强监管下信托业扩张得到有效控制

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本报记者张木东

据中国保险监督管理委员会最新数据显示，截至今年4月底，银行业务信托实收余额为11.66万亿元，比年初减少5619.08亿元，降幅4.6%；同比增速比年初下降21.25个百分点。本行表内基金和理财基金通过信托渠道对其他资产管理产品的套期投资规模减少了2200多亿元。银行信函业务大幅下降，多层嵌套规模大幅下降。

去年12月，原银监会下发了《关于规范银行信贷业务的通知》(以下简称《通知》)，对商业银行和信托公司的银行信贷业务进行了规范，提出了加强银行信贷业务监管的要求，加大了重点业务领域的窗口指导和风险防控力度。

根据通知，信托公司不得接受委托银行直接或间接提供的担保，不得与委托银行签订出票人协议，不得为委托银行规避监管要求或第三方机构违法违规提供渠道服务。文件发布后，一些信托公司和经纪人向监管机构承诺，未来渠道业务只会减少，不会增加。

目前，对信托业的监管力度越来越大。今年1月，原中国银行业监督管理委员会(以下简称银监会)发布了《关于进一步深化整顿银行业市场混乱的通知》，在工作要点中提到了信托行业的违法业务，包括违反信托法律法规的银行信贷业务；违反规定，与银行、证券、保险、信托、基金等机构合作，隐瞒资金来源和基础资产，未按照“渗透”和“实质重于形式”的原则进行风险管理，未足额计提资本和拨备，或者未将最终债务人纳入统一授信和集中风险管控范围的；理财基金通过信托产品投资于股权金融产品或具有股权特征的金融产品，但对合格投资者的标准没有严格执行。

此外，在新的资产管理规定的要求下，信托公司也应该对渠道业务进行重大调整。

值得注意的是，包括信托贷款在内的核心“影子银行”活动的增长率最近有所放缓，核心“影子银行”活动的增长率已降至15个月来的最低水平。

记者了解到，目前，银监会正在对包括信托公司在内的金融机构进行现场检查。银行、信贷等业务的调整在很大程度上受到监管的影响。

“受‘去渠道’影响最大的应该是信托公司。”当地监管部门的一位人士直言不讳地表示，由于过去信任在“不同层次的筑巢”中发挥了重要作用，这一轮严格的监管可以说是首当其冲。事实上，今年3月，中国保监会主席郭树清在全国人大上指出，在下一阶段，“影子银行”和信托等领域需要整顿。

总体而言，各项监管政策和措施开始显示出良好效果。除上述银行信贷业务外，渠道信托业务规模也大幅缩小，行业过度增长势头得到遏制。截至4月末，全行业信托资产余额为25.41万亿元，比年初减少8334.59亿元，降幅3.18%；同比增速比年初下降16.09个百分点。其中，交易管理类信托资产余额14.97万亿元，比年初减少6719.65亿元，同比增速比年初下降28.7个百分点。

从今年的信托违约可以看出，渠道业务充满风险。在这项业务中，虽然许多信托公司收取渠道费，但他们承担主动管理信托的责任，有时会发生纠纷。

根据溥仪标准的分析，2018年，信托行业在产品到期后的赎回过程中将面临更大的压力，机构需要继续关注产品“投资管理撤退”中的“撤退”；机构风险准备相对较好，风险项目情况较2016年有明显改善，机构补偿准备相对较好。

就绝对数量而言，2018年到期的信托产品数量和规模较2017年有较大提升，行业面临更大的赎回压力。数据显示，2018年信托行业到期产品数量将达到15026件，到期规模将达到6.19万亿元。在产品赎回方面，今年6月以来，到期信托产品的数量和规模将保持在较高水平，信托公司面临的赎回压力较往年明显增加。具体来说，从6月到12月的7个月中，赎回规模最高的是6月，规模为7536亿元；其次是9月份，规模为5496亿元。

此外，从目前来看，信托公司具有较强的抗风险能力。数据显示，2017年，35家信托公司的净资本/净资产比率超过80%，超过半数，该分支机构的比率近4年来呈稳定上升趋势，只有少数公司出现显著下降。

此外，中国保监会的最新数据还显示，2018年第一季度，信托业实现信托业务收入182.04亿元，同比增长5.85亿元；净利润129.37亿元，同比增长9.85亿元。信托业务收入同比增长，行业盈利相对稳定。整顿信托业市场的混乱局面，缩小渠道业务规模，并没有对行业整体盈利能力产生很大影响。

但严格监管仍是普遍原则。随着支持新资产管理法规的监管规则的出台，信托行业确实面临着更大的转型压力。银监会还表示，下一步将加强监管，进一步整顿信托业市场混乱局面，规范新的资产管理法规，统一监管标准，充分发挥信托制度优势，创新服务实体经济方式，进一步深化改革开放，推动信托业抓住中国经济转型升级和国家财富积累增长机遇，由高速增长向高质量发展转变。