过剩产能淘汰速度还将加快 周期板块再获机构看好

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在宏观经济研究者看来，23日召开的中央政治局会议提出了加快结构调整和不断扩大内需相结合的思路，增强了市场对宏观经济平稳运行的信心。

据上海证券交易所(Shanghai Stock Exchange)报道，钢铁、煤炭等行业的卖方研究人员甚至在一夜之间发表了一系列对周期性行业持乐观态度的报告，解读了深化供应方改革对周期性行业的影响，认为产能过剩的消除将会加快，这有利于钢铁、煤炭等周期性大宗商品的反弹。

华创证券、中泰证券等券商的调研报告都提到，中央政治局会议提出了加快结构调整与不断扩大内需相结合的思路，表明短期内对经济稳定的重视程度将明显增强。具体到黑色产业链，扩大内需将保证钢铁的长期需求，而且需求有望继续上升。

中泰证券的钢铁团队对周期性产品一直持谨慎态度，认为今年的风险点将来自需求萎缩。在研究了中央政治局会议发出的政策信号后，该小组认为，周期性股票的估值，包括对盈利能力的预期，将在一定程度上得到修复。预计在政策影响下，房地产投资方将进一步超出市场预期，从而对冲基础设施下降的影响。总体而言，钢铁需求再次趋于平稳的可能性增加了。

卓创信息市场分析师表示，在这一年中，供应方收缩将保持较高压力，钢铁行业的环保标准将继续提高，环保税和排污许可证制度将实施，非供暖季节的生产限制将继续增加。落后的环保设备和平均产能将加速退出，钢铁价格将得到支撑。短期内，终端需求稳步释放，库存下降明显扩大，钢材价格持续波动和上涨。