四大AMC积极“补血” 做大做强不良资产处置主业

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⊙张·琼斯○编辑

中国东方资产管理有限公司(以下简称“中国东方”)上市三部曲现已完成“引进战略投资者”的重要步骤。公司高管表示，重组的完成和领导战争意味着中国东方正站在一个新的起点上，相应的上市工作正在如火如荼地进行，后续的上市将不断提升集团的资本实力和市场影响力。

中国东方19日在银行业例行记者会上披露了上述信息。中国东方执行董事、副总裁兼董事会秘书陈坚雄表示，未来将在增强资本实力的基础上，向不良资产业务领域投入更多新资本。据他说，今年，中国东方的母公司计划筹集1000亿元投资不良资产市场。

多渠道补充资本

据报道，经过两轮竞标，中国东方从最初的140名投资者中挑选了4名投资者，并于2月份获得监管机构的批准。除了老股东社保基金理事会增资外，中国东方还新引进了中国电信集团有限公司、中国国鑫控股有限公司和上海电气(601727)集团有限公司，四家战略投资者共投资180.37亿元人民币，占引进股份总数不到20%。

东方董事总经理蒋月明坦言，考虑到国有资产的保值增值、新老股东的利益以及东方的可持续发展能力，此次获得的资金超过了东方的预期估值水平。通过战争，中国东方资本充足率达到14.3%，高于12.5%的监管要求。

去年底，监管部门对金融资产管理公司资本充足率要求明确:集团母公司核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别不低于9%、10%和12.5%。截至去年底，中国华融、中国信达和长城资产的资本充足率分别为13.06%、16.77%和12.55%。

显然，在四家国有金融资产管理公司(amc)中，中国东方不是唯一需要资本补充的公司。在陈坚雄看来，对于任何经营组织来说，资本补充的问题总是存在的。随着规模的扩大，资本应该及时补充。他强调，资本充足率是金融企业发展的瓶颈，这种平衡可能是暂时的，而不平衡是绝对的。

陈坚雄表示，中国东方今年发行了资本债券，之后将立即发行金融债券。所有上述措施都是为了解决扩张和发展的问题。

其他几家金融资产管理公司也在积极开展“补血”工作。

2017年，中国华融首次成功发行100亿元二级资本债券，并寻求a股回报；长城资产董事长沈晓明在去年年中工作会议上表示，要实施“引战、上市、国际化”战略，稳步推进引进战略投资者；中国信达今年发行了总计260亿元的金融债券。

集中处置不良资产的主要业务

"资本实力的进一步增强有利于更好地回报主营业务."江月明表示，对于金融资产管理公司来说，主要业务是不良资产的运营和处置。

中国东方业务管理部总经理刘波表示，从去年开始，中国东方逐渐将主要精力转回不良资产的主营业务。“新的监管方法对围绕主营业务的不良资产业务的风险权重相对较低。”刘波说。

他进一步透露，根据公司的计划，在不良资产市场投入的1000亿元中，一半用于金融不良资产，另一半用于非金融不良资产，包括对一些大企业的重组和救助。中国东方根据监管部门的规定，围绕不良资产业务进行了一些配套投资和服务。

在传统主营业务中，金融资产管理公司自去年以来面临更大的竞争压力。2017年，由于市场竞争激烈，不良资产价格上涨，当地资产管理公司数量大幅增加。

然而，多家金融资产管理公司的高管认为，随着参与者对不良资产价值的判断逐渐回归理性，2018年价格不会大幅上涨，将保持稳定甚至稳步下降。

中国华融资产管理部总经理张中基表示，第一季度的数据显示，不良资产的受欢迎程度开始下降，价格也呈下降趋势。尽管不良资产组合的规模逐年增加，但周转率却有所下降。

刘波解释了稳定不良资产价格的逻辑。一方面，受严格监管环境的影响，银行不良资产供给短期内不会明显下降，余额甚至可能略有上升；另一方面，在大规模参与和收购后，当地资产管理公司受到资金、人员、流动性等因素的制约，其购买和消化不良资产的能力趋于饱和，未来市场将更加理性。