重磅！央企整合再掀冲击波：“两船合并”按下快进键

本篇文章1343字，读完约3分钟

100亿元债转股登陆后不久，CSSC迅速迎来高层调整，“两船”(CSSC和CSIC)合并预期再次大幅上升。

3月26日，中国造船(600150，诊断)工业集团有限公司(以下简称“CSSC”)召开中层以上干部会议。中组部副部长高宣布集团领导班子调整决定:集团公司(以下简称“航天科技集团”)董事长兼党委书记雷凡培担任集团公司董事长兼党委书记，董事长兼党委书记董强、集团公司总经理兼党委副书记吴强同时离任。

一些业内人士告诉《上海证券报》记者:“这一高层变动可能预示着两船合并的加速。航天科技集团在业务质量和资本运营方面是军工中央企业的标杆。航天科技集团的领导权移交给CSSC，有利于扫清“两船”整合的障碍，促进资本运营。另一方面，这也可能意味着海军的重要性在未来将进一步提高。”

数据显示，董强，60岁，在CSIC工作多年，2015年调任CSIC董事长。

雷凡培生于1963年，这次他接任了CSSC董事长一职。他一直在航空航天系统工作。曾任中国航天工业总公司第十一基地副主任、主任、副主任、研究室主任、基地副主任、主任。2002年，雷凡培出任航天科技集团第六研究所所长。自2005年以来，他一直担任航天科技集团副总经理、总经理兼董事长。

近年来，受造船业整体低迷的影响，CSSC的表现并不理想。作为CSSC核心民用产品业务的上市公司，中国造船预计在2016年亏损26亿元后，2017年仍将亏损22亿至25亿元。与此同时，近两年来，中国船舶积累了约63亿元的巨额资产减值准备。

为了减轻财政负担和降低资产负债率，CSSC今年1月启动了一项102亿英镑的债转股计划。其中，2018年1月，中国造船宣布将引进8家投资者，以债权或现金的形式向外高桥(600648)造船和CSSC诚信投资54亿元。同日，CSSC军事资产上市平台CSSC国防(600685，诊断单元)也宣布实施48亿元债转股项目。随后，中国造船和中国造船防务计划发行股票，以购买外高桥造船和其他四家公司的股份。

CSSC表示，通过增资，四家子公司的负债减少了102亿元，每年可节省财务费用约4亿元。其中，外高桥造船的资产负债率从89.79%下降到76.31%，CSSC城西从49.48%下降到41.12%，广船国际从71.81%下降到60.01%，黄埔文冲从78.47%下降到67.29%。

数据显示，2017年，CSSC民用船舶和海洋工程年度订单同比增长42.3%，载重吨位和合同金额分别达到年度计划目标的158.4%和173.4%。

至于上市公司，中国船舶重工和中国船舶重工防御于2017年9月底开始停牌，并于近日复牌。当时，预计“南北船只”将会合并。所谓“南船”是指CSSC国防和中国造船的控股股东CSSC；所谓“北船”是指CSIC，中国重工(601989)是其上市公司。

此外，CSSC近年来积极推进混合改革，目前的混合改革思路包括:优先发展纯民用产品和竞争性业务领域，引入多种所有制资本，优化国有股结构，积极利用资本市场配置资源，规范核心员工持股改革。同时，向上市公司注入优质资产，提高资产证券化率也是CSIC的任务之一。一些接近CSSC的人士分析称:“目前，CSSC的资产证券化率较低，空的资产证券化潜力空间较大。”