四大证券报谈开放新举措：新时代改革开放红利来了

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昨天，在博鳌亚洲论坛上，习近平主席提出了扩大开放的重要举措，包括大幅放宽市场准入、创造更具吸引力的投资环境、加强知识产权保护和积极扩大进口。并强调将尽快付诸实施，中国的对外开放必将开创一个新局面。在最近中美贸易摩擦的背景下，这次讲话为中国未来的对外开放指明了方向，也表明了中国扩大开放的坚定不移的态度。

今天，四大证券报在重要版面集中报道了新的开放措施:

《证券日报》:新时期改革开放的“红利”已经到来

首先，金融市场将更加丰富和包容。

去年底，中国宣布放宽银行、证券和保险行业的外资持股比例限制，其中一些已经落地。今年3月26日，中国版原油期货在上海推出，对全球投资者开放，这也是一项重要的开盘措施。这一次，习主席宣布要加大金融领域的开放力度，加快保险业的开放进程，放宽对设立外资金融机构的限制，扩大外资金融机构在中国的业务范围，拓宽中外金融市场的合作领域。

这些措施相继实施，不仅为外资机构参与中国市场、分享红利创造了条件，也提升了中国本土机构的竞争力和创造力，市场将更加包容和丰富。同时，多元化、多类型、多风格的金融机构相互竞争，有利于提高服务水平和质量。当然，这也将促进监管机制的升级和完善。无论是企业和居民享受金融服务，还是投资者选择投资产品，充分的市场竞争都是一件好事。

二是制造业质量将提高，管理水平全面提升。

目前，中国制造业的开放程度相对较高，汽车、船舶、飞机等少数行业有所保留。习主席宣布，这些行业现在已经有了开放的基础，下一步就是要尽快放松对外资持股比例的限制，尤其是对外资投资汽车行业的限制。与此同时，他宣布，今年将大幅降低汽车等产品的进口关税，努力增加人民需求集中的特色优势产品的进口，加快加入世界贸易组织《政府采购协定》的进程。

目前，随着“中国制造2025”的实施，中国制造业创新能力不断提高，基础产业能力稳步提升，智能制造水平不断提高，新产业、新业态、新模式加速成长。同时，“中国制造2025”也对外资企业开放。进一步向外资开放相关产业，降低相关产品关税，将迫使本地制造企业提高科研、生产、流通和服务能力，提高全要素生产率和品牌竞争力。我相信在一个开放的环境中，优胜劣汰的机制会更加完善。虽然一些企业会因竞争而倒下，但更多高质量的本土企业将会应运而生。这有利于提高制造业的管理水平和产品质量。

第三，地方创新驱动型企业将迅速崛起。

压力越大，就越有可能激发努力工作和进取精神。加强知识产权保护是中国经济从高速发展向高质量发展转变的必然选择，也是确保中国企业在开放环境中走向强大的必要手段。

考虑到全球产业竞争和中国产业发展的总体形势，我们应该大力发展节能环保、新一代信息技术、生物技术和高端装备制造业，努力把它们发展成为支柱产业，把新能源、新材料和新能源汽车产业发展成为主导产业。鼓励和保护技术创新、产业创新、商业创新和模式创新，必须从保护知识产权入手。要提高执法力度，加强执法力度，大幅提高违法成本，充分发挥法律的威慑作用。

加强和完善知识产权保护不仅是外资企业的要求，也是中国企业的要求。加强知识产权保护必将促进地方创新型企业的快速崛起。

第四，商业环境将更加现代化。

习主席打了个比方说，“投资环境就像空天然气。”目前，为了创造更具吸引力的投资环境，我们正从完善市场规则、优化政府机构设置和修改负面清单三个方面推进工作。形成一个现代化、稳定、公平、透明和可预测的商业环境不仅有利于吸引外资，而且对当地企业也很重要。

贯彻党的十九大精神，要严格依法平等保护各种产权，坚持维护合同和公平竞争的基本方针，保证不同所有制企业在资质许可、政府采购、科技项目和标准制定等方面得到公平对待，坚决查处滥用行政权力排斥和限制竞争的行为，使市场在资源配置中发挥决定性作用。

这些“加分”是建立现代经济体系的必然结果。经过未来一段时间的努力，中国金融业的竞争力将会显著提高，资本市场将会更加包容和稳定，现代产业体系建设将会加快，经营环境将会大大改善，知识产权将会得到有力保护，中国的对外开放一定会开创一个新局面。

中国证券报:金融业的改革开放达到了一个新的水平

中国对外开放的大门不会关上，只会开得更大！《中国证券报》认为，经过“强身健体”的市场化改革、风险防范的建设以及全球化浪潮中的“同台竞争”，中国金融业的改革开放进入了一个新的阶段，中国的重型武器将呈现出新的面貌。

中国金融业的开放是应对全球化趋势的独立开放。经济全球化是不可逆转的，这是世界进步的趋势，也是时代的潮流。对外开放是我国的基本国策。40年来，中国对外开放，积极拥抱世界，独立制定了扩大对外开放的时间表和路线图，取得了举世瞩目的成就，为世界经济发展做出了巨大贡献。在对外开放的基本国策和顶层设计蓝图的指引下，中国金融监管当局根据金融业发展阶段的特点，有步骤、有节奏地推进自主开放，提升金融业的国际竞争力。金融业基础体系逐步完善，监管体系立足国情，与国际接轨，风险防范能力逐步增强，金融市场容量迅速扩大，金融机构“走出去”取得积极进展。人民币已加入国际货币基金组织的特别提款权货币篮子，中国的金融状况得到显著改善。资本市场开放步伐平稳，沪港通和深港通顺利启航，沪宁通正在筹建中，摩根士丹利资本国际等国际指数被纳入a股，首个国际期货品种原油期货成功上市。

中国金融业的改革开放正站在一个新起点上。实践证明，40年来，中国的经济发展是在开放的条件下取得的。今后，中国高质量的经济发展也必须在更加开放的条件下进行。金融业的发展也是如此，金融业进一步开放的条件已经成熟。一方面，中国是世界第二大经济体，正在经历由大到强的转型升级，金融业作为国家的重武器，应该承担更重要的历史责任。欧美国家的历史经验表明，经济强国必须是金融强国。中国稳定的经济基本面和转型升级的战略任务，要求金融业进一步深化改革，扩大开放，增强国际竞争力。另一方面，中国金融业的整体素质和风险防范能力有了很大提高，人民币国际化进入了关键阶段，为进一步对外开放奠定了基础。例如，银行业整体不良率较低，资本充足率和盈利率较高，均处于世界领先水平。

可以预计，今年金融业的开放政策将会陆续出台。今年将实施放宽银行、证券和保险领域外资持股比例限制的主要措施。外资金融机构的业务范围有望扩大，中外金融市场合作有望扩大。此外，资本市场双向开放和人民币国际化也在稳步推进。

当然，开放并不意味着放弃监管，也不意味着忽视风险。中国金融业的开放将注重风险防范体系的完善和金融监管能力的提升。金融业国际化程度提高后，金融风险的传导和扩散机制将变得更加复杂和具有破坏性，这就要求开放程度与风险防范和监管能力相匹配。中国金融监管机构近期的调整、监管体系的优化以及一系列监管措施的出台，向国际社会发出了一个明确的信号:中国金融业改革开放正在有序推进，有能力、有信心保持底线，不存在系统性风险。

上海证券报:金融业的开放将超出预期

确保落实放宽银行业、证券业和保险业外资持股比例限制的重大措施，同时加大开放力度，加快保险业开放进程，放宽对设立外资金融机构的限制，扩大外资金融机构在华业务范围，拓宽中外金融市场合作领域。

这是习近平主席10日在博鳌亚洲论坛2018年年会开幕式上的部署，是新时期金融业持续开放的号角。

从确保落地、加快进程、拓宽合作领域的关键词来看，下一阶段金融业对外开放的力度、广度和深度都将超出预期。目前，有关部门推动金融开放的措施已陆续出台，新政策有望继续出台并落地。

保险业的开放有望进入快车道

回顾中国金融业对外开放的进程，保险业开放的时间最早，力度最大，效果最明显。保险业作为中国加入世界贸易组织的重点和中国加入世贸组织后对外开放的先锋，在中国对外开放的整体布局中始终占据着重要地位。

提出“加快保险业开放进程”是什么意思？

中国社会科学院保险与经济发展研究中心主任郭金龙表示，最初提出要加快保险业的开放进程，这意味着保险业将更加开放。推进保险业的对外开放，不仅为保险业的发展壮大注入了新的活力，也为中国从保险大国向保险强国的转变提供了巨大的推动力。

国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱说，去年外资寿险公司比例放开的时间表已经公布，这是促进我国保险业全面开放新格局形成的积极信号。

朱预测，未来外资进入保险业的组织形式可以更加灵活，可以在合资企业中寻求控制地位，甚至作为独资子公司经营，从而增强外资保险公司的经营灵活性和自由度。

截至目前，世界500强中的外资保险公司均已进入中国市场，这改善了中国保险市场的主体结构，形成了中外保险公司优势互补、公平竞争的局面。

“外资保险公司的进入带来了先进的理念、技术和产品，促进了行业的改革和发展。在合规和风险防控方面，外资保险公司坚持依法合规的经营理念，积极防控风险，促进市场规范发展。”郭金龙说道。

一家外资保险公司的高管告诉记者，下一阶段加快保险业开放进程的影响将是深远而巨大的，这将有助于增加市场主体，加强细分市场的深度培育，既满足不同地区的经济发展水平，又满足不同人群的安全需求，加快中国保险业的多元化、市场化和专业化。

放宽持股比例限制有望逐步实现

去年11月，财政部副部长朱光耀在国务院办公室的吹风会上，首次明确了放宽外资持股比例限制的相关规定。“确保落地”意味着相关政策规定有望在今年内逐步出台。

《上海证券报》记者梳理了过去一年的政策，发现事实上，一些开放措施已经实施，为外资铺平了道路。

今年3月，中国证监会就《外商投资证券公司管理办法》征求意见，允许外国投资者持有合资证券公司，逐步开放合资证券公司的业务范围，统一上市和非上市证券公司中外资持股比例，放宽境外个人投资者在上市证券公司中持股比例的限制。

今年2月，原银监会发布了《关于修改〈中国银行业监督管理委员会外资银行行政许可事项实施办法〉的决定》(以下简称《决定》)，对外资法人银行投资境内银行业金融机构设立和持股的许可条件、程序和申请材料作出了规定。

但客观地说，中国金融业的开放程度仍然滞后于整体开放进程。截至2017年底，外资银行在华总资产仅占中国银行业金融机构总资产的1.28%。光大证券(601788)表示，大多数g20国家的开盘指数在0.9至1.0之间，而中国只是其中的一半，未来仍有巨大的增长潜力。

交通银行首席经济学家连平(601328)认为，银行业的开放不仅要吸引资本，还要引入智力和制度。对外开放不仅有利于丰富中资银行的资本，学习和引进先进的服务理念、管理经验和成熟的产品技术，更重要的是可以引入现代管理理念和公司治理机制。

“中国现有合资券商的发展并不尽如人意，其背后的原因受到业务范围和股权比例等各种政策的限制。”上海一家证券公司的相关负责人告诉记者，随着证券业对外开放的进一步加快，一批具有国际视野和业务亮点的新合资证券公司可能会在资本市场诞生，这也从另一个方面增强了中国证券业的竞争力。

同时，外资机构的业务准入限制将进一步放宽。国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，今后，外资金融机构的业务审批将逐步简化，歧视性安排将被取消，国民待遇将得到实现，不必要的行政控制将降至最低。目前，外资银行的行政许可已逐步放宽，并逐步与国内银行统一监管。

上述《决定》取消了外资银行代表客户的境外理财业务、代表客户的境外理财托管业务、证券投资基金托管业务、被清算的外资金融机构提取的生息资产四项业务的审批，并实施了报告制度。

此外，“拓宽中外金融市场合作领域”也是一个新的提法。“目前，债券市场已逐步开放，今后开放程度将进一步提高，包括扩大外国投资者比例，拓宽境外投资基金进入渠道。”曾刚表示，在股市开放方面，已经有沪港通和深港通。未来，不断完善资本流入和流出的双向机制，提高金融市场一体化程度，实现渠道多元化和规模扩张。

《证券时报》:中国的开放进程不会因为贸易摩擦而放缓

昨天，在博鳌亚洲论坛上，习近平主席提出了扩大开放的重要举措，包括大幅放宽市场准入、创造更具吸引力的投资环境、加强知识产权保护和积极扩大进口。并强调将尽快付诸实施，中国的对外开放必将开创一个新局面。在最近中美贸易摩擦的背景下，这次讲话为中国未来的对外开放指明了方向，也表明了中国扩大开放的坚定不移的态度。

在扩大进口方面，习近平指出，中国不追求贸易顺差，真诚希望扩大进口，促进经常账户收支平衡。这与当前美国的贸易保护主义和高贸易壁垒形成了鲜明对比。中国社会科学院世界经济与政治研究所所长张玉嬿表示，中美贸易摩擦不会给中国的开放进程带来任何影响。中国对外开放的顶层设计和路线图已经非常明确，各种具体措施也正在推进，坚持改革开放将继续下去。

张玉嬿还表示，中国对形成全面开放新格局的态度非常明确，有许多具体措施，包括“一带一路倡议”和进口交易会，这些都是中国全面开放新格局的重要组成部分。尤其是“一带一路”的建设，是推进全球化的一项非常重要的举措，是一个互利共赢的过程。

在创造更具吸引力的投资环境方面，习近平强调，要加强与国际经贸规则的联系，重视市场在资源配置中的作用，鼓励竞争，反对垄断，并提出“今年上半年完成对外商投资负面清单的修改，全面实施准入前国民待遇加负面清单管理制度。”

值得注意的是，在3月20日的总理新闻发布会上，李克强总理曾表示，“外商投资的负面清单制度将进一步调整和减少，准入将在今年和今后几年逐步放宽。”在今年的全国人民代表大会上，外资法草案也被纳入了国务院2018年的立法工作计划，旨在利用法律保障来实现入世前的国民待遇承诺。市场普遍认为，良好的投资环境的建设，一方面可以承接外资在金融业和制造业的有序流入，另一方面，有利于中国公平高效的商业环境的建设。

关于扩大进口的举措，华创战略首席分析师王军表示，习近平主席讲话强调的“内需是中国经济发展的基本动力”，与中央经济工作会议首次提出的“加强消费在经济发展中的基础作用”是一致的。就中国的贸易结构而言，2017年贸易顺差总额超过4000亿美元，其中近70%来自北美。与此同时，中国对美国贸易逆差的贡献从20世纪90年代中期的“0”增加到近43%。作为最大的国家，中国将通过降低汽车和创新药物等行业的进口关税，积极扩大进口，调整贸易顺差结构，促进经常账户平衡。

根据国泰君安(601211)的宏观分析报告，中国的四项措施充分回应了美国特朗普政府的核心要求。中国在和平谈判中表现出了足够的诚意，并对不害怕任何斗争充满信心。中美距离正式贸易谈判不远，市场不应过于悲观，而应保持谨慎。中美贸易摩擦可能会在和平谈判中结束。

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