买公募基金就百分百安全？这个营销陷阱你不可不防

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每个记者李磊每个编辑任

在所有资产管理产品中，公共基金因其规范的运作、透明的信托审批和完善的制度化而受到普通投资者的青睐，成为普惠金融的主要代表之一。根据银河证券基金研究中心的数据，从2001年9月到2017年上半年，公募基金为投资者赚取了1.87万亿元，投资者平均年收入为1167.73亿元。

面对回报率可观、信誉稳定可靠的公共基金，我相信很多投资者对此都非常兴奋。然而，在购买公共基金时，这不仅仅是“坐下来放松”，因为基金销售和营销中可能存在“陷阱”。

为了区分基金的表现，我们必须“擦亮眼睛”

如果你想问普通投资者在购买基金时选择的第一个因素，我相信大多数人的答案是“业绩”。漂亮的业绩就像基金的门面，正因为如此，当营销基金时，机构通常会将业绩放在促销的关键位置，其中有一些技巧。

随意打开公募基金官方网站或第三方基金销售网站，可以看到其推荐的基金业绩统计周期通常分为以下几类:去年3月、去年半年、去年、成立以来的最近三年等。为什么有些基金成立了几年，却只选择过去三个月的回报率作为营销卖点？有些基金已经很久没有运作了，但他们要申报“自成立以来的回报率为xx%”？

一位来自中国南方公开发行市场部的人士告诉《商业日报》记者:“为了吸引投资者的注意力，有必要选择一个业绩相对较好的时间段进行宣传。换句话说，它意味着“好消息不是坏消息”。

过去，一些投资者向《国家商报》记者反映，当他们通过银行账户经理购买基金时，他们在宣传材料中看到，公开发行突出了某只基金在过去一年和成立以来的表现。不过，事实上，在基金运作的数年间，出现了很多“少于指标，多于指标”的情况，但这些都没有在宣传资料中反映出来。

根据基金销售的相关文件，在公布其他基金的以往业绩时，如果基金合同生效时间超过1年但不足10年，则应公布自合同生效之日起的所有完整会计年度的业绩；如果宣传推广材料在下半年出版，上半年的业绩也应出版。然而，在实践中，仍有一些公司在玩“边缘球”，故意避开基金业绩普遍较差甚至较差的年份，只突出市场上涨、基金回报较好的时期。这种做法显然不利于广大投资者全面了解基金的业绩和真实价值，甚至可以说是误导投资者。

一位来自第三方评估机构的人士表示，虽然《证券投资基金销售管理办法》对基金宣传推广材料的真实性、误导销售和公布过往业绩等问题做出了详细规定，但并未对违反规定的处罚做出明确规定。“如此多的销售机构甚至上市公司仍在这样做，投资者应该擦亮他们的眼睛进行筛选。”

应参考长期和完整的性能

那么，基金的业绩不是没有参考价值吗？事实上，《国家商报》记者在这里想强调的不是迷信基金公司和销售机构“想给你看”的信息，而是要澄清迷雾，看到数据背后应该看到的基金的真实表现。

所以你怎么看它？

资深基金研究专家王群航给大家出了一个花招:“基金公司喜欢选择好的时间段和好的产品表现，但从我们对表现的观察来看，投资者在做决策时应该从以下几点入手。首先看基金的长期表现，3个月或5个月的短期参考值不大，长期表现可以反映一只基金是否稳定，是否真的能给投资者带来回报；第二是指基金的完整业绩。只选择一段时间来强烈推荐肯定是不合适的；第三是根据前两点和基金业绩排名做出选择。”

当然，提及长期业绩和全面业绩意味着该基金已经运作了一段时间。王群航向《国家商报》记者指出，投资者不仅要购买新产品，还要关注老产品，优先考虑已经进入正常运行状态的基金。“如果开仓期已过，至少要有半年后才能检查经营业绩，而且产品的收益最高”。

此外，上述华南地区的公开募款人也提醒投资者要睁大眼睛，尤其是首次购买基金的新人，要如实进行风险评估，避免购买风险不匹配的产品；此外，在选择基金产品时，还应核实和核实宣传材料中的内容，防止其因冲动而落入营销“陷阱”。

编辑朱昱