7日年化102% 万份收益超82元！这只货基“厉害”了

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每个记者李雷每个编辑叶枫

谈到货币基金，每个人的印象通常是“安全”、“流动性好”、“收入稳定”等等。然而，昨天(5月1日)，有这样一个产品，它可能颠覆你的认知。作为一只货币基金，其7天的年化率已经超过100%，a股和b股分别达到创纪录的102.6320%和103.0420%，4月26日每万份的收入分别达到82.9967元和82.9983元。这个货运基地是西方利润基金下的天一天货币。

《国家商报》记者查看了近期西部收益的收入情况。4月26日，西方货币A和B的收益以及7天的年化收益都大幅上升。也就是说，如果你在这一天碰巧持有10，000份，即10，000元的西部利润，那么4月26日的收入将是82.9967元！4月27日，这一趋势继续，1万份的收入分别达到28.0102元和28.0689元。第7天，由于第一天突然出现了一股新的力量，年化收入继续保持高位，5月1日均超过100%。

在正常情况下，多种原因，如月末或季度末流动性不足、mpa评估和临近假期等，可能导致货币资金收益率大幅飙升。然而，我们总是说“飙升”，即7日的年率超过5%，达到6%，每天的收入在3元~5元的水平。7日，年化率突然飙升至100%，万份收入达到80多份，这是一个“反常”现象。

那么，究竟为什么会发生这种事呢？一些内部人士告诉记者，这很有可能是由机构的大规模赎回造成的。

记者翻阅了西利帝天一货币的基金合同，发现这样一条表述:“在满足相关流动性风险管理要求的前提下，当基金持有的现金、国债、央行票据、政策性金融债券等金融工具在5个交易日内到期，占基金净资产值不到5%，且偏离为负时， 为确保基金的顺利运作，避免引发系统性风险，基金管理人应对当日基金份额超过基金份额总额1%的单个基金份额持有人的赎回申请收取1%的强制赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产。 基金管理人与基金托管人协商确认上述做法不利于基金利益最大化。”

上述人士称，自2016年2月实施新的货币资金制度以来，在极端情况下触发的强制赎回费条款已被添加到商品基础中，规模小、机构持股比例高的货币资金面临一定压力。

根据西部立德天一货币基金组织2018年第一季度报告，在报告期结束时，两个机构持有该基金。其中一个拥有2.03亿份，占64%，另一个拥有1.13亿份，占36%。也就是说，该基金几乎全部由机构持有，一旦发生赎回，似乎不难超过基金总份额的1%。另外，西部利帝天一货运基地的净值变化发生在4月26日，因此可以推断赎回概率发生在25日，这也与上述假期临近、月末资金短缺等表现相吻合。从这个角度来看，如果机构的赎回需要缴纳强制赎回费，并且赎回费包含在基金资产中，那么每天增加10，000份是合理的。这种情况我们之前已经报道过很多次了，但几乎所有的都出现在债务型或混合型基金中，货币基金似乎还是第一次。

此外，还有其他第三方人士推测，这个货运基地收入的激增主要是由兑现债券的浮动利润造成的。据了解，基于商品的收入是按照摊余成本法计算的，因此债券价格的变化不能实时反映在基于商品的收入中。债券出售后，差价计入收入，兑现后的浮动利润可反映在基础收入中。“中间有一个时间差。”

编辑朱昱