机构：4月围绕三大主线布局

本篇文章1249字，读完约3分钟

张智威保诚证券(Prudential Securities)表示，在今年1月初突破峰值后，港股继续下跌，尽管随后反弹，但往往未能稳定许多重要的阻力位。此外，当前外部不稳定，包括中美贸易战和中东紧张局势，以及港元持续走弱，港股在去年和今年1月累计大幅上涨，当前市场推广势头较弱。另一方面，由于全球经济增长良好，港股很难被空暴跌，预计市场前景将继续从30，000点挣扎至31，000点。

工业证券研究所副所长张益东(601377)认为，由于中美之间的“贸易冲突”，对股市的短期影响将略有下降，预计4月份将出现“快速下跌后反弹”的缓冲期。到目前为止，贸易战已经随着超出预期的激烈对抗而展开，中美两国的相关股市，尤其是港股，都发生了明显的调整。从风险偏好来看，中美贸易战在4月初升温，香港股市对中美贸易战和双边关系的前景已陷入悲观预期。中美贸易战预计将在5月中旬进入谈判阶段，一旦预期略有改善，香港股市有望随时反弹。

大成基金的冉凌昊表示，他对港股的市场前景持乐观态度。由于港股受中国宏观基本面影响较大，今年中国宏观经济呈现积极趋势，企业利润增幅可达10%-15%。就估值而言，目前香港股票的市盈率超过13倍，与亚太市场约15至16倍的平均市盈率相比，估值仍然偏低。因此，我们认为香港股市今年仍然乐观，但涨幅没有去年大，全年波动都会加大。

中信证券(600030)4月份的香港股市策略认为，贸易摩擦、美国股市波动(尤其是科技股的调整)等事件正在显著降低市场风险偏好。在全球投资者情绪在2月份显著改善后，香港市场在3月初出现反弹，恒生指数从3月5日至13日上涨了近6%。然而，在3月下旬，受海外一连串负面消息的拖累，恒生指数较高水平下跌5%，整个月下跌2.4%。分行业、军工和医药领涨，受到贸易摩擦和风险规避等事件的显著影响。4月份，市场将继续消化风险的发酵。在基本面不受阻碍、波动加剧的情况下，建议投资者继续配置:1)中国经济的内生动力恢复，“再通胀”已成为最具决定性的主线，必须选择消费。最可配置的值；2)大金融仍处于繁荣的上升周期，大银行将受益于监管资金由外向内的转移趋势，这是有很大把握的；3)受“贸易摩擦”影响较小、防御能力较强的行业，如医药。

根据光大证券(601788)的分析，2018年港股政策年再次确认了金融开放的长期效益不可忽视。沪港通的扩张进一步增加了政策红利，2018年是香港股市的政策年。双向配额的同步大幅增加，将为a股加入摩根士丹利资本国际后北行资本的扩张提供充足的资本跑道，并将更好地支持内地基金参与香港股市(可能不限于二级市场)。扩展计划不仅代表内地与香港股票市场联网的最新发展，也是金融开放措施的重要组成部分。在金融开放的大前景下，两地的市场互联互通将有更广阔的前景。中央政府的开放政策与香港股市的积极变化相结合，再次确立了2018年香港股市的政策和改革红利。尽管目前市场局限于全球短期流动性波动范围和情绪抑制，但政策红利和根本性改善的配合最终将推动市场突破目前的桎梏。