易纲：四大举措打好防范化解重大风险攻坚战

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3月25日，央行行长易纲出席“2018中国发展论坛”年会并发表主旨演讲，介绍了当前和未来金融政策的主要工作内容。这是易纲担任央行行长以来的首次公开讲话，引起了外界的强烈关注。他在讲话中透露，当前金融政策的主要工作可以概括为三句话:实施稳健的货币政策，推进金融业改革开放，打好防范和化解重大风险的攻坚战。

管理货币供应的大门

在货币政策方面，易纲表示，自2017年以来，货币政策更加注重经济质量的提高。在保持对实体经济大力支持的同时，我们将更加注重转变发展方式、优化经济结构、转变增长势头，为这些转变创造条件，促进经济增长、提高效率。

今年的《政府工作报告》没有提出广义货币(m2)增长率和社会融资规模的预期目标数，反映了高质量发展要求的新变化。在总量控制的前提下，结构将更加注重质量的提高，适当而有针对性地支持经济中的薄弱环节，更好地为实体经济服务。”易纲说。

对于社会资本参与较少的重点领域和薄弱环节，易纲表示，货币政策应适当采用精准滴灌，加大对普惠金融和绿色金融的支持力度，如扶贫、小微企业、农业、农村和二元创新等，特别是对深度贫困地区，以帮助打好精准扶贫和污染治理的硬仗。

他表示，在下一步，货币政策将继续保持稳定和中性，为供应方结构改革和高质量发展创造合适的货币和金融环境。总的来说，要适度收紧和管理货币供应的大门，保持银行体系流动性的合理稳定，保持m2的增长速度和信贷社会融资规模的合理增长。

金融业改革开放

有三条规则要遵守

今年恰逢改革开放40周年，今年将陆续推出进一步扩大改革开放的措施，包括金融业。易纲表示，金融业的开放应遵循三条规则:第一，作为一个有竞争力的服务业，金融业应遵循准入前国民待遇和负面清单的原则。第二，金融业的开放应通过汇率形成机制改革和资本项目可兑换进程来协调和促进。第三，金融业的开放应与防范金融风险并重，金融业的开放程度应与金融监管能力相匹配。

改革开放以来，实践证明变得更加开放和竞争；封闭的领域越多，就越容易落后，积累的风险也就越多。如果我们遵循上述三条法律，我们将继续推进金融开放。”易纲说。

在遵循三大规律的基础上，下一步中国金融业的对外开放将主要从以下三个方面入手:

首先，进入金融业的限制已经放宽。目前，中国放宽了对外资金融服务公司提供信用评级服务的限制，明确了银行卡清算机构和外资准入政策。同时，进一步放宽银行、证券和保险的持股比例限制。今后，我们将继续推进放宽市场准入等一系列改革。

不过，易纲也强调，放松或取消对外资股比例的限制并不意味着不进行监管。外资机构在进入和开展业务时，仍应遵循相关法律，实施与内资机构相同的审慎监管。

“因此，放开持股比例限制实际上是对国内外资本一视同仁。对国内外资本的审慎监管是一样的，这是入境前国民待遇和负面清单所要求的。”易纲说。

第二，稳步推进人民币国际化。易纲透露，跨境使用人民币的基础设施正在进一步完善，跨境支付系统cips一期已投入运行。预计二期将于近期投入运行，未来将有序推进资本项目开放，促进人民币自由使用。

第三，提高金融市场的双向开放度。目前，在债券市场，中国已经推出了债券通行证。在股票市场上，沪港通和深港通相继推出。去年6月，摩根士丹利资本国际宣布将a股纳入摩根士丹利资本国际指数；今年3月23日，彭博宣布将逐步将中国债券纳入彭博巴克莱全球综合债券指数。在外汇市场，我们将继续向海外贸易实体开放。下一步，我们将全面实施市场准入负面清单制度，继续推进金融市场双向开放。

预防和解决的四项措施

重大风险战役

易纲说，中国共产党第十九次全国代表大会把“预防和化解重大风险”作为全面建设小康社会决定性时期三大战役的第一个战役。目前，中国面临一些潜在的金融风险，主要体现在以下几个方面:

首先，宏观层面仍存在高杠杆风险，特别是企业部门的高杠杆、部分国有企业的高杠杆、地方政府的隐性债务问题以及住宅部门杠杆率的快速上升。

第二，一些地区和地区的金融混乱依然突出。例如，尽管非正规影子银行的迅速崛起受到了抑制，但其存量仍然相对较大；一些机构未取得金融许可证就非法从事金融业务，一些非法金融活动以金融创新和互联网的名义迅速扩大；少数野蛮的金融控股集团具有很大的风险，如抽逃资本、流动资本注入、虚假资本注入、通过不正当关联交易转移利益等，这些风险会在机构、市场和格式之间带来传染风险。

“我们应该警惕这些风险。与此同时，我们应该看到，中国具备做好风险防范工作的良好条件。”易纲表示，下一步，我们将按照党中央、国务院的统一部署，稳中求进，打好依法防范和化解重大风险的攻坚战，坚决守住无系统性风险的底线。

易纲给出了如何打这场硬仗的四个答案:

首先，稳定宏观杠杆。完善货币政策和宏观审慎政策监管框架，加强宏观审慎管理，提高系统性风险防范能力，大力发展多层次资本市场，稳步提高直接融资比重。通过市场化债转股、推进混合所有制改革、发展直接融资、强化资本约束、规范表外业务和渠道业务等。总体社会债务快速增长得到进一步稳定，风险积累得到抑制。

第二，深化金融等领域的改革，特别是重点领域的改革。深化金融监管体制改革，从防范制度风险的角度支持财税体制改革，完善地方政府债务融资新体系。完善金融企业法人治理结构，强化国有企业债务约束。完善房地产金融调控政策，推动建立防范房地产金融风险的长效机制。

第三，加强和改善金融监管，尽快弥补监管的不足。进一步明确监督姓“监督”，优化监督权力。严格执行监管法律，抓紧出台金融机构资产管理业务指导意见、非金融企业投资金融机构指导意见、金融控股公司监管办法等审慎监管基本制度。

第四，坚决取缔非法金融活动。加强金融风险源头管理，加强金融领域准入管理，清理整顿各类无证或超范围金融业务。未经财务管理部门批准，不得从事或变相从事金融业务。