家房地产相关子公司的股权。

在房地产交易价格尚未确定的情况下，这些资产的质量令人担忧。截至2017年9月30日，文泰科技此次出售的资产账面净值为16.52亿元，其中黄石总部资产账面净值约为7.04亿元，包括黄石酒店和磁湖半岛项目。

其他六家子公司分别拥有黄石尹仲昌盛房地产有限公司49%的股权、徐州尹仲房地产有限公司88.59%的股权、淮安尹仲房地产有限公司100%的股权、黄石尹仲托尼洛兰博基尼酒店有限公司100%的股权、林芝尹仲商务发展有限公司100%的股权和江苏尹仲健康产业园发展有限公司100%的股权..

根据公告数据，时代财经发现上述交易涉及的六家子公司几乎全部处于亏损状态，负债率相对较高。据统计，六家子公司的负债总额约为29.4亿元，其中淮安尹仲房地产有限公司、黄石尹仲托尼洛兰博基尼酒店有限公司和江苏尹仲大健康产业园发展有限公司的资产负债率分别达到102.6%、200%和250%。

虽然财务状况不容乐观，但这些房地产业务主要分布在湖北、江苏、西藏等地，这将有助于云南城市投资集团进一步拓展全国业务布局。