业绩持续高速增长 跨境电商“扮靓”资本市场

本篇文章2543字，读完约6分钟

吴

中美贸易摩擦的阴云尚未消散，其对跨境电子商务的影响也引起了资本市场的特别关注。作为回应，a股上市公司跨境通信(002640)最近发布了两份公告，称“影响微乎其微”。新三板公司安科创新(Anke Innovation)表示，该公司对出口到美国的货物使用的通关码与增税清单中的通关码不一致，贸易摩擦不会影响该公司2018年的销售收入。得益于贸易全球化和电子消费，这两家跨境电子商务公司的业绩在过去几年持续高速增长。

以跨境通信为代表的一批跨境电子商务公司纷纷以辉煌的“成绩单”登陆资本市场，不仅“装点”了资本市场，甚至成为一些夕阳产业上市公司的“救命稻草”。

跨境电子商务“渗透”资本市场

2014年11月，国内领先的跨境出口零售电子商务全球电子商务通过收购的方式，通过百源西裤进入资本市场。这是第一家出现在资本市场的跨境电子商务公司。全球电子商务通过自建的专业类别和多维垂直平台系统，为全球用户提供了大量的选择，具有成本效益的产品在中国制造。产品直接销往美国、加拿大、英国等200多个国家和地区。

全球电子商务登陆资本市场后，以惊人的业绩增长展示了跨境出口电子商务的魅力。2014年第一次合并报表编制时，全球电子商务仅根据两个月的合并业绩就为上市公司贡献了2418.43万元的净利润。2015年，全球乐购实现净利润1.67亿元，成为上市公司利润的重要贡献者。同年，百源裤子将其证券改为“跨境通信”，并将跨境电子商务作为未来发展的重点领域。根据跨境通信发布的最新2017年年度业绩报告，公司年营业收入同比增长63.99%，净利润同比增长90.73%。“2017年，全球乐购和前海八拓迅子公司跨境电子商务业务盈利能力持续提升，收入规模持续保持快速增长。”跨境通信。

跨国交流之后，资本市场上出现了一批跨国电子商务公司。在a股市场，拉链行业的龙头企业迅兴股份有限公司(002098，诊断)计划建立10亿元现金的拉链资产链，并计划重点发展跨境电子商务业务；主要经营民用尼龙长丝的华鼎股份(601113，诊断股)，以29亿元收购跨境电子商务通拓科技；天则信息(300209，诊断)计划以34亿元人民币收购跨境电子商务友树，交易细节目前正在协商和沟通中。

普莱斯和优树分别是新三板的上市公司。目前，新三板市场仍有五家主要从事跨境电子商务业务的上市公司，分别是澳际电子商务、安科创新、三台股份、百事和赛维电子商务。其中，奥吉电子商务和安科创新不逊于价格链、优树和通拓科技。以“借壳”形式登陆新三板的三股表现也在高速增长。在2017年半年度报告中，鳌电子商务表示，其产品全部出口并畅销全球200多个国家和地区，如欧洲、北美、澳大利亚和中东，是中国跨境电子商务企业和行业的领导者。

可以预期的是，对爆炸性增长的政策支持

随着全球互联网产业的快速发展、消费者网上购物习惯的培养以及中国仓储、物流、网上支付等支撑系统的成熟，中国跨境出口电子商务市场近年来呈现爆炸式增长。根据中国电子商务研究中心和国家统计局的数据，中国跨境电子商务交易规模已从2010年的1.3万亿元增加到2016年的6.7万亿元，预计未来将保持20.1%的复合增长率，其在进出口总额中的比重将从2016年的27.57%增加到2020年的37.6%。同时，预计2020年出口电子商务交易额将达到9万亿元，约占跨境电子商务交易规模的75%。

跨境电子商务也是一个受到国家政策大力支持的行业。国家发展和改革委员会、外交部和商务部联合发布的《推进丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路共建的愿景和行动》，提出“创新贸易方式，发展跨境电子商务等新的商业模式。”

目前，跨境电子商务市场主要集中在欧洲、美国、日本和韩国等成熟市场，而在东南亚、中东和俄罗斯发展程度较低。“头”公司，如跨境通信、澳际电子商务、安科创新等。都看中了这个大好机会，而天则信息、迅兴股份、华鼎股份等上市公司也“垂涎”了。据业内人士介绍，b2c出口电子商务市场仍处于高度分散阶段，企业家及其背后的资本力量不断进入，竞争越来越激烈，机遇与挑战并存。

中美贸易摩擦“影响甚微”

那么，如果美国提高关税，会不会打击快速增长的跨境电子商务，尤其是出口电子商务？3月23日，在特朗普政府首次发布增税信号的当天，a股公司跨境下跌。随后，公司宣布:“这项政策在短期内对公司影响不大，在中长期内将促进公司的业务发展。”

跨境通信分析显示，如果美国征收关税，将进一步增加美国本土零售公司的成本。公司拥有自己的b2c跨境电子商务渠道，税收政策将进一步凸显公司的渠道成本优势，为公司带来更多商机。短期内，中国b2c跨境出口电子商务向美国销售商品的单价远低于800美元免税进口的标准，跨境贸易主要是直邮，有效避免了美国税收政策的影响。

4月9日，跨境通信再次宣布做出详细分析并得出结论:“美国发布了一份针对中国产品的关税清单，这对公司2018年的销售收入影响不大。”

安科创新同日宣布，中美贸易摩擦不会影响公司2018年的销售收入。

安永会计师事务所相关人士表示:“跨境出口b2c电子商务主要通过直邮发送，有效规避了海关税收环节。目前，在这一环节征税仍然非常困难。”

光大证券新三板团队(601788)认为，跨境出口电子商务的本质是以电子商务为载体的国际贸易，其发展动力来自中国制造的高性价比，其利润来自贸易差价。未来，b2c出口电子商务的领导者将受益于规模效应和管理效率的提高，延伸到产业链的上游，通过产业链的深度整合巩固成本优势，提高产品质量，获得品牌溢价。

9家跨境电子商务企业(单位:1亿元)

公司2015年收入2015净利润2016年收入2016净利润

全球乐购(跨境并购的主体)37.271.67 71.633.42

价格链(迅兴股份并购目标)1.37 0.09 4.57 0.56

有一棵树(天则信息M&A的主题)10.330.65 24.861.05

同拓科技(华鼎股份M&A目标)13.170.4 21.971.27

鳌电子商务9.11 0.17 22.181.29

安科创新13.021.6 25.093.22

三态股票1.98 0.27 5.93 0.7

百事泰1.59 0.23 2.52 0.11

赛威电子商务6.14 0.19 14.8 0.39