市场资金流动三个新特点

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当市场进入5月份时，市场资本流动的新特点是什么？

(一)家庭资本消费从投资到体验美好生活。5月3日，西南财经大学家庭金融研究中心发布了2018年第一季度城镇居民家庭资产指数报告。近十年来投资购房比例的提高导致了购房比例的提高，房地产调控取得了一定的成效。中产阶级家庭的资产大幅缩水，第一季度的股票损失可能导致家庭金融资产缩水。

劳动者工资收入增加，城镇居民工资增长加快。越来越多的城镇居民工资增长加快，中小学教师、企业在职职工、服务行业、科技企业和上市公司的平均工资都在增长。在五一假期，居民花更多的时间看电影、锻炼身体、旅游、体验科技等。收入增长提高了中产阶级的消费能力。

(二)产权市场投资资金或转向债券市场。在更严格的房地产市场监管措施下，市场投资或投机基金加速了它们的撤离。资本可能转向债券市场，债券流动系数高于住房资产。一带一路和基础设施建设为企业债券带来了机遇。全球投资者对我国债券市场的机遇更加乐观。纵观全球，资本从欧洲和美国市场流出，欧洲和美国的债券市场被进一步细分。资本从高位流向估值较低的亚洲债券市场。全球经济继续复苏，流动性良好，企业收入增加，亚洲债券市场是全球市场机遇的突破。

(3)资本从高收益美元债券流出，流入国内中小企业。根据美国银行美林的研究报告，截至今年4月，中国企业发行的高收益美元债券持续下跌。资本可能流出美元债券，美元债务成本将上升，投资者将退出高收益的美国债券市场，在美联储进一步加息之前，美联储将加速削减美国债务或抛售高收益的美国债券。

随着科学技术的发展，资本流入国内中小企业，公众创新创业，服务越来越好。金融市场支持中小企业加快发展。