华阳农药正为上市铺路

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◆经济导报记者段海涛在济南报道

作为山东最大的农药生产企业，山东华阳农药化工集团有限公司(简称“华阳集团(002906)”)近日拉开了混业改革的帷幕，并计划征集三家潜在投资者组成财团参与混业改革，计划筹资1.33亿元人民币，持股比例为66%。

《经济导报》记者注意到，华阳集团十多年前培育了上市公司“华阳科技”，随后其股票被拍卖，上市公司被借走。这一次，在混合改革的帮助下，华阳集团再次透露了未来寻求上市的想法。

计划引入三场战争

原始股东寻求一票否决权

根据山东产权交易中心的上市信息，华阳集团增资扩股项目于2018年1月26日上市，拟募集资金总额不低于13291.6357万元，持股比例为66%。

数据显示，华阳集团注册资本为1.1037亿元，由宁阳国投实业有限公司全资拥有，本次拟将注册资本变更为20138.842万元，增资不低于1.32916357亿元。原股东宁阳国投的出资额在扣除重组员工的应计费用后，按净资产6847.206296万元减少，持股比例降至34%。

《经济导报》记者指出，华阳集团要求战略投资者以财团形式参与混合所有制改革。该财团必须由至少三名潜在投资者组成。增资后个人投资者持股比例不得超过注册资本的25%，投资者之间不得存在实质性控制关系。

由于华阳集团主要从事农药原料的生产，要求联合体成员中至少有一人具备上述行业的优势资源和投资运营经验，“宁阳投资项目以有经验的投资为主”。

然而，尽管宁阳国投的持股比例已大幅降低，但它需要一票否决权。“拟投资者必须承诺并同意，在目标企业增资完成后，原股东宁阳国投实业有限公司对目标企业的重大决策(公司章程的变更、公司的经营方针和投资计划、董事的任免、对外担保、外资超过企业净资产10%等)拥有一票否决权，并相应修改公司章程。”

2016年，有一个巨大的损失

有计划在未来上市

根据华阳集团官方网站此前的简介，该公司成立于1966年，是国家高新技术企业，山东省百强重点企业集团之一，山东省最大的农药生产企业。

但财务信息显示，华阳集团近年来经营状况波动较大，2016年亏损超过1亿元，所有者权益也从2014年的近3.5亿元下降至2016年底的不足5000万元。

其中，2014年，华阳集团实现营业收入6.39亿元，净利润1421.94万元；2015年，这两个数字分别为5.15亿元和905.06万元；2016年，在收入持续下降的同时，华阳集团也遭受了巨大损失。当年实现营业收入5.01亿元，亏损1.327902亿元。

与此同时，华阳集团的负债在增加，而所有者权益却在下降。2014年至2016年，华阳集团的负债分别为5.58亿元、7.91亿元和7.57亿元；同期资产分别为9.07亿元、9.67亿元和8.03亿元，所有者权益分别为3.49亿元、1.76亿元和4677万元。

2017年上半年，华阳集团经营状况有所改善，实现营业收入3.78亿元，净利润2153.15万元；截至2017年6月底，总资产8.32亿元，负债7.62亿元，所有者权益7009万元。

在混合改革的同时，华阳集团也透露了未来寻求上市的想法。在要求潜在投资者之间不存在实质性控制关系的同时，它还强调“不存在可能影响目标企业未来上市的情况。”

曾经的“隐形婚姻”与“明日部”

推动华阳科技上市

事实上，华阳集团期待未来上市并不奇怪。《经济导报》记者了解到，华阳集团此前曾拥有上市公司华阳科技(600532)，但其在华阳科技的股权因逾期债务在7年前被拍卖，从而失去了对上市公司的控制权。

说到这里，华阳集团已经辉煌了。此前，官方网站曾介绍华阳集团成立于1966年。中国农药工业协会副会长单位，国家高新技术企业，山东省百强重点企业集团，全省最大的农药生产企业。拥有经人事部批准的省级技术开发中心和博士后研究中心。为了加快企业发展，1999年，华阳集团是主要发起人，四家单位共同发起成立山东华阳科技有限公司，并于2002年10月成功上市(股票代码:600532)。

然而，根据《中国证券报》之前的报道，“就在华阳科技上市之前，宁阳县政府为华阳集团引进了一个战略合作伙伴——“明日部门”由于后者在资本市场拥有丰富的经验和深厚的网络资源，成为华阳科技上市的助推器是顺理成章的。

2007年4月，一直处于“隐性婚姻”状态的“明日部”选择退出。一向擅长资本运作的明日部，以“暗婚”的形式秘密控制华阳科技五年多。虽然华阳集团的进入和退出表面上看似平静，但其支付的现金却接近1亿元，此外，由于2008年货币政策收紧，华阳集团和华阳科技的营运资金达到了极其紧张的水平。”《中国证券报》报道称，“这也是华阳集团和华阳科技走上重组之路的直接原因。”

此后，2011年，华阳集团因拖欠国泰租赁、田甜园艺、宁阳县资产运营公司和华宁矿业四家公司逾2亿元资金，被法院下令拍卖其持有的华阳科技股份。拍卖后，华阳集团的持股比例从33.33%降至12.95%，之后选择了完全退出。

多年后的今天，华阳集团开始了混业经营，能否重塑辉煌，重新拥有一家上市公司，值得期待。