IBM财报欠佳股价重挫逾7% 创五年来最大单日跌幅

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凤凰国际市场新闻北京时间4月19日，据市场观察报道，分析师对ibm周三发布的最新财务报告反应不佳，这对该股的股价产生了负面影响。ibm股价暴跌7.53%，创下2013年以来最大单日跌幅。

ibm昨日发布的财务报告显示，第一季度每股收益为2.45美元，收入为190.7亿美元，均高于预期。然而，根据该公司的前瞻性指引，ibm预计今年全年每股利润为13.80美元，低于分析师预期的13.83美元。

对冲基金奥本海默(Oppenheimer)的分析师Ittai kidron在一份题为“我还没有找到我要找的东西”的报告中指出，ibm的战略要务业务收入已经下降，这令人不安，因为除了金融业务以外，IBM所有业务部门的毛利率都下降了。战略必要性包括云计算和身份计算。

凯迪隆写道，为了改善市场情绪，ibm必须在关键战略领域实现持续的收入增长，同时保持稳定的利润率，然后逐步扩张。由于目前缺乏这种一致性，我们仍在观望，等待模型不断改进的进一步迹象。

bmo资本市场分析师Keith bachman在最新的财务报告中也看到了几个复杂的数据点。这些因素包括:沉默的认知指标、可接受的服务指标、系统意识不足和毛利率下降。

虽然我们认为ibm的利润率收缩可能已经见底，但ibm需要证明它能够在下半年实施利润率扩张计划。巴赫曼写道。他对ibm的目标价格是175美元。

然而，一些看涨者认为，尽管这些数据并不理想，但他们敦促投资者关注该公司一度疲软的税前利润率。

投资公司stifel的分析师大卫格罗斯曼(David grossman)表示:公司的基本面可能比看上去更稳定。他将股票评级为买入。

他认为ibm的服务部门已经显示出改善的迹象，他认为这最终可以帮助ibm实现持续的收入增长，提高利润率，并对其股票进行重新评级。

格罗斯曼写道，税前收入利润率的下降反映了业务结构的变化、新合同的增加和竞争压力的增加，这是ibm同行正在目睹的现象。他说ibm正在降低其成本结构。

加拿大皇家银行资本市场分析师Amit Delaine Nani持类似观点，他说毛利润并不像看起来那么糟糕。一次性项目是毛利率下降的部分原因。如果从整体数据中排除这些项目，利润率的下降就不会那么大。

尽管我们理解投资者的担忧，即ibm缺乏毛利率的上升趋势，因为周期性和一般收入表现不佳，但我们仍然认为其当前估值(11倍)相当有吸引力。我们预计其框架结构将会改善，因为其服务正在改善，生产效率和规模经济正在增加，而且它可能会进入下一个大的增长周期。所有这些都可以促进增长。德兰写道。他将该股的目标价格定为180美元，比大盘要好。

周三，ibm是道琼斯工业平均指数中表现最差的公司。该公司和同样提供混合数据的lam research corp .(lrcx)拖累了企业技术部门。

在过去的12个月里，ibm的股价下跌了12%，而道琼斯指数上涨了21%，标准普尔指数上涨了16%。